招商银行已入选智语投研平台的护城河因子池。
下文我们将从护城河、成长性、投资评级变动、估值、一致预期变动五个维度评估招商银行。
护城河——★★★★
1、盈利能力
当前数据：
ROE（TTM）:15.57%
ROA：1.28%
净利率：37.09%
数据评价：
长年保持15%以上的高ROE，资产回报率ROA长年达到1%以上，盈利能力优秀。目前在行业中盈利能力较为领先。
2、盈利质量
当前数据：
扣非归母净利润(TTM)/归母净利润(TTM)： 99.46%
数据评价：
净利润中扣非比例非常小。盈利质量较为优秀。
3、股东回报
当前数据：
分红率：29.43%
总分红/总融资：283.51%
数据评价：
长期来看，公司分红率稳定，累积分红远超总融资额。股东回报较为丰厚。
成长性——1.5星
当前数据：
营业收入增速（累积）：12.14%
利润增速（累积）：11.32%
数据评价：
长期来看，营收和利润均处于较为平稳的增长状态；稳健增长型企业。当前成长性处于行业平均水平。
投资评级变动——★★★
当前数据：
投资评级：1.5
目标价：40.53元
数据评价：
机构关注度较高，评级较好，股价距目标价有14.8%左右的空间。
估值——中低
当前数据：
PE(TTM): 10.67
PB: 1.57
PS: 3.46
股息率：2.67%
数据评价：
PE、PB，PS均高于历史中位数，股息率低于历史中位数，PEG约等于1，显示目前估值在历史上属于偏高位置。在行业中，PE处于偏高位置，PB处于偏高位置。
一致预期变动——2.5星
未来数据：
2019年预期PE：9.77未来两年复合增速：12.46%数据评级：根据2019年一致预期EPS，当前股价相当于9.77倍PE，而未来两年复合增速达到12.46%，PEG小于1，显示当前估值相对未来预期偏低。一致预期EPS缓步下调，显示业绩预期有所减弱。
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