sosme

sosme

sosme的私募基金
总收益 27.4%
  • 无认购费
  • 格顿2期
    主理人:sosme
    sosme回复的提问

    张总,能否简单介绍一下您私募公司的运营成本?查看全文

    他的全部讨论
    港股印象(5):华润医疗(01515)是只有前景的烟蒂吗?

    华润医疗也是今年疫情期间新投资的重要标的,之前已持续关注多年,首先是这个行业非常有特点:市场规模庞大但分散度极高、受政策影响较大;其次是华润的央企背景、过往历史及医疗健康产业在华润集团的定位让我产生兴趣。 华润医疗是通过借壳上市的方式登陆香港资本市场的。华润医疗2011年于香港成...查看全文

    2020港股印象(4):用烟蒂的价格买入潜在的成长股

    (本文整理于格顿书院首期价值投资研习班课程讲座《价值投资体系简述》) 首先要明确投资的分类问题,我认为只有两种类型:一种叫价值投资,另一种叫非价值投资。投资如果以价值与成长来分类是不符合逻辑的,因为成长本来就是价值的一部分,为什么要将价值与成长割裂呢? 对不同类型的标的都可以...查看全文

    2020港股印象(3):风口浪尖的中芯国际

    在参与港股市场的几年中“中芯国际”一直是我持续关注的公司,在几年前当市场给中芯国际0.7倍PB的时候,是否会成为所谓价值投资者的目标呢?其实边缘化的港股市场有不少战略性资产被扭曲定价,中芯国际是比较典型的代表,短短几年间公司基本面与外部环境的共振,将“可能”的战略价值演化为“实在...查看全文

    格顿书院的初心与实践

    格顿书院整个布局上主要由三大部分组成: 第一部分是格顿的讲堂也是格顿的图书馆,大概能够藏书1万多册,这个讲堂以后会定期举行一些讲演活动。可能以后更多的活动是小范围内、针对某个单独主题的小型研讨活动,希望以后格顿书院有时会有几场小型的活动同时举行,大家根据自己的喜好、根据自己的...查看全文

    2020港股印象(2):惨胜的私有化及其启示

    在参与港股市场的几年中有个标的给我留下深刻印象:中国电力清洁能源(00735),这家公司去年已经从港交所私有化退市,但回顾整个投资过程至今仍让我非常感慨。 在投资这家公司之前我们对其近几年的股价波动及基本面情况做了持续的观察与研究,先看其股价波动(00735在2016年进行了10合1,所以201...查看全文

    2020港股印象(1):对持续低估的认知及应对

    【备注:2020全球新冠危机提供了一个绝好的学习机会:价值投资是否会涅槃重生?】 1、警惕衰退或萧条的风险---它们会导致低价股演变成价值陷阱:单调乏味的、被忽视的、遭到冷落与打压的标的往往成为价值投资者的目标,在“价值与价格关系”的评估中要特别注意价值的稳定性和可靠性,对某些影响价...查看全文

    2020与2008

    现在我们正处于投资历史上的一个重要时刻,市场已呈全面恐慌之势,在这种非理性的下跌面前,什么价格都有可能砸到。未来2020可能会与2008或1929相提并论,2008年做为个人投资人全程经历了那场金融海啸,可以与此刻2020的金融动荡进行一些简单比较: 1、在2008之前的2006-2007中国A股经历了从1000...查看全文

    格顿书院:有缘之人终相聚查看全文

    理解价值投资需要锲而不舍地“知行合一”

    注:本小文是李俊之新作《价值投资策略与实践》的序 价值投资的鼻祖本杰明·格雷厄姆于1928年在美国哥伦比亚大学教授证券分析这门课程。1934年,格雷厄姆与他的助理多德合著了一本名为《证券分析》(Security Analysis)的书,将衡量一家上市公司的“内在价值”(Intrinsic Value)作为投资准则,...查看全文

