贵州茅台已入选智语投研平台的护城河因子池。
下文我们将从护城河、成长性、投资评级变动、估值、一致预期变动五个维度评估贵州茅台。$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$ $泸州老窖(SZ000568)$
护城河——★★★★★
1、盈利能力
当前数据：
ROE（TTM）:34.26%
ROIC：31.34%
毛利率：92.11%
净利率：53.00%
数据评价：
公司近十年，保持30%左右的高ROE，属于极高毛利率生意，资本回报率ROIC达30%，盈利能力非常
优秀。目前在行业中盈利能力领先。
2、盈利质量
当前数据：
销售商品提供劳务收到的现金(TTM)/营业收入(TTM)：112.65%
经营现金流(TTM)/净利润(TTM)：99.26%
自由现金流(TTM)/净利润(TTM)：94.93%
扣非净利润(TTM)/净利润(TTM)：101.21%
数据评价：
营收中现金回款率高，利润中现金流好，能产生大量自由现金流，净利润中扣非比例较小。盈利质量优秀。
3、股东回报
当前数据：
分红率：51.88%
总分红/总融资：2560.44%
数据评价：
近三年平均分红率为50%，累积分红远超融资总额。股东回报非常丰厚。
成长性——★★★
当前数据：
营业收入增速（累积）：23.92%
利润增速（累积）：31.91%
数据评价：
长期来看，营收和利润均保持稳定增长，近年增长有加速迹象。属于稳健成长型企业。当前成长性处于行业中等水平。
投资评级变动——★
当前数据：
投资评级：1.32
目标价：1064.39元
数据评价：
机构关注度高，评级好，当前股价靠近分析师预期目标价。
估值——中性
当前数据：
PE(TTM): 32.70
PB: 10.00
PS: 15.25
股息率：1.47%
PEG：1.02
数据评价：
PE、PB、PS处于历史较高位，股息率处于历史中位数下方，PEG为1.02，显示目前估值在历史上属于中等位置。在行业中，PE处于中等位置，PB处于较高位置。
一致预期变动——★★★
当前数据：
2018年PE：29未来两年复合增速：20.13%数据评级：根据2019年一致预期EPS，当前股价相当于29倍PE，而未来两年复合增速为20.13%，PEG略大于1。一致预期EPS仍然缓步上调，显示业绩预期在变好。
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