冰冻三尺一

投资十大感悟

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1：投资就是生意，任何偏离生意本质的思考都是徒劳的。所有的生意垄断很重要，但成长更重要。
2：投资的基本理念包涵七大投资基本功底。七大投资基本功底分别是，买入股权，市场先生，安全边际，能力圈，洞察力，定价权，人性博弈...

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回复@野茶: 是的。多想想10年后或许会有启发。//@野茶:回复@冰冻三尺一:找到伟大公司不容易，要看到10年后

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回复@本分复利: 巴菲特对伟大公司的定义如下：伟大公司是一个不断进化的物种，在25年或30年仍然能够保持其伟大公司地位的企业。//@本分复利:回复@冰冻三尺一:做伟大企业的股东！

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回复@守正用奇hgy: 一笔好的投资离不开四好模式：好的理念，好的公司，好的价格，好的人性。其中买股票就是买公司的股权思维是投资的最高境界。//@守正用奇hgy:回复@冰冻三尺一:段永平说，我对“看懂”的定义非常简单，就是敢下重注。

皇冠上的明珠企业

【皇冠上的明珠企业】价值投资的本质是只追求极高的确定性。巴菲特买的一些公司堪称万里挑一，是投资皇冠上的明珠，极为卓越甚至伟大，这正是所有价值投资者共同的追求。一家公司如果资质平平，或者虽然也很优秀，但还远达不到极为卓越的程度，那和巴菲特的价值投资没什么关系，而且对这些公司长期...

特斯拉的竞争优势还在吗？

【特斯拉的竞争优势还在吗？】投资需要具有国际视野，事实上，很多国家地区都有它们的优势产业，结合国情和产业规律进行分析，从其中寻找到好的投资标的其实并不困难。
1、特斯拉的交付量下跌
特斯拉一季度交付了 386810 辆新车，同比减少超 8.5%，为 15 个季度以来首次同比下跌。
特...

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回复@冰冻三尺一: 以前给特斯拉的估值：一年生产2000万辆，一辆赚一万美元，一年赚2000亿美元，将来值5万亿美元。现在卖200万辆都费劲了。5000亿美元都太贵，所以，世事无常，变化多端，不可盲目自信。不可过分乐观。
正如段永平所说，电动车的同质化太严重，激烈的价格战是无法避免的。如果说...

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特斯拉在无人驾驶和人形机器人技术上的投入，预示着它的第二增长和第三增长。尽管特斯拉是一家改变世界的公司，我至今仍然很看好它的长期前景，但在特斯拉实现无人驾驶和人形机器人技术之前，它仍然是一家重资产的汽车公司。众所周知，重资产公司的毛利率和净利率，往往较大地受到宏观经济波动的影...

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回复@股海无边啊: 是的。长江电力也算白马。//@股海无边啊:回复@冰冻三尺一:长江电力也算一个吧？很多人爱找黑马，主要还是白马有点贵。

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回复@雪球新人股满仓: 那就只买茅台即可！//@雪球新人股满仓:回复@冰冻三尺一:你说说茅台之外，大A还有哪个白马呢？

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回复@守中致和: 是的。搞懂一门生意非常难，过去几年总以为别人很厉害，没想到真不如自己动手，丰衣足食，白白浪费了几年时间//@守中致和:回复@冰冻三尺一:不要天天想着抓“黑马”，投资走向成熟的标志之一是在白马上赚钱。
追求极高确定性的价值投资策略，并不押宝中短期股价的大幅上涨...

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回复@我本一农夫: 抓黑马可遇不可求，量力而行即可！//@我本一农夫:回复@冰冻三尺一:抓黑马首先自己要有伯乐的眼光，对自己的能力要求很高。

白马与黑马

【白马与黑马】白马基本是牛股最多的赛道，我的理解就是具有牛股共性特征的消费垄断行业和科技成长行业。而“黑马”实际都是一些个性化认知的能力圈赛道，比如段永平买网易股票赚一百多倍，都是一些跟个人工作生活紧密相关的，自己又非常熟悉的行业公司，换个人没有那种经历和体验就玩不转了，也很...

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回复@逍遥一游: 谦卑肯定学的会，承认自己的无知就是最大的智慧。//@逍遥一游:回复@冰冻三尺一:谦卑学的会吗，只有被狠狠的锤过，才能有

顺境与逆境

【顺境与逆境】史玉柱说，一个人的成长中，顺境里做的报告都是瞎扯，困难的时候总结的教训一定是真实的。人在成功的时候，别看表面多谦虚，其实骨子里都是狂妄，看一个人遭受波折的时候，别看表面很坚强，其实他很脆弱、很自卑，如果他能沉下心总结自己，看问题能看得更客观。
——经历这几年...

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回复@财富自由的价投之路: 这篇文章没那么大作用，只是简单记录一下自己对茅台的看法。//@财富自由的价投之路:回复@冰冻三尺一:这篇文章是及时雨！不仅抨击当前投机客的短视行为，特别是持有茅台不坚定的投资人，也将投资茅台的前景讲的清清楚楚！

茅台的提价权——2023年报分析

【茅台的提价权——2023年报分析】贵州茅台公布2023年报：实现营收1477亿，同比增长19%；归母净利润747亿，同比增长19.2%；经营活动现金流净额666亿，同比增长81%。均超过元旦预告的17.2%增长率；每股收益59.49元，拟每10股派发现金红利308.76元，业绩和分红均创历史新高！
2024年的业绩指引与...

信托基金多元化投资的作用

【信托基金多元化投资的作用】公开资料显示，微软在1986年登陆纳斯达克市场时，比尔·盖茨持股比例达45%，1994年，盖茨聘请了投资高手迈克尔·拉尔森作为家族信托负责人，并通过家族办公室——瀑布投资（Cascade Investment）来管理其资产财富。
为避免盖茨的财富过度集中于微软公司，拉尔森将...

阿里巴巴的改变

【阿里巴巴的改变】2024年4月3日，阿里巴巴集团董事局主席蔡崇信在播客节目中表示，近年来阿里落后是因为忘了真正的客户是谁，不喜欢认错是人的本性，但管理者需要谦逊和反思。
在过去的几年里，当我们内部审视和自我反思时，我们知道阿里落后了，因为我们忘记了我们真正的客户是谁。我们的客...

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回复@朱燚晨: 是的。不想持有十年不持有十分钟，不管股市如何变，价格永远围着价值转这个规律不会变。
商业洞察力只能靠慢慢积累，没有捷径啊！
我也没啥资源，也不想求人，只能靠公开信息，从外部搞懂公司，搞懂一家买一家，不懂不碰！
这样最安全，也最可靠！//@朱燚晨:回复@冰冻三...

再看万科的生意模式

【再看万科的生意模式】最近，万科股价创新低，大概十年前就知道万科走下坡路，三年前就知道万科不行了。“远离地产相关的行业”，投资就是要预判风险，不能识别风险的人不适合投资。
万科集团（000002.SZ）发布了2023年年度业绩公告。万科集团营业收入4657.4亿元，同比下降7.6%；归属于上市公...