岁寒知松柏

岁寒知松柏

撕掉上市公司的脸

岁寒知松柏的私募基金
总收益 25.7%
  • 无认购费
  • 岁寒知松柏1号
    主理人:岁寒知松柏
    岁寒知松柏回复的提问

    不知道岁寒兄是否对洋河股份(002304)有关注?洋河的营业税金相比营业收入的比例,比同行低太多,我翻了五年年报,从2012年到2016年年报都如此,可能是什么原因?查看全文

    岁寒知松柏的热门讨论
    第二眼看骗子

    前几天我无聊发了个识别骗子的帖,结果引发热议回贴过千,里边骂我的不在少数,最让我震惊的是竟然至少有5名以上的大V力挺骗子。有趣的是主人公“U兄”本人自始至终都相当冷静克制,没有回应也没骂我(有没有小号我不知道),但今天很多人@了我他的新帖子。乍一看有理有据,都说有图有真相,那我...查看全文

    怎样一眼看穿骗子

    晒点好玩的,刚刚有朋友向我推荐高手,一个有5万粉丝的大V,号称10年500倍的亿万富翁。我打开他的主页,一眼就确定其是100%的骗子。我随便截4张图给大家看看,你找到了几处疑点?超过5处的合格。[大笑] 因为一会儿我要去广州参加长城汽车赞助的江苏卫视跨年演唱会,这么多人关注和热议,我赶紧写...查看全文

    外界对长城汽车了解的太少

    前两天阿尔法工场的群里有人讨论长城汽车,我插了几句,然后他们非要我语音讲讲,后来工作人员把语音聊天转成了文字,里边错别字比较多,但应该基本能看明白,我就不改了。 ================================================================ 我简单讲讲我对长城汽车(02333)的理解。我看汽车的...查看全文

    A股的某些机构水平堪忧

    尔康的手法简单粗暴 中午朋友转了篇$尔康制药(SZ300267)$ 被强烈质疑严重财务造假的文章给我看网页链接查看全文

    守望长城汽车的春天

    很久没写长贴了,今晚一个人喝了点酒,在这个冰火两重天的世界里,让我来给同样低迷的人们一点希望吧。 众所周知,过去一年,我看好长城汽车H并花了大量的时间在它和汽车行业的研究上。如果只看我的发帖记录,很多人会认为我可能是全仓在长城上了。但关注过我基金产品的人应该知道,我的基金净值...查看全文

    季报打脸不改看好长城的大逻辑

    一、会计政策变更及车型换代而去库存致利润下降 首先要道歉,昨天我还笑话长安粉被打脸,没想到今天就轮到咱长城粉被打脸。长城汽车的1季报利润明显低于预期,在收入增长一成多点的情况下净利润同比下滑近2成或4.4亿元。 我是急着先看了季报,并给同事朋友们做了分析和解释,判断是年终奖计提的会...查看全文

    浑水太Low,敏华未造假

    质疑并不代表一定有问题,澄清也不代表没问题,股价上涨不代表质疑错了,股价下跌也不代表质疑对了。这是一个名利场,大家都懂的,尤其是漂亮妹子。我们常说,只有小孩子才分是非对错,大人只讲利益,不过我觉得大人还真不一定都有是非观,也应该要有是非观。当然啦,都搞得那么清楚,这市场也就...查看全文

    我发现任何职业,凡成大事者,精湛的演技都是必备的基本功。最近一直在反思,为什么别人的投资收益率比我高,一个重要的原因是虽然我能够认清假象,但却不能投入其中并在假象被公众认识之前退出游戏。所以,我的价值观可能需要检讨。查看全文

    沽空敏华另有其人浑水未实质参与

    相信看过敏华澄清公告的朋友,都已经知道浑水的质疑100%是胡说八道,其财务分析水平之低令人大跌眼镜。也有朋友担心浑水后续还有实质性的证据出来, 但我认为不会有。另外,整个事件非常蹊跷,消息提前走漏,沽空行为也与报告脱节造成低卖高买。所以我个人认为敏华的沽空打压方可能是幕后的对冲基...查看全文

    WEY应该大概率成功了,如果你有去汽车之家论坛逛,你就能感受到它的满意度和热度。当然,它销量会有一个爬坡的过程。股东大会上,老魏给vv7的销售指引是5月份一千多台的产量,因为有磨合期要保证质量,6月份将由原计划的1-2千台调整为2-3千台,7月份由3千调整为4-5千台,今年累计由3-4万台上调到6...查看全文

    2017年投资总结-守正未用奇

    2017年是我发行“岁寒知松柏1号”基金后第一个完整的年度,为尽力确保不赔钱,我在配置上过于注重安全边际,操作上偏于防守求稳,较好地恪守了正道。但也因为思想上的保守和经验水平的欠缺而用奇不足,在这轮结构严重分化的价值投资盛宴中没有取得足够满意的投资成绩。 同时,造假公司在相当长的...查看全文

    千亿沽空中国平安的危与机

    最近发现自己犯了一个错误,即为了所谓的“无风险套利”,过早的把中国平安H全换成了A,结果H由折价变成了溢价,目前已经损失至少5%以上。我分析了一下,这种溢价很有可能会持续甚至扩大,因为市场确实有它的逻辑在,即博弈因素导致。 截止1月12日,平安H累计沽空未平仓量超过14亿股,市值已近140...查看全文

    咱俩网上相识多年,你也由老毛升级成巨师。以前我曾点评过你除了投资,啥东西都懂。今天我再点评你一句,你是聪明有余但智慧不足。本来我这主贴里提的至少5名以上的大V力挺骗子并不包括你(也不包括梁宏),之前你还一起质疑的,怎么在我进一步摆出证据且你自己也认为确实有造假后,你反而倒戈为造...查看全文

