老周不开快车

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物伤其类，兔死狐悲。第一，短线是投机，价值投资才是投资，对大多数人来说价值投资是唯一正确的路径。第二，100万没法支撑全职投资，连续多年熊市怎么办？我的目标是750万市值，现金流靠2%股息约15万，这样才能长久。祝你好运

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雷军：“智能电动汽车，本质上就是“汽车 x 电动 x 智能”。过去十年，已经解决了电动化的问题；未来十年，将是智能化的十年。智能化将成为这个时代的决胜点。智驾+智舱+生态，将会成为小米汽车参与竞争的技术制高点”。非常赞同，上半场电动化基本结束了，比亚迪、$宁德时代(SZ300750)$ 、$汇川技...

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国金证券：年初至今军工板块走势较弱，核心标的当前较低的估值水平或已反映订单延迟、价格调整、税收政策改革等多重负面因素，底部逐步明确。催化信号：11月以来全军武器装备采购信息网发布的招标及中标公告数量显著增加，10月份以来多个领域的军工配套企业陆续披露订单信息，采购及订单下放或逐步...

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“我们常常请客户吃饭，假如不喝酒，半个小时就能吃完，然后大眼瞪小眼，尬聊，大家都十分清醒，拘谨，怎么聊点客户的个人所得？客户个人没有利益，为什么要把项目给你？所以吃饭要喝点酒，到半醉状态，大家都很放松了，这时候许许诺，送送礼物，基本就成了”（知乎网友） $贵州茅台(SH600519)$ $...

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$金域医学(SH603882)$ 近期股价下跌，一方面是大盘下跌带动，另一方面第三方医检中标费用下降厉害、有可能2024Q1业绩不及预期。苍南人民医院，杭州金域中标，普检按标准价21%，特检按35%；南通市中医院病理科外送，江苏金域中标，价格按江苏省物价标准的38%；天津二七二医院2024年度检验外送，天津...

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“与35年前相比，我现在的想法发生了巨大变化。当时我被格雷厄姆教导要偏爱有形资产，和避开那些价值在很大程度上取决于经济商誉的企业。而更喜欢跌破净资产的公司，我认为那样的公司有更高的安全边际，其实未必。当初的偏见虽然使我在投资上没赔多少钱，但也错过了许多巨大的商业机会。是查理改变...

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“现在让我们来说说糟糕的生意，比较差的生意是那种收入增长虽然迅速，但需要巨大投资来维持增长，过后又赚不到多少，甚至没钱赚的生意。想想航空业，从莱特兄弟飞行成功的那天到现在，这个行业所谓的竞争优势，被证明纯粹子虚乌有，还有创新药行业和很多的科技企业，都属于这种”（2007年致股东的...

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B站的工地技术员大猛子“工资从1w下到3k，中华变成了红塔山”，房地产跟基建行业不景气。汽车行业，比亚迪和极氪很火，其它品牌基本都走下坡路，合资车厂都在裁员。这两个大行业不景气，从业人员失业或者工资大幅下降，消费怎么可能好得了

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$中航光电(SZ002179)$ 2023Q4，表面上扣非净利润只有4亿，同比+2.06%，但实际上：管理费同比+2.05亿（限制性股票激励计划摊销金额增长），研发费同比+3.74亿。业绩相当好

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“李斌称，电池自制项目被评估为三年内无法改善毛利率，因此做出调整” 整车厂自制电池不但要养一大批工程师、还要投入资金研发和建设产线，最后由于量纲的原因（宁德时代一个电池供多家车企，量纲大；蔚来的电池包只能供蔚来，量纲小），可能自制价格反而高于外购（比亚迪是个例外），吃力不讨好...

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按波特五力模型，$比亚迪(SZ002594)$ （1）上游议价能力很弱（2）下游电车替代油车，空间巨大，2C下游客户足够分散（3）中游竞争过于激烈，不少竞争对手是赔钱卖吆喝，三电系统的成本打不过比亚迪，唯一的变数是华为，目前华为的智驾系统、智能座舱优于比亚迪（4）潜在进入竞争者没啥机会了（5）替...

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段永平：“价格合适主要指的是你自己的机会成本。比如你喜欢一个公司，你觉得未来20年的回报能有8%/年，但同时你又是一个很会赚钱的人，平时总能赚到10%/年，那你当然就可以考虑等等，看看有没有更好的机会。如果你只是把钱放在银行吃1%/年利息的话，年回报8%就很好了”。茅塞顿开的感觉，$贵州茅...

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清仓了$万华化学(SH600309)$ ，换成$海康威视(SZ002415)$ 。万华化学2024~2025产能集中释放、可能业绩会有高增长，且高股息、低估值。疑问点（1）负债过高，万华化学扩产MDI的确非常成功，但是MDI国内没有低成本竞争者；而万华化学新开拓的柠檬醛、锂电材料等面临激烈竞争，未必能复制MDI的成功。...

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之前打算发了年终奖加仓低估的国瓷材料、$金石资源(SH603505)$ ，结果2月7日盘后才到账，这两公司2月6日~7日涨了20%左右。运气不太好，要是早到账几天。。纠结了一会儿要不要持现金过节，最后还是买了200股$贵州茅台(SH600519)$ ，茅台公告上调出厂价20%的时候就想买了，到现在股价并没有涨上去

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网友：在如何弄懂一家公司上，怎么努力才算是把事情做对？
段永平：忽略市场影响，看懂商业模式和企业文化，尽量想明白10年后企业会是啥样子。如果你决定要买某只股票，先想象一下如果股市马上停止10年交易，你是否能接受。（2020-10-14）

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目前沪深300成分股有gjd资金支撑，跌幅小或者不跌反涨；而小白马没有gjd资金支撑，各种暴跌，我把持仓中的$中国平安(SH601318)$ 清掉了，加上其他钱，加仓被误杀的小白马——这价位真的是带血的筹码了 $深南电路(SZ002916)$ $中航光电(SZ002179)$ 。风险：熊市不言底，小白马也许还会继续暴跌

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段永平：“我问过巴菲特，在投资中不可以做的事情是什么，他告诉我说：不做空，不借钱，最重要的是不要做不懂的东西”（2010-02-04）

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王亚伟失联了。所谓的“把钱交给专业的人投资”不一定靠谱。第一，基金经理可能违规、可能失联。第二，熊市股票暴跌，基金经理依然收着高额的管理费。第三，基金经理需要短期业绩，所以他们可能会押注新能源等某一个可能爆发的行业，赢了就声名鹊起，输了大不了换家公司。自己的钱，还是在自己手里...

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要想财务自由，得有千万元以上资产；但是，没有势力在手，保不住巨额资产的。随便哪个有势者图谋你的钱，都够你喝一壶的

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真没想到会跌这么惨，好在我没有上杠杆，所以倒也夜夜安眠。谨记：不加杠杆，不加杠杆，不加杠杆。过几天就发年终奖了，钱到账之后就接着加仓，然后就盼着回老家过春节了。加仓对象是被错杀的白马股 $汇川技术(SZ300124)$ $中航光电(SZ002179)$ $锐科激光(SZ300747)$