真是没啥可辩解的。前两年snowball结构化产品最火的时候，我们曾找过设计这类结构化产品的券商来介绍产品。本质上，就是券商花一些钱从投资者那边买了个期权，用来保护自己的量化策略的投资风险。snowball结构化产品的定价，就是用BS公式算出来的期权价格，而且券商还会利用投资者的“不专业”，故意压低期权价格，以低于合理定价的收益率发产品，还能多赚一笔额外的钱。这类产品从一开始就不是为了投资者的利益设计的，主要是利用普通投资者对复杂衍生品的无知，低成本地转嫁投资风险，顺带还薅人家羊毛

墨菲定律。

这玩意本质上就是跟卖家博弈，人家咋可能输给我们。

结论部分没太大问题，但部分论点不严谨。第一目的不是您说的那样，券商买期权没错，但买期权的目的是主要为了产品套利，他们自己要开对冲头寸的而非为了保护头寸买期权。第二，xq的期权没法用bs公式算的，他是带障碍的奇异期权，不但没法套公式，也不好解决波动率微笑的问题

就是一边多头滚仓吃期指贴水，一边低价从雪球投资人那买保险，是吧。赚了分你点，亏了都是你的。

哈哈，雪球这个平台真是冤大头，不知道谁把这个产品冠名“雪球”，害到方丈天天挂横幅说这个产品跟我雪球平台无关

牛市的新基金，熊市的雪球，一回事儿。参与的人多了，就是活靶子。这些笋盘不吃完，跌势止不住的。

第一次接触是在2019年，听了介绍后感觉本质上还是判断股票是涨是跌，我要有那本事，自己去股市猛干不好吗？

按照巴菲特的说法 这种产品就是在铁轨上捡硬币。

没办法，总会有人相信的，就像鼎益丰这么拙劣的手法还有这么多人去投，很多产品，用常识去思考反而更容易得出结论，就像雪球产品，根本不需要用期权等复杂的逻辑去思考，稍微想一想在不同的市场走势下的结果就能把它扔进垃圾桶，除非你能判断未来是窄幅震荡行情，如果投资者有这能力，买它干嘛。

衍生品风险巨大，最后投资人买单。远离。

几乎所有的做空或者蔑视波动率的策略都带有可怕的尾部风险，可能面临肥尾效应。客户玩的是资产价格，券商玩的是波动率，但实质上客户下注的也是低波动率下的敲出获利。

那可以做卖方呀

世界上只有两种人：骗子和傻子

三观正，能走远！我自己虽然能力一般，也秉持求利不害人，从不参与打新。这才是君子爱财取之有道。