    今天道贺的朋友太多,为方便汇总,请统一在此点赞签到。长城汽车的空头已经开始缴械投降,敏华控股的空头将会是下一个被爆的,我要手撕浑水。颤抖吧,鬼子们![赚大了]查看全文

    刚刚又有朋友问我乐视网,现在事实已经很清楚了,再分析它似乎有点马后炮的味道。乐视刚上市时我就认为是传销,别人还玩10个坛子9个盖的杂耍,贾布斯可能只有5个盖玩。想想乐视和贾布斯若成功了,那中国踏踏实实做事的那些企业怎么办?2年前乐视市值过千亿时,也就是贾的兄妹小幅减持,贾准备大幅...查看全文

    去年底国家队只有30%的仓位了,这一次不但不及时救市,反而借美股大跌锤压,完了以后再进来抄底收割韭菜。我算是明白了,红旗上的镰刀加锤子是啥意思。查看全文

    狗年必旺,一起发财!查看全文

    回复@梁宏: 虽然梁大师你的基金产品收益率非常好,取得这样的成绩有目共睹值得我好好学习,你也宣称要转为价值投资,但恕我直言,我觉得你至今可能还是不懂什么叫做价值,你仍然只是一门心思赚博奕对手的钱而已。为啥京东亚马逊特斯拉没有利润是有价值的,而乐视却没有价值?其实很容易判断,任何...查看全文

    德州扑克的投资启示

    最近初学德州扑克,感觉和做投资一样入门容易提高精通难。它给我最大的一点体会,就是要懂得舍弃,起手弃掉70%的弱牌不打,翻牌圈忘掉沉没成本再弃一半,转牌圈与河牌圈该弃还弃。只要懂得该怎么弃,立马就能横扫菜鸟。有如巴菲特和芒格所说,懂得怎样保住本金,知道哪儿会让自己死去,投资至少已...查看全文

    回复@prophetxu: 关于38测评VV7的事,首先这个38是日系托,黑H9出名的。其实中国不存在什么独立公正的车评人,中国压根就没有完全独立客观的内容媒体。38制作一期节目,各工作人员合起来应该要一二十人,他还经常是买一台新车做测评,比如以前买H9和这次摔丸子买的VV7,你想想有几个人有这么多钱可...查看全文

    他的全部讨论

    和辛巴兄一样,这两年我也挺背运的,最近也买了顺鑫,相信即将时来运转。[笑]顺鑫这公司管理确实很烂,这么好的白酒生意,硬是被管理层搞一堆养猪建房子之类的烂生意给败坏,不过看起来似乎有了改革的意向,希望能把垃圾业务尽快剥离,把房子卖掉回收现金。且不说它白酒的主业增长,就是各种负债包...查看全文

    因为增值税是流转税,它的税负最终会转嫁到终端的消费者手上。那么在整个商品流转的过程当中,如果前端的制造业和交通运输业的税率降低而后端贸易渠道环节并没有降低的话,那么自然后端的税负率会有轻微上升,但其实对后端收入和利润并没有直接影响,因为增值税是价外税,并不直接反映在利润表,即...查看全文

    华夏幸福这票我有一点,我简单分析一下,欢迎大家批评指正:按照年报披露,华夏幸福计划销售收入为2100亿,其中我估计房地产合约销售1600亿左右,确认会计收入500亿出头;园区结算确认400-500亿,我取400亿的下限,合计会计收入900亿,大体毛利为400亿(地产20%多的毛利率,园区服务收入90%的毛利...查看全文

    回复@胖牛吼: 我最近也在反思这一轮银行保险地产的大跌,我觉得更多的应该是市场短期情绪导致的流动性影响而不是基本面。金融业放宽外资准入的话,应该说冲击是不大的,这块我们有巨大的先发优势网络优势成本优势等。而加强监管防范金融风险这个事情并不是最近才提出要求导致股价大跌的,像昨天晚...查看全文

    回复@守得云开见日月: 比如加强开放,扩大进口,减少中美贸易的顺差。像今天的汽车股大跌就和从美国进口的汽车关税传说要从25%下降到5%有关,之前大家的预期是降到10~15%。汽车进口关税如果真的直接从25%降到5%那对合资企业冲击较大,如果是计划的15%则较小。短期对自主品牌有一定的负面影响,但合...查看全文

    持续大涨后的业绩会人山人海,抢不到提问机会。股票三根大阴线后,上百人的会场竟然没什么提问,大家都一脸茫然会议草草收场。既聪明又勤奋的职业投资者们,为何去年会集体踏空如地产股这样的超级大行情,而今年价值投资又被团灭?研究企业的变化很关键,理解人性的不变也很重要。查看全文

    我提炼一下,今年的机会在银行保险地产互联网,以及处于底部的部分消费品细分行业里表现最牛的票,请大家补充下代码!查看全文

    德州扑克的投资启示

    最近初学德州扑克,感觉和做投资一样入门容易提高精通难。它给我最大的一点体会,就是要懂得舍弃,起手弃掉70%的弱牌不打,翻牌圈忘掉沉没成本再弃一半,转牌圈与河牌圈该弃还弃。只要懂得该怎么弃,立马就能横扫菜鸟。有如巴菲特和芒格所说,懂得怎样保住本金,知道哪儿会让自己死去,投资至少已...查看全文

    邱总的提问很有针对性,Dalio用舒适学习恐慌三个圈来回答对能力圈的挑战,原来Dalio老用机器来比如经济、公司等是因为机器运作有因果关系,而桥水的全天候投资是因为通胀和增长对各类资产的价格有因果连锁影响。查看全文

    讨论这些没用的做什么呢?赚钱要