纯干货!我的换股策略全揭秘

我在实盘周更53期 | 截止本周年收益率45.8%一文中写到了自己最近的两笔调仓,那就是在三季度财报披露后减仓了洋河股份,加仓了万科A和海螺水泥,我在文中只是简单的说明了调仓原因,而我自己实际在做出调仓决定前,心中是有一套评判标准和换股体系的,那今天这篇文章,小七就以自己目前A股的前十大持仓为例,把我的这套换股策略毫无保留地分享给大家!

评分体系

无论是一开始的建仓还是之后的调仓,影响我做出买卖一支股票的两个决定性因素就是业绩估值。关于业绩,我会在每季度财报发布后对所有的持仓股进行评分,下图就是我前十大持仓股的三季报评分,我在之前的一图总览我持仓股的三季报表现一文中也已经披露过:

但业绩评分的高低并不足以让我做出买卖决定,再好的股票买贵了也是白搭。所以我还会对所有持仓股的估值水平进行量化分析,分析方法主要有PEG分析、同行业估值对比、历史估值分析等等,从而给出我对持仓股的估值判断,大致可分为很高、较高、适中、较低、很低。然后,我会根据他们的估值水平在业绩评分的基础上进行加减分,估值越低,加分越多,估值越高,减分越多,最后得到所有持仓股的综合评分。

特别说明,小七很看重打新收益,而我的多数持仓股又都是沪市股票,我也一直为深圳市值发愁,所以只要是深市股票,在我的选股体系中就可以额外加2分,如果大家深圳市值已经足够,就可以忽略这2分加分。

换股体系

写到这里,我已经把我在做出换股决定前对持仓股的评分方法都介绍给大家了,那接下来要做的就很简单了,无非就是按照最终评分来进行加仓和减仓,详见下表:

由于三季报公布后我对海螺水泥和万科A的最终评分分别达到了93分和91分,所以在有新增资金的情况下我就会选择加仓这两只股票,而我在三季报发布后对洋河股份的财报评分是73分,估值我认为适中,所以就选择了减仓。但最终评分的排序和我自己仓位的排序并不一致,比如我目前实盘第一大仓位中国平安的最终评分排名是第四,最终评分排名第一的海螺水泥是我实盘的第四大仓位。原因很简单,最终评分只会影响我新增资金的股票选择,而我大部分的持仓股的最终评分区间都落在75-90分之间,所以对存量股票的影响很小。因为我的整体投资思路就是买入并持有,不做波段,而最终评分在75-90分之间的股票我便认为是在合理的价值区间内的,没必要去折腾买进卖出。

比如我中国平安的仓位主要是在2014-2015年建仓的,之后的四五年时间,平安的最终评分就一直落在75-90分的持有区间内,它现在之所以成为我的第一大持仓股,主要来源于持有期间的涨幅。

最后用这句话来总结我这篇文章:价值投资者的利润主要来源于持有,不来源于交易。

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精彩评论

回龙顾祖2019-11-25 21:22

价值投资者的利润主要来源于持有,不来源于交易

虚心学习千纱2019-11-26 18:00

小七不只聪明,而且很勤奋

全部评论

喝红牛看涨不停02-22 21:59

估值的具体算法说一下吧

破晓灬晨曦01-28 20:27

怎么给财报打分,这么关键的问题

339小妹2020-12-31 23:40

对所有持仓股的估值水平进行量化分析,分析方法主要有PEG分析、同行业估值对比、历史估值分析等等

支棱起来的你大爷2020-12-16 11:52

那么问题来了,初始财报评分是如何计算的?

杰克马保国2020-12-02 19:33

价值投资者的利润主要来源于持有,不来源于交易