| 发布于: | iPhone | 转发：34 | 回复：85 | 喜欢：7 |
b站20年初股价只有十几块，两年涨1倍倍挺不错了。
实话说，现在150亿不算贵的。但要说多值得投资，也并没有
告诉你一个残酷事实，不单赚不到钱，还会继续亏
所以我看过B站财报后就再也没买过。如果只是做一个内容平台，那还不错。一旦陷入内容制作，商业模式就差了（虽然由头是破圈拉新，但是你拉来的圈外用户，没有持续制作新内容，原来的内容留得住吗？）。2024年净利大概率没有10%，上岸都可能做不到。
这个价格不如买现在的腾讯470，买现在的阿里巴巴130。
从业务层面分析护城河：
快手抖音属于短视频内容平台，种类多样，内容调性主要是短时间即时刺激，进入直播业务等于高频带低频，而且直播业务供给方对于流量规模的需求短视频平台能够满足；但是中视频对供需双方的规模都比直播大很多，对于短视频平台会出现以下问题：
1、流量分配，中视频和直播都是短视频流量的导流，规模上不能满足up主对流量的要求；并且算法分配的流量也不同于社区的自然增长；
2、调性，短视频平台的用户过于多样化，导致无法保证社区的调性，最后伤害up主和用户对于中视频的粘性
以上是b站的护城河，其实从商业本质来说，产品服务都有自己的定位，从而服务特定人群的需求，如果已经有一个产品和服务在形成双边网络情况下满足了需求，那么另外一个没有任何差异化的产品服务想要做同样的事情基本是不可能的，这个同样可用在网约车市场，即便如此标准化，美团高德坐拥流量都无法做到，更何况内容社区。
另外财报方面：
毛利率低是因为内容、up主补贴等导致的，如果规模化进一步加强，成本会进一步下降；
主要问题还是变现：内容平台最好的变现方式就是广告，但是如果不大利做广告，就很难有高市值了
我也是这么认为的，不如买腾讯巴巴和pdd
股价拉高就是为了套PXJ。
因为你把一个届时30%增长的公司给了20倍的估值，在大部分时间的市场，也没有给这么低的吧。对于未来几年持续有20增速的公司，至少会给30倍；对于利润率，现在看10似乎很合理，但是这取决于未来b站广告模式能否真正走通，也就是良性的ugc内容和广告收入的互为动力，如果走通，那么看看所有主流的广告公司，fb谷歌微博百度，曾经的新浪搜狐网易，都是20起吧，哪怕现在的快手，广告毛利也是接近50，做长视频的netflix也有10。就看b站能否做成真正的视频内容平台吧，目前看还是靠营销多了点
按目前趋势，2024年不可能盈利