1）你说的这个不叫利润率，而是手续费率。至于这个手续费率为啥不高，你先问一下你自己，当你在银行买个理财的时候，愿意被银行收走多少手续费？

2）财富管理的手续费率是多少，你自己算过吗？

3）不存在你说的 “资管业务是做蛋糕，财富管理是买蛋糕”。你说的财富管理是狭义的财富管理，招商广义的大财富管理不仅包括以上狭义的财富管理、还包含资产管理和托管业务。差别在于，狭义的财富管理是卖人家的产品，资产管理是卖自己的产品。卖自己产品收的手续费率低一点，这非常有可能。另一个是，狭义的财富管理里代销保险的手续费率很高，进而可以拉高整个狭义的财富管理的手续费率。

因为去年理财市场动荡收益率较低，一方面是招行主动降低了管理费的收取，另一方面业绩不达标浮动管理费也不能收。

首先，你的算法有点问题，结果偏低，分子是收入分母应该是日均规模或者期初和期末的均值。第二，固收类的产品低风险的一般管理费率也就0.2%-0.3%，中高风险的理财很多都是浮动费率，就是抽取收益的25%之类的，然后固定费率一般0.3%-0.5%，去年的行情估计浮动费率是收不到了。记得招行也提过要提升资管业务权益类占比，这种费率会超过1%。$招商银行(SH600036)$