#天风研究观点# @今日话题 #化工#
化工|周观点：七部门联合发文：提升磷石膏综合利用水平，麦芽酚、尿素价格上涨
1、近日，工业和信息化部等七部门联合印发《磷石膏综合利用行动方案》,提出到2026年，磷石膏综合利用产品更加丰富，利用途径有效拓宽，综合利用水平进一步提升，综合利用率...
天风证券研究所
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他的全部讨论
#天风研究观点# @今日话题 #军工#
军工|行业深度：陶瓷基复合材料应用加速，军民需求共振空间广阔
1、需求侧：疫情前全球商业航空二氧化碳排放不断增加，航空业占全球二氧化碳排放量的2.5%。“双碳”背景下，航空业减碳迫在眉睫，CMC助力航空业实现净零碳排放。2.成本路线：氧化物纤维增...
#天风研究观点# @今日话题 #策略#
策略|关注美国流动性工具收缩对美股的扰动
1、港股市场：短期市场情绪压缩至低位水平。在经济数据持续性等待验证以及港元贬值压力尚未完全缓解的背景下，建议仍以高股息策略为主。短期内股息率较高的公用事业、能源、金融、电信等板块，即使未来市场波动...
#天风研究观点# @今日话题 #宏观#
宏观|拆解定量资产配置模型系列1--什么是我们眼中好的交易拥挤度指标?
1、换手率作为常见的拥挤度指标在代理持仓量上逻辑上并不严谨，在交易的可参考性上也存在痛点。因此我们倾向于采用乖离率这样的超买超卖技术指标来刻画交易拥挤度。当前来看，房地产...
#天风研究观点# @今日话题 #金工# 金工|量化择时周报:短期或有短暂回调!
1、择时体系信号显示，均线距离-0.78%，距离绝对值小于3%，进入震荡格局，最为关键的观察变量在于市场风险偏好的度量。宏观层面，下周处于业绩披露的集中时间点以及即将来临的美联储议息会议，整体市场风险偏好或有压制...
#天风研究观点# @今日话题 #策略#
策略|A股策略周报一一寻找景气行业
1）从生产者价格指数来看，价端指标当前整体仍然偏弱。3月PPI同比跌幅走阔，PPI环比跌幅收窄，但低于2021-2023年同期水平，3月PPIRM、EPMI购进价格指数均回落。2）结构方面结合环比和同比数据来看，原料相对较为景气，...
#天风研究观点# @今日话题 #医药# $亚辉龙(SH688575)$
医药|亚辉龙（688575）：差异化竞争打造化学发光小巨人，未来成长可期
1、体外诊断试剂集采催化国产替代，公司份额有望持续提升。公司糖代谢两项及总人绒毛膜促性腺激素均进入A组，性激素六项及传染病八项进入B组，预计化学发光集采...
#天风研究观点# @今日话题 #汽车#
汽车|两车企订单热度回落，车展在即有望迎来拐点
1.2024年4月新能源汽车重点关注车企跟踪与预测。订单方面，4月第2周7家车企新增订单较23M4同期+26%至+31%，4月前2周7家车企新增订单较23M4同期+26%至+31%，车企D4月第2周订单较M4W1环比有所回升，仍维持...
#天风研究观点# @今日话题 #总量#
总量|天风总量每周论势（2024-04-17）
1、宏观：经济数据缘何超预期
第一，温差效应显著，对于微观主体而言，现价可能更接近实际感受。第二，从结构来看，经济结构正在从债务扩张、规模效应、数量增长驱动转型为发展质量驱动。第三，口径调整对预期...
#天风研究观点# @今日话题 #通信#
通信|MarvellAIDay释放增量信息，持续坚定看好光模块
1、公司AI加速业务收入高增，公司数据中心市场份额有望从10%提升至20%。MarvellAI加速业务收入处于高增长阶段。FY23公司AI收入约2亿美元，FY24增至5.5亿美元，FY26有望突破25亿美元，FY2023-26CAGR=1...
#天风研究观点# @今日话题 #宏观#
宏观|经济数据缘何超预期
1、一季度GDP主要反映三个特征：第一，温差效应显著，对于微观主体而言，现价可能更接近实际感受。第二，从结构来看，经济结构正在从债务扩张、规模效应、数量增长驱动转型为发展质量驱动。第三，口径调整对预期差有一定贡献。2...
#天风研究观点# @今日话题 #固收#
固收|寻找新平衡——固定收益专题（2024-04-16）
1、当前经济，旧的一面降幅收窄，新的一面似乎回升向好，一正一负之间，市场关注经济总体是否可能在某一个位置会取得新的均衡。2、对于市场而言，有几个问题需要考虑：新均衡位置的均衡点在哪儿？这个结...
#天风研究观点# @今日话题 #中小市值# $中烟香港(06055)$
中小市值|中烟香港（06055）公司深度：国内外需求回暖，践行走出去战略，中烟独家国际业务平台有望实现高质量增长！
1、制度优势：在我国烟草专卖制度下，中烟香港是中国烟草总公司指定的从事国际业务拓展平台及相关贸易业务的独...
#天风研究观点# @今日话题 #建筑建材#
建筑建材|基建投资稳健增长，设备更新需求有望加速释放
1、关注水泥板块中长期供需格局变化。24年1-3月水泥产量3.37亿吨，同比-11.8%，较1-2月降幅扩大11.2pct，其中3月单月水泥产量1.54亿吨，同比下滑22%。3月水泥出货率均值35%，同比下滑26pct，环...
#天风研究观点# @今日话题 #固收#
固收|GDP、制造业投资超预期，地产仍然是关键拖累——固定收益点评
第一，一季度GDP超预期，主要支撑是第二产业，对应增速进一步达到6.0%。第二，1月工增显著超预期，2-3月工增延续转弱，除春节错位因素外，也显示了当前宏观图景依旧偏弱。第三，3月固定...
#天风研究观点# @今日话题 #非银金融#
非银|新“国九条”解读：提质减量推动资本市场高质量发展，以分红重塑估值体系
此次“国九条”的政策核心：强调分红、注重分红、强制分红，以分红率为传导变量，或推动分红率成为“平衡成长与价值的锚”。我们认为为什么强调分红？第一，意在为居民...
#天风研究观点# @今日话题 #宏观#
宏观|从人口流动看中国经济地理变迁
1、人口流动是产业变迁的影子。通过春节期间的人口迁移数据，我们以新的视角来观察中国经济地理格局的变迁。2、春运人口数据显示了四个现象：一线城市的人口吸引力或有所下降，上海和深圳更显著，是否成趋势还需要继...
#天风研究观点# @今日话题 #策略#
策略|海外与大类周报——多资产视角的美股走势推演
1）配置方面，在经济数据持续性等待验证以及港元贬值压力尚未完全缓解的背景下，建议仍以高股息策略为主。短期内股息率较高的公用事业、能源、金融、电信等板块，即使未来市场波动率有所上升，也能在该...