| 发布于: | 雪球 | 回复：17 | 喜欢：9 |
再回头看看金茂2019年的年报，归母利润65亿，收購非控制權益和支付當時股東的股息导致净资产减少7.9亿（也就是所谓的財计），真实归母利润还是有57亿，比2020年的真实归母利润为负好多了。人民币贬值让净资产减少9亿，分红让净资产减少22亿，发新股让净资产增加7.2亿，主要是$中国平安(SH601318)$ 做了冤大头。所以虽然每股归母净资产被摊薄，但好歹每股归母净资产还是增长的。
现在就看金茂啥时候能够回到平安入股的4.81的入股价了，中国平安好可怜，严重怀疑平安资管人员的水平还不如本贴的帖主，至少入股前让楼主排排雷也好啊，唉。
好吧，你我看不到的东西我不清楚。不过平安的投资回报假设是百分之五，而作为股权类投资至少要求有百分之十的年化回报，这一笔投资很快就两年了，是否给平安带来了百分之二十及以上的回报呢？你说的你我看不到的好处能否弥补这中间的损失呢？
2019年报归母净资产494亿，因为收购武汉项目19年重述增加了65亿，同时20年减少68亿，所以收购对净资产基本没影响。总体来看，就是归母净资产从394亿增长19%到468亿。
174页倒数第三列，好好研究下，这个才是财报最重要的指标，和帖主主贴的内容对应。属于金茂股东的净资产变化情况，每股归母净资产更惨，被增发股权摊薄了。
其实都不需要懂那么多会计知识，有一点常识应该大家都知道的，地产是周期性行业，周期性行业看PE买股会死的很惨，而应该看PB才对。低PB买入高PB卖出，大概了是能赚钱的。那么这个book value是什么？当然就是每股归母净资产啊。
你我看到是明面上的东西，作为长期战略投资者中国平安能在4.81元入股金茂肯定会有你我看不到的好处在后面，是的，现在3元左右股价的金猫看起来就是铜猫铁猫都不如，但绝不可小看平安这种大资管中的大拿们，很多东四不是你我小散能看懂的，兄弟悠着点吧！
牛逼了，60多亿一下子增加一下子减少。有几个人能够看得懂？金茂的财务部门太牛逼了。
那就按你说的，2020年底净资产468亿，每股归母净资产3.67元是没错的，数字比2019年底大幅增长了。但2014年底，金茂每股净资产就有2.77元（已经剔除另外2014年的永续债財计，没有剔除前是4.15元，也就是雪球上显示的数字），怎么6年过去了，每股归母净资产只增长了32%（如果不剔除2014年的永续债，则是大幅下降）？作为对比，同期万科、融创、奥园、时代都增长1-3倍？
下文提到的财报可以去金茂官网下载：
2018年年报308页：2014年年底归母净资产297亿（人民币数字）
2014/2015年末，金茂归母净资产297亿/335亿，但其实45亿可转永续债是假净资产，所以真实归母的每股净资产是2.77元、2.74元，2020年底归母净资产468亿，每股净资产为3.67元。2020年底比2014年底，6年时间增长32%。
错了，你看下这张表最上面，因为收购重述增加了65亿，和减少的68亿基本抵掉。实际上金茂的净资产比2019年报394亿增长19%到468亿。