看看恒隆的10年。$恒隆集团(00010)$ $恒隆地产(00101)$
租赁收入：2023年108亿，5年增长19%，10年增长39%。
租赁利润：2023年78亿，5年增长16%，10年增长31%。
慢，但是很难后退，就是这个行业很大的特点。
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看看恒隆的10年。$恒隆集团(00010)$ $恒隆地产(00101)$
租赁收入：2023年108亿，5年增长19%，10年增长39%。
租赁利润：2023年78亿，5年增长16%，10年增长31%。
慢，但是很难后退，就是这个行业很大的特点。
刚刚看了太古的年报，想想把一堆钱放到商场上，仅仅为了赚一点股息。
某种意义上，是他们推高了资产价格。
这是一种文明的退步。
香港全是这种没有效率的资本，衰退不可避免。
我认为现在买恒隆地产跟恒隆集团的逻辑是不一样的，地产后续大概率跑不赢集团
我有种感觉，就现在这个经济周期茅台和豪车都在下跌，我不相信高端商场会业绩增长，这个周期少说也要5～10年。
消费不景气，不确定线下高端是否有多大影响，$恒隆地产(00101)$ ，$嘉里建设(00683)$
roe比较低，所以这类股就是要多分红，才符合投资者利益
这类企业全是价值陷阱，ROIC才2%-3%，WACC都不需要算了...
@投资者-用户57153: 企业的价值是其生命期内创造的净现金的折现。以杭州恒隆为例，如果杭州恒隆20年创造了200多亿的净租金，那相当于它这几年初始投资额度，20年后公司赚得杭州恒隆这一份资产，没有创造额外的净现金流回报股东。当然，公司20年赚得的这一份资产比芒格说的很多工业制造业赚得一堆废铜烂铁要强多了，它将继续产生现金流。
10年增长30%很劣质的商业模式，还不如移动联通电信这些公共服务
增长其实会加快，因为 10 年前以香港地产为主，基本不增长了，全靠内地的地产撑增长。而现在内地占据 70% 左右，23 年的租赁收入增长在 10% 左右。未来 10 年会快许多。
应该再统计一下负债增加了多少