我就挑错吧。
1海南已售未结很少，具体多少我没算，不会有22亿。 2，2020年结算大头，主要是表外的瑞虹新城，瑞安操盘的部分，按规划是2020年有较大规模竣工，但有没有变化还不好说。    
  重点就是在2021年，你说的这些项目，都是结算大头，但我对并购项目保持观望，利润不好判断。
   散售业务，我估计未来相对会稳定，尤其昆明隆盛府，西安上塔坡这种超巨型项目，能多年提供稳定输出。 上海两个商办，从财报看，前滩应该竣工了，静安大悦城大概有半年也就竣工了，这两个项目应该都是整售，能套现100亿左右。

   投资成本来看，大悦城可能为了回报率容易达标，已经把建设成本都压到了比最早一批大悦城低，武汉成都重庆都十几亿，不到二十亿，我看最新出来的济南，成本只有13亿，从规划来说，也走务实路线，实用面积方面做了更多考虑。 当然，投资成本低和土地没估值也有关系，基本都是1000左右的地价，成本都在建安上。
   最大的压力财务费用，我估计短期不会大幅上升了，1拿地速度放缓了，2资产套现快了 3财务费用资本化2020Q2在上升   4做资金差的部分，收入在上升（就是公司用4.25%融资成本借钱，然后10%左右借给合营联营公司，吃差价）  
   即使未来财务费用还是上升，吃利差的收入也能去覆盖它，这本质是个金融生意，钱能要回来就可以
   现在031的骨架更大，拿地攻击力更大，它手上的商业面积增加的会更快，假如能像苏州这样，输出给207，那207的财报压力会小很多，尤其深圳这种项目，能没有估值的给207，那扩张的资本需求就小多了
   031拿的西安港务区，武汉柏林地铁小镇，都有商业规划（但不知道是不是散售商业），也有地铁，土地都没有估值，底价拿的，单从财务回报来说，应该是不错的
    但风险也有，就是郊区商业可能培育期会比较长，土地没估值，也是因为没人，再就是这种项目资本认不认，还能不能用资本循环退出
    假设能退出，是什么估值，这种商业肯定不可能用核心基金的估值退出，假设估值按6%，还好说，假如8%才能退出，这个问题就复杂了，可能商业模式不成立