#天风研究观点# @今日话题 #固收#
固收|如何看待城投转型对融资和市场的影响？——信用债市场周报（2024-04-28）
1、2023年10月以来，城投债融资偏弱，多数主体以借新还旧为主，城投发行人融资承压。在“资产荒”的驱动下，城投债收益率持续下行，已经处于历史低位。市场或对于城投债融资...
天风证券研究所
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他的全部讨论
#天风研究观点# @今日话题 #策略#
策略|对美股反弹行情的持续性保持谨慎——海外与大类周报
1、对近期美股反弹行情的持续性保持谨慎。通过不同的市场参与主体来观察本轮反弹行情的持续性，一是美国个人投资者协会发布的AAII情绪指数，可以看到尽管本周美股三大股指已出现较为显著的反弹，...
#天风研究观点# @今日话题 #策略#
策略|外资交易脉冲的驱动与考验
1、国内：本周交运高频指标分化，工业生产腾落指数持平。1）交运高频指标方面，地铁客运量指数回落，货运流量指数回升。2）工业生产腾落指数持平，纯碱、涤纶长丝、山东地炼回升，轮胎、唐山高炉、甲醇回落。3）国内政策...
#天风研究观点# @今日话题 #宏观#
宏观|如何理解近期美国拟采取的贸易限制措施？
1、我们认为近期拜登政府正在考虑对华采取贸易壁垒，更多是出于大选年的政治考量。拜登政府提出对钢铁和铝加征关税或正是为了争取铁锈带的宾夕法尼亚州、密歇根州和威斯康辛州这三个拥有大量传统制造业的摇...
#天风研究观点# @今日话题 #金工#
金工|量化择时周报：重回反弹，后续关注风控信号
1、择时体系信号显示，均线距离-1.17%，距离绝对值小于3%，进入震荡格局，最为关键的观察变量在于市场风险偏好的度量。宏观层面，业绩披露进入尾声，整体市场风险偏好或有抬升。2、技术指标上，当前指数...
#天风研究观点# @今日话题 #策略#
策略|中游制造领域盈余惊喜行业较多——深挖财报之2024一季报业绩预告分析
截至2024年4月26日，全A共3524家公司披露一季报业绩预告或业绩快报或正式财务报告，披露率约为65.7%，业绩预告预喜率约83%。24Q1，披露业绩预告/快报/正式财报的样本公司中位数...
#天风研究观点# @今日话题 #电子# $电连技术(SZ300679)$
电子|电连技术（300679）：业绩持续超预期，消费电子与汽车共振
电连技术发布2023年年报及2024Q1季报，实现收入31.29亿元和10.40亿元，同比增5.37%和68.77%，实现归母净利润3.56亿元和1.62亿元。1、2024年第一季度全球智能手机出货...
#天风研究观点# @今日话题 #电子# $湘油泵(SH603319)$
电子|湘油泵（603319）公司深度：电子油泵系重要新趋势，公司深度布局核心客户
据公司23年业绩快报披露的数据，2023年公司实现营业收入194,090.09万元，同比增长19.48%；归属于上市公司股东的净利润22,574.52万元，同比增长33.11%。1...
#天风研究观点# @今日话题 #总量#
总量|天风总量每周论势（2024-04-24）——2024年第14期
1、宏观：无力的脱钩
我们用两个量化指标来衡量中美贸易的实际脱钩程度。第一个指标是用投入产出表来衡量美国制造对中国制造的依赖程度。结果是，2017-2020年美国每生产1单位产品所消耗的中国...
#天风研究观点# @今日话题 #数据#
数据|数据研究·AI应用流量监控
1、AI聊天机器人：3月流量强势反弹，更新升级提速。多款产品经历一季度初期流量下滑后，在3月显著反弹。主要得益于产品更新和新功能的推出，尤其是Kimi和秘塔等国产AI产品通过技术优势和市场创新显著提升了访问量。我们认...
#天风研究观点# @今日话题 #汽车#
汽车|M4W3订单稳定，车展在即有望迎来拐点
1.2024年4月新能源汽车重点关注车企跟踪与预测。进入24年4月，北京车展在即多款新车发布，或带动订单增长，我们预计24M49家车企新增订单50-51万辆，较23M4+28%至+33%。2.核心看点。1）4月第3周整体订单表现稳定...
#天风研究观点# @今日话题 #固收#
固收|如何看待OMO与“赤字融资”？——固收利率专题
1、2024年4月23日晚，金融时报再度吹风央行购买国债，同时提到“不少专家提出，央行公开市场操作可以配合财政进行赤字融资”。央行OMO买卖国债是央行调剂银行间流动性的工具之一，投放的资金期限长，...
#天风研究观点# @今日话题 #金属材料#
金属材料|白银的时代，时代的白银
1、白银供需偏紧的局面对银价形成支撑，制造业活动的增加可能会支持金银比修复行情。2024年全球经济继续从新冠疫情中恢复，特别是制造业和工业生产活动的增加，对白银的工业需求产生积极影响，我们认为这可能支持金...
#天风研究观点# @今日话题 #电子#
电子|周观点：台积电指引AI需求持续强劲，看好存储板块业绩表现
1、台积电发布1Q24业绩，指引AI需求持续强劲，预计全年半导体产业温和复苏，下调行业展望，对汽车行业半导体需求谨慎。台积电于4月18日发布1Q24业绩并召开法说会。一季度营收环比下降5.3%...
#天风研究观点# @今日话题 #策略#
策略|继续拥抱红利与资源——主动偏股型基金24Q1重仓股分析
1、红利资源仓位上升，但基金“越涨越卖”。整体统计而言，主动偏股基金24Q1重仓持股加仓高股息和红利资源、减仓下游与科技（例如医药与计算机）。我们继续拆解其中的主动、被动调仓行为发现，...
#天风研究观点# @今日话题 #化工#
化工|周观点：七部门联合发文：提升磷石膏综合利用水平，麦芽酚、尿素价格上涨
1、近日，工业和信息化部等七部门联合印发《磷石膏综合利用行动方案》,提出到2026年，磷石膏综合利用产品更加丰富，利用途径有效拓宽，综合利用水平进一步提升，综合利用率...
#天风研究观点# @今日话题 #军工#
军工|行业深度：陶瓷基复合材料应用加速，军民需求共振空间广阔
1、需求侧：疫情前全球商业航空二氧化碳排放不断增加，航空业占全球二氧化碳排放量的2.5%。“双碳”背景下，航空业减碳迫在眉睫，CMC助力航空业实现净零碳排放。2.成本路线：氧化物纤维增...
#天风研究观点# @今日话题 #策略#
策略|关注美国流动性工具收缩对美股的扰动
1、港股市场：短期市场情绪压缩至低位水平。在经济数据持续性等待验证以及港元贬值压力尚未完全缓解的背景下，建议仍以高股息策略为主。短期内股息率较高的公用事业、能源、金融、电信等板块，即使未来市场波动...