在上一篇文章关于配置一部分收息仓位的思考中，我已经提到，整个投资体系中，会增加大约10%仓位的收息股票，以及选择收息股票有哪些标准。
今天就来记录一下关于买入第一支收息股票的思考过程。
1）首先是股息率。从下图我们可以看到，谭木匠过去10年的平均股息率为7.65%，当前值为12.53%。当前比较高是因为今年有一次特别股息。所以，我对它的股息率的预期就是平均值，即7.5%左右，能保持住就非常不错。
2）过去10年的财务表现。除了2020年因为疫情波动较大，营收和利润其它年份相对都比较稳定。10年能发生很多事情，基本面变化不大，也说明谭木匠的护城河比较优秀。
3）谭木匠的生意模式。主要是卖梳子礼盒，社交需求，目前电商占比40%，线下60%左右。毛利率大概在60%左右，净利率39%左右，赚钱很容易。过去这么多年的稳定业绩，也证明谭木匠的赚钱是相对持久的。不过在规模方面，这种高端木梳的空间，需求应该不会太大，这也是为啥这个生意不怎么增长的原因。对于谭木匠，我们不需要期待增长，只要不下滑就行。
4）谭木匠的股价走势和估值。过去10年，谭木匠的股价波动不算大，整体还是上涨了两三倍。
再看看估值：目前PE为6.23倍，位于5.76%分位，基本上是历史最低。这意味着什么？如果生意稳定，那么股价下跌空间不大；也意味着，股价上涨，股息率会下降。
5）谭木匠的隐忧。过去5年，谭木匠的净利润率持续下降，销售费用率持续上升，这不是一个好现象。但是净利润相对保持稳定。没有完美的公司，对于这一点，一是我们需要持续跟踪，二是当前的估值，也反映了一部分。
6）谭木匠的交易成本。这个股票目前在港股，总市值大概8亿港币，每天几乎没有成交量，买不进去。我从上周开始建仓，第一笔买入4000股，就把股价拉升1.65%... 反之亦然，如果到时候卖出，卖出一点点，也会引起股价的大幅度下跌。
所以说，对于想低买高卖的投资者来说，这是一个坏消息，机构更加无法接近这家公司。但对于只是想收集股权，长期收息来说，反而是个好事情，好生意，低波动，高股息。
7）谭木匠在我组合中的位置。整个收息组合初定为10%仓位，5支股票，每支仓位大约2%，因此谭木匠的目标仓位为2%，当前已经买入大约0.5%。
重要声明：以上提及股票和观点仅为个人记录，随时会变，不构成任何投资建议。本人投资理想为留下一份50年的投资记录，不推荐股票，抄作业赚钱、亏钱都与我无关。
$谭木匠(00837)$
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相逢何必忙归去，明日黄花蝶也愁。
这个产品属于时尚消费品类，而这个品牌太老，在消费者心智中明显在走下坡路。
吃息，选择需求更稳定一些的水电，港口，码头，煤气管线，电网，自来水管线，参考李嘉诚们的操作。
一开始接触投资就是贪念的作祟，我们一直以为有一个普世方法就能解救所有贫穷，那就是价值投资。而且他看起来那么简单，对你的学历、资质、能力、经验都没有要求，甚至对钱都没有要求，只要年满十八岁，开通了股票账户就可以。这样简单的方法，也吸引了像我一样无数众生，迈进价投的门槛。
你要做的是买好公司长期拿着就行。好公司是人人都在议论的，现成的作业摆在那等你抄。需要你做的就是买，钱多多买，钱少少买，当下没钱还可以定投。总之有了时间的加持，所有的价投者，都将是人中龙凤，至少是在金钱的维度。
你没有赚钱只可能是一个问题，时间没到。因为所有的逻辑摆在那，国运是向上的，公司是成长的，市场是公平的。而且前有老巴摸着石头走了过去，后有无数的信徒跟随者，前赴后继摞起裤腿跟着下了河。你已经在河中央了，又有什么选择的余地呢？难道你背着人群反方向退回去吗？在羊群里总是温暖而舒适的，即使这群羊是被赶往屠宰场待宰的羔羊。要死大家一起死嘛，你退回去了，等待你的将是同伴的非议，未知的恐惧，止损的痛苦。你久经思考还是选择了跟着大部队一起走，因为那个长期看起来是那么的美好，就像沙漠中的海市蜃楼，让口渴人们不得不憧憬。
无非是买和等待而已，还有比这个更简单的赚钱方式吗？眼前是柴米油盐贫贱夫妻百事哀，远方是财富自由躺着赚钱实现所有梦想，相信所有人都会看看远方，然后勒紧裤腰带，从嘴里抠出钱放进股市这个未来存钱罐
价投这个理念正是运用了“长期”这个法宝。那些深奥难懂的趋势派、跟庄派、消息派、盯盘派。很容易证伪，也就是能用很短的时间很少的钱证明你不行。就像在床上证明你不行只需要几分钟就够了。
然而价投可是高大上的。他需要足够的钱，足够的时间去试错。选股错了，怨你，选时错了，怨你。低了没买，怨你。高了没卖，怨你。该加仓了没钱，怨你。定投错了时辰，怨你。如果任何破绽都找不到，还有一条终极错误随时一棒子打死你，就是时间还没到位，你要等待时间的发酵，而不能拔苗助长。总之一切都是你的错，价投这条路永远是没问题的。
你看着别人赚钱活生生的例子，换了自己就变成血粼粼的例子了。
就这样一次证伪过程往往最少是以几年为单位，以损失本金及数年的现金流为代价。然而即使证了伪，看别人发财的过程中，你永远有一颗再来一次的心。因为只要你学着那些对的榜样，就能向他们一样赚大钱啊。这样的诱惑，再加上前期因为“长期”这个条件而导致的巨大试错成本就会蛊惑着你再来一次。因为谁也不会承认自己是傻子，尤其那些输钱的人，更要为自己正名。
然而跳出欲望的控制，用常识判断下就知道：根据净化论的原理，当一个物种有明显的优势，经过几代的繁衍，会在当地迅速占据种群优势。而价值投资自老巴起也有几十年的历史了。而且在各国各个市场都有无数的信徒复制着他的行为艺术。而且这种学习和复制远比生物体繁衍快的多。然而几十年过去了，一种所谓成功的方法，在各国各类市场的验证中，都没有突破那条红线——只有10%的人在股市是盈利的。网页链接
很难想象那么多收息股中竟然选了这个，我水平低了，完全理解不了
一个建议，建仓的时候要占流动性折价的便宜，因为你卖出的时候也要付流动性折价的成本
还思考啥，直接$工商银行(01398)$ ，流动性又好，收息到天荒地老，不对，收息到与党国共存亡，但肯定比你这只要长久
从您选择的过程可以看出，我们每个人对一件事的认识都很独特，我会信任神华和中国石化，你的从业经验让你选择你喜欢的公司。
乍一看，这个股票的一大优点就是竞争不大，可以仔细研究研究。