    可转债的投资策略

    格顿债券的投资策略过去已经与大家交流很多了,今年重点阐述格顿可转债的一些投资思路,首先从可转债的几个要素开始: 1 债性:安全性和收益性分析; 2 股性:公司分析(公司基本面、定性定量等) 3 博弈:可转债条款博弈(比如转股价调整等) 中国A股目前可转债条款的设计从制度上保证了上市公司...查看全文

    资产配置(动态平衡)的理论与实践

    格雷厄姆在1949年的《聪明的投资者》一书中已经讨论了资产配置的最基本形式——股债平衡,简单地说,就是保持股票和债券之间固定的市值比例,很机械的操作,哪个涨多了就卖,跌多了就买。要做到这点不是靠机灵,而是靠理念、靠智慧、靠纪律。看似机械化的、毫无技术含量的股债平衡,实则包含重剑...查看全文

    回望中集:前路何方?

    由于20年前就曾投资过中集集团,这些年在中集(及相关公司)上也曾几进几出,@孤鹰广雁《一呎围栏------刻骨铭心的中集投资故事》以长期投资中集的漫长岁月为线索生动阐释了一个资深投资者成长与升华的经典案例,书中记录的大部分历史事件我也是亲历者,在20来年的投资实践中不管是否持有中集都会...查看全文

    不向 “悲观”投降

    【备注:2018.07.29参加了雪球私募峰会夏季论坛,此文收集整理了在论坛上的个人发言,内容略作修改,题目是我自己添加的】 主持人:A股(H股)究竟是什么阶段、在怎样的情况下衍生出今年这样的行情? 张伟:今年市场表现比较分化,现在我们把表现最好的两三个板块排出去的话,如果看市场整体其实...查看全文

    资产配置与动态再平衡(格顿研讨2014)

    【备注:此文是格顿研讨中相关主题的编辑整理,很多发言都是随性而发而且有特定的市场背景,请大家阅读的时候特别注意。】 1、 成本决定收益,动态平衡的目标就是保证我们不要付出过高的成本。(sosme 13-11-26) 2、 动态平衡或中庸策略,虽然平淡但却是应对市场随机波动最有效的工具,从这个角...查看全文

    价值低估与价值实现(格顿研讨2014)

    【备注:此文是格顿研讨中相关主题的编辑整理,很多发言都是随性而发而且有特定的市场背景,请大家阅读的时候特别注意。】 1、 10倍股的概念有探讨价值,首先要有“期限”的前置条件。没有时间前置,仅投国债也可以10倍的。10倍很多时候都会有赌博心态取博极度疯狂的那部分收益,未来我参与这个极...查看全文

    格顿2017年度报告

    尊敬的合伙人: 您好! 首先感谢您对格顿的信任与支持,我们向您报告在截至2017年12月31日的完整年度里,格顿2期的收益率是14.475%(已扣除包括截至2017.12月中旬业绩提成的所有费用),目前格顿2期的初始投资组合基本构筑完成。 备注: 1、 格顿2期的运作起始日是2016.06.14; 2、 以上统计只是...查看全文

    稳健致远 不疾而速

    (本文是在雪球私募峰会2017夏季论坛上的发言整理) 大家好:首先非常感谢雪球感谢方总,能够组织这样一个见面的活动,让我们有机会一起交流探讨一下对投资的一些认识。今天我讲演的主题是“稳健致远,不疾而速”,主要是想与大家分享两个事情: 第一点,想谈一谈我们的投资体系,或者说我们做投...查看全文

    真实的谎言(二)巴菲特&伯克希尔收益率的迷雾

    Sosme(2015-5)--“关于巴菲特有个研究的盲点提供给大家:如果巴菲特按2%+20%的标准提取管理费用,他的收益会是多少?我很感概费用对收益的侵蚀”;“这也许是研究费用侵蚀收益的经典案例”。 收益率对比 关于巴菲特&伯克希尔的话题,一直是投资界的热门内容,但是这些话题就像sosme所说的有...查看全文

    1 2 3 4 5 6 7 8