来源：10月31日微信公众号ETF和LOF圈
摘要：
（1）当前市场成交活跃度依旧没有打开空间，市场接下来可能仍以结构性行情为主，在目前周期、消费板块短期内均有政策扰动背景下，成长板块中的新能源和电子在接下来仍有可能继续引领市场。
（2）茅台或将被允许整箱出售以及消费税尚未落地将使得以白酒为代表的消费板块情绪依然会受到压制，短期来说想要走出顺畅的反弹难度依然不小。而医药板块目前占全A成交依然维持在5%左右的较低水平，这一数值与今年3月下旬至四月初的地量水平相当，就今年而言，医药板块整体处在消化估值的状态，前几个月由于新能源、顺周期的虹吸效应、医药政策情绪波动、市场环境的波动担忧加剧，使得整体呈现的都是波动状态，因此需要对此有个正确的心理预期。而从更长期的角度来看医药依旧是值得重点布局的赛道。
正文：
本周市场继续震荡，全周市场情绪整体不是很高，前期热度较高的周期板块本周继续回调，以白酒为代表的消费板块本周整体波动不大，但在利好政策的刺激下，本周新能源板块则不断创出新高，其中新能车ETF（159806）本周单周上涨4.60%，其中的权重股宁德时代、比亚迪则持续创新历史新高,在目前周期、消费板块短期内均有政策扰动背景下，成长板块中的新能源和电子在接下来仍有可能继续引领市场。
图片来自Wind
从北上资金来看，虽然整个市场的流动性没有进一步放大，但值得关注的是北上资金依然延续了持续扫货的态势，本月净流入额度已经达到328亿元；由于下周处在月末月初的时间窗口，如果北上资金在流入力度上能够继续保持，从流动性角度A股短期情绪可能有望逐步向好。不过如果市场成交活跃度整体依旧不能有效放大，板块之间的跷跷板效应可能会持续存在。
从本周末热点来看，首先值得关注的依旧是新能源板块，本周二，国务院发布《2030年前碳达峰行动方案》，其中提到，到2030年当年新增新能源、清洁能源动力的交通工具比例达到40%左右。按照目前数据来看，今年1-9月份，能源车厂商批发渗透率为13.7%，且单看9月份数据，自主品牌中的新能源车渗透率已经达到33%，而从目前的13.7%到规划中的40%，仍近3倍的增长空间，从当前品牌渗透率差异来看，国产品牌将最大程度的吃到这块庞大的产业蛋糕，进而使得A股相关产业链公司直接从中受益。
新能车板块除了高频月度产销数据极其扎实外，热点也是持续不断，这就使得板块既有价值投资派的坚实拥趸，同时由于热度不断，也持续吸引着新增流入资金的关注，在目前结构性行情的市场中，仍有可能走出阶段性趋势。目前虽然短期存在一些波动，估值消化或许仍需一段时间，但从中长期配置的角度，新能源车ETF（159806）依然是可以优先考虑的标的，在目前成交不活跃的时间窗口或者因短期情绪扰动出现大幅杀跌时均可能是较好的布局时点，未来即使不依赖估值提升仅靠板块自身利润增速也可收获较为可观的回报。小伙伴可继续关注新能源车ETF（159806）接下来的投资机会。
图片来自Wind
再来关注下大消费板块，首先是白酒板块，据“今日酒价”公众号数据，多类茅台酒价格全线大跌。53度飞天（2021）原箱价已经由10月26日的3750元跌至最新的3550元，2021年份散飞已经跌至2700元。其他各年份的原箱价和散飞价亦于近两个交易日全线杀跌。此前杀跌的主因可能是炒家抛售和一些地产商资金套现，最近则可能与一则传闻有关：据业内人士透露，茅台将被允许整箱出售的传闻近期传播甚广。今年初，茅台公司曾要求茅台经销商80%的酒要开箱卖，而且箱子要回收，后开箱率又提升至100%。这直接导致市场无整箱茅台售卖，茅台整箱价格也持续飙升。如果茅台允许整箱出售，不同年份酒价格压力可能将会加大。
图片来自公众号“今日酒价”
而且10月16日出版的第20期《求是》杂志发表的《扎实推动共同富裕》指出，要合理调节过高收入，完善个人所得税制度，规范资本性所得管理。要加大消费环节税收调节力度，研究扩大消费税征收范围。目前而言这一利空仍未落地，叠加近期茅台酒价杀跌短期来看整个白酒板块想要走出顺畅的反弹难度依然不小。
其次再来看下医药板块，当前医药板块占全A成交依然维持在5%左右的水平，这一数值与今年3月下旬至四月初的地量水平相当，就今年而言，医药板块整体处在消化估值的状态，前几个月由于新能源、顺周期的虹吸效应、医药政策情绪波动、市场环境的波动担忧加剧，使得整体呈现的都是波动状态，失去了前两年的持续走牛气势，因此需要对此有个正确的心理预期。而从更长期的角度来看医药依旧是值得重点布局的赛道，小伙伴仍可逢低分批布局相关品种—创新药沪深港ETF（517110）、生物医药ETF（512290）、医疗ETF(159828)。
今天就这样，白了个白~
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
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