用户2007216213

【东海策略】PP需求回落，价格迎来拐点

投资要点
PP需求边际走弱，石化累库，供需结构转变。下游塑编和BOPP终端抵制高价，降负荷。新订单减少，尤其11月末，需求有明显缩量。供应端仍有装置投产预期。供增需减，价格预计走弱。
报告要点
石化库存：两油库存在63万吨，去年同期库存水平大致在71万吨。周度数据显示在去库，日...

【东海观察】11月PMI数据解读

数据要点
中国11月官方制造业PMI指数录得52.1，预期51.5，前值51.4，创年内新高。
摘要
11月制造业PMI 指数超预期录得年内新高，经济修复动能持续增强。11月需求端消费及出口稳中向好，生产端景气度持续走高，或因北方进入冬季提前赶工导致。供需两端的景气度裂口持续收窄，制造业内生...

【东海专题】拉尼娜现象对大豆和棕榈油影响分析

摘要
气象机构普遍预测今年冬天将发生拉尼娜现象，预计将在2021年4、5月结束。拉尼娜现象通常会导致南美偏干旱、东南亚偏潮湿，从而分别对大豆和棕榈油生产造成影响。
对大豆生产的影响：拉尼娜现象恰好覆盖南美大豆的生产季节，近期巴西产区获得降雨，播种已经赶上前期因干旱延误而的进度...

10月经济数据点评：地产投资或接近高点，关注经济修复动能转换节奏

数据要点
据统计局数据，中国10月规模以上工业增加值同比增6.9%，前值增6.9%；10月社会消费品零售总额同比增4.3%，前值增3.3%；1-10月固定资产投资同比增1.8%，1-9月增0.8%。
数据解析
10月生产端仍保持高景气度，需求端稳步修复，但经济动能转换节奏有所放缓。10月地产投资仍强，基建...

【东海观察】M1与M2剪刀差收窄，关注社融增速的拐点

数据要点
中国10月社会融资规模增量为1.42万亿元，比上年同期多5493亿元；10月新增人民币贷款6898亿元，预期7942.9亿元，前值19171亿元；10月M2同比增长10.5%，预期10.8%，前值10.9%。
摘要
10月地方政府专项债保持高位，居民及企业信贷有所放缓，信贷投放总量不及预期，但结构持续向...

【东海观察】猪肉价下跌拖累CPI，关注疫情反复对需求端的影响

数据要点
中国10月CPI同比涨0.5%，预期涨0.8%，前值涨1.7%；10月PPI同比降2.1%，预期降2.1%，前值降2.1%。
摘要
10月CPI同比增速超预期下行，主要受到去年同期基数较高、翘尾因素减弱以及猪肉价格由升转降等因素的影响。目前需求端持续恢复，居民消费逐步改善，有利于支撑部分食品和服...

美国总统大选对贵金属影响分析

1、背景介绍
美国当地时间11月3日，期待已久的2020年美国总统大选即将进入最终环节迎来大选投票日。目前在综合民调方面，美国民主党总统候选人拜登仍大幅领先美国现任总统特朗普，但在较为关键的6个摇摆州的民调中，特朗普已将与拜登的差距大幅缩小；在过去六次选举中“完美预测”最终结果的佛...

10月PMI数据释放几大信号？

中国10月中国制造业采购经理人指数（PMI）较上月回落0.1个百分点至51.4%，不及预期，但仍连续八个月处于扩张区间。
那么，透露出哪些信号呢？
10月制造业PMI 指数小幅不及预期，经济修复动能转换，消费及出口需求稳中向好。10生产指数略有回落，而库存指数全线下滑，表明企业或已经转到主...