冰冻三尺一

投资十大感悟

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1：投资就是生意，任何偏离生意本质的思考都是徒劳的。所有的生意垄断很重要，但成长更重要。
2：投资的基本理念包涵七大投资基本功底。七大投资基本功底分别是，买入股权，市场先生，安全边际，能力圈，洞察力，定价权，人性博弈...

巴菲特的捐赠

【巴菲特的捐赠】巴菲特最新遗嘱：去世后不再向盖茨基金会捐赠，1300亿美元资产留给儿女打理。
当地时间2024年6月28日，巴菲特接受采访时罕见地透露了最新的遗产安排。在最新的安排中，巴菲特把去世后所有剩余的财富捐赠给一个新设立的慈善信托基金，由他的女儿苏珊·巴菲特，两个儿子霍华德·...

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回复@周升生: 专注研究，迭代认知是每个投资人的宿命！//@周升生:回复@冰冻三尺一:一直活跃在前端，不简单的人

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回复@周升生: 但斌能不断学习，与时俱进，算是很厉害的投资人！//@周升生:回复@冰冻三尺一:但斌是不是很厉害？

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【不做空】但斌说：特斯拉市值大约7800亿，股价246美元，又大涨6.54%，不知道有多少是做空的被动补仓的结果。特斯拉一直是做空仓位最多的股票之一，做空其实尤其难，下跌有限上涨无限，好的企业，沽空力量的反作用力也强！……
备注：美东时间7月3日报道，过去一个交易日，以下美股卖空数据居...

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国家药监局会同海关总署起草了《关于允许进口牛黄试点用于中成药生产有关事项的公告(征求意见稿)》，现公开征求意见。对来自于不存在疯牛病疫情禁令国家(地区)，且符合我国海关检疫要求和药品质量检验要求的牛黄，允许其试点用于中成药生产。试点时限设定为本公告发布之日起2年，到期后根据试点工...

茅台与汉堡理论

【茅台与汉堡理论】段永平：从十年或更长的时间跨度而言，你觉得有什么比茅台更好的吗？
问:茅台现在就缺信心。大道有重振军心的作用
大道：没这个本事。茅台价再掉一段时间我也不意外的。还是那句老话，10年后回头看这个价钱，很可能像现在看10年前的价钱。
问：目前中国30年国债利率...

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最近英伟达股价回调了一下，引来无数热议，有这几天来钱继续加仓！人工智能时代刚刚开始！英伟达目前大约3万亿市值，股价120美元。按2024年100%增速，营收1200亿，大约50%的净利润600亿，按30倍估值，合理市值1.8万亿，总股本246亿，合理股价1.8×10000/246=75美元。参考特斯拉的股价疯狂过程，201...

段永平与西方石油的渊源

【段永平与西方石油的渊源】段永平：前面说过一些了，这里补充一个没说过的。去年买过一只etf，叫UNG，是和天然气挂钩的指数。
我买的时候天然气的价格只有3块左右，而天然气的长期成本要大约6块以上。我认为没什么东西价格可以长期在成本价以下，就跑去买了一大堆UNG。
后来经过认真研究...

牛黄的提价权

【牛黄的提价权】同仁堂安宫牛黄丸和片仔癀具有被动提价权，成本端天然牛黄追着涨，价格被动提价。
茅台具有主动提价权，成本端红高粱基本没啥影响。 茅台提价的本质是什么？需求。
1、同仁堂股东大会反馈的信息：
香港国药安宫牛黄丸涨价20%，先看看涨价后市场反应，内地也会跟进具体...

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回复@一片金叶: 股权思维是分水岭。专注，迭代，慢慢变富是进步的阶梯！//@一片金叶:回复@冰冻三尺一:关注楼主马总几年了，楼主一直在进步，马总文字已经看不懂了

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回复@农夫种地无他: 都是同道中人，理虽顿悟，事须渐修。投资没有秘诀，就是股权思维+估值体系+具体企业具体分析。//@农夫种地无他:回复@冰冻三尺一:感谢老师的文章，读出了很多共鸣
做好投资必须具备的两大能力：
1.识别优质好公司，就像大道说过 搞懂一家企业不亚...

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回复@我本一农夫: 是的。价值投资者顶流基本就是巴菲特、段永平了，如果你真的懂价值投资，这个基本没有争议了！//@我本一农夫:回复@冰冻三尺一:段总是真价投。很多人的赚钱不是能力强，是水涨船高。

茅粉现象

【茅粉现象】投资茅台变成茅粉，是非常有趣的现象。对于茅粉褒贬不一，争议也很大，像离开茅台你什么都不是！有些茅粉自以为天下第一，投资确实需要求同存异，但“自以为是”、“自命不凡”、“自命清高”不好！
1、茅台的估值。对于永不卖出的个人投资者，茅台是可以不估值的。像茅台这样的企...

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云南白药作为优质上市公司，公司应该积极实施中期分红，回应投资者关切。作为白药股东，中期分红是对股东、对公司都很有利的事情，也非常符合当下的政策导向。

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回复@略知一点点: 好的生意模式，好的企业文化，特别重要。在白药上也体现得很明显。//@略知一点点:回复@冰冻三尺一:[已修改]这个我必须澄清一下哈，董办的小伙伴们后来主动找到了我，给了我足够的时间提问交流，从上午10点一直聊到下午我去机场。临走的时候董秘又叫住我聊了许...

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云南白药临时股东会议，议程十分简单，股东投票表决后即可离场，上午的现场会议时长仅8分钟。 会议没有安排交流提问环节。一位从西安来的个人投资者称，他投资云南白药至少5年时间，之所以远道而来，主要是希望能跟管理层有一定交流。 股东文化的欠缺。

跟踪段永平covered call 苹果的操作

【跟踪段永平covered call 苹果的操作】段永平雪球发帖说，$苹果(AAPL)$ 不想卖但也不想闲着，就当多收一个派息哈。
有谁帮解释一下，不想卖，但一旦涨上去了成交了咋办？等于卖飞了，再伺机买回来吗？
卖飞了就飞了呗，人家又不是没给你钱。
段永平在雪球上晒出的交易截图：
段总...

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看来人工牛黄替代天然牛黄是大趋势，体培牛黄的技术壁垒并不高。
——2024.6.4

和朋友交流段永平的经营投资经历

【和朋友交流段永平的经营投资经历】和一个朋友交流了一下段永平的经营投资经历，顺便请教一个手机软件的生意，记录如下：
段永平的经营投资经历：
1961年3月出生于江西南昌一个知识分子家庭。到2024年，今年都已经2024-1961=63岁了！
1978-1982年，就读于浙江大学无线电系，毕业后分...

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回复@好拉投资: 是的。做投资无外乎尊重常识、顺应规律、尊重人性！//@好拉投资:回复@冰冻三尺一:太阳底下没有新鲜事，在二级市场，保持头脑清醒，用“常识”去判断，少犯错，差不多就能存活下来了。