好文啊!让我想起20年前与GE打过一些交道的日子。
2002年,国内搞“西气东输”项目,巨额的投资,必须要有下游市场消化,才能使项目融资得以可行。为此,发哥批复了一批天然气发电厂,打捆招标主机设备。当年发哥的副主任张国宝主持项目,提出了“以市场换技术”的招标方案,确定GE、西门子、...
生产端的投资太多,没有需求,就成了低效无效的投资。
但需求端给一些刺激,必然就转化为生产端的订单;
当生产端有了饱满的订单,根本无须有形之手的安排,企业自己会寻找资金去做设备端的更新与投资。
几十年来,我们习惯于把资...
好文啊!让我想起20年前与GE打过一些交道的日子。
2002年,国内搞“西气东输”项目,巨额的投资,必须要有下游市场消化,才能使项目融资得以可行。为此,发哥批复了一批天然气发电厂,打捆招标主机设备。当年发哥的副主任张国宝主持项目,提出了“以市场换技术”的招标方案,确定GE、西门子、...
回复@吃三斤啤酒: 介绍一下我的一种简易估值法(或者说简陋估值法),“10年回本法”
举三种情形:
1.不增长
假设第一年利润为1,今后每年利润均是1,那么10年利润之和为10;
出价10,即给PE10倍,可以在10年内收回本金;
2.低增长:即年复合增长5%,如神华;
第一年利润1...
我对钟有个隐忧,感觉其价值观过于倾向西方那一套【我这里只说事实,不做评价】;
在我国,企业家可以有内心的价值观选择,但没必要对外展示出来。钟的若干次对外采访中,总是不经意地流露出来。
这个特点,在我国目前的社会大环境下,可能取得各种资源的支持,会比较地不利。这可能也是农...
回复@浊静徐清: 茅台的袋子,就是这么设计的,装两瓶酒有点晃荡,再塞进去两条华子,正好!//@浊静徐清:回复@浊静徐清:那会儿,五十元一盒中华, 一条中华和一瓶茅台价格差不多, 都四五百块钱。 那会儿送礼,这两样都挺受欢迎的。
回复@Tbills: 原油也是如此;上一个10年的衰势,就是页岩油革命造成的;这一次怡情之后的至少10年牛市,本质上是页岩油的增产潜力被耗尽了。传统油气生产国又可以愉快地控量提价了。直到又新的搅局者出现;那个新的搅局者是谁呢?就看可再生能源是否最终真的能够成为能源供应的主角。//@Tbills:回...
回复@花生和玉米1: 大宗商品确实是反直觉;我记得润哥说过,原油是越涨越稀缺,越跌供应越多;其中一个原因就是,原油涨高了,沙特等国的财政富裕,其控量挺价的能力就越游刃有余;原油跌多了,中东国家财政失衡,只好以量补价,结果越跌产量越多,陷入价格战泥潭。这个和白酒差不多,越长越惜售,...
回复@张子娴: 诺基亚、摩托罗拉、三星等,虽然生产手机,但本质上是个硬件科技公司,因为没有生态绑定,所以用户换机时没有任何粘性;它们不像苹果,苹果刚开始生产手机,但后面生态上来了,软件服务慢慢占据主导,考虑到用户在苹果生态中的数据资产,用户换机时一般不会考虑其他品牌的手机。//@张...
回复@仓又加错-刘成岗: 搞那么多只基金,并且不同基金的收益率差异极大,这是对委托人的极大不负责任。委托人投某个基金经理,认同的是此人的投资理念,那么应该保持各基金大体持仓的一致性。看巴菲特早年合伙企业时代,就是尽量让名下各合伙人企业的持仓一致,并且没几年就合并了。后来解散合伙企...
回复@荣峰666: 我觉得事业上也是互补的;陈总的续弦出身投行,对紫金的资本运作是有帮助的,紫金几次融资,时机都很好;一个企业,最好的组合是实业家+懂资本运作的人,犹如腾讯的马化腾和刘炽平。//@荣峰666:回复@腾克希儿:聪明的男人不会那样。陈总又不是傻子。还有,男女之间灵魂契合最重要,不...
回复@晨希音: 如此看来,本轮白酒调整周期,有可能洋河率先走出来,因为它已经衰了很多年,按照洋河董事长的说法“是主动调整”。行业迎来调整,冲得最猛的,调整最深;率先躺平的,反而可能先走出来。
记录一下,以观后效。//@晨希音:回复@谷雨轩:由于品牌白酒厂商的强势地位,经营现金流可能...
2020年9月22日,最高层提出“3060”碳中和碳达峰的宏伟目标,产业界券商界都激动万分,认为新能源前景远大,将替代旧能源。实际情况我们看到了。政策鼓励什么,资本就容易把产能搞得过剩;政策限制什么,资本不来光顾,现有的玩家反而悄悄发育,闷声发财。这样的故事,会一直重复下去,但韭菜们,...
回复@会计误工人员: 会计兄的数据整理能力令人佩服。其实把几家头部白酒公司的20年在建工程合并数据画一张图,白酒的周期更加一目了然。赚钱了、头脑发热了、扩产了、竞争格局变坏了。。。其实和石油煤炭行业是一样的。行业产能无序扩张,加上需求侧萎缩,崩掉是必然的。//@会计误工人员:回复@指数...
楼主这么多年一直坚持宁德时代,是令我佩服的,收获巨大,但也经历了不少的回撤。我记得几年前在楼主这里留过言,明确不看好宁德,楼主大度,没有把我拉黑。
我在2021年底,曾写过文章:《2021年的市值高峰,将成为宁王的绝唱》网页链接;没想到不幸言中。
光伏制造业,和若干年前的钢铁行业一样,都是各地的地方正府喜欢招商引资的,因为门槛低,能给当地创造税收和就业,听起来也好听,低碳绿色经济、先进制造业嘛,至于企业是否赚钱,无所谓啦。所以搞得产能严重过剩。
这一带的风景确实不错。我22日清晨跑了一个西湖龙井大环线。从虎跑转进满觉陇路,一路上坡,高温湿热,到杨梅岭有点跑不动了,走了半分钟。然后从龙井路下坡,就跑得很轻松了。龙井与满觉陇这一带,爬升近一百多米,是跑步和骑行爱好者周末训练的好地方。 查看图片
回复@陈chensir: 对于茅台这样的品牌消费企业,我觉得简单地按PE估值就行了,因为ROE已经失真了。我们假设茅台把账上现金全分掉,并不影响它赚钱的能力,这时候的ROE会超高;再做一个假设,茅台借钱分红,把净资产弄成零,也不影响它的赚钱能力,那它的ROE就变成无穷大了,按收益率=ROE+(1-PB)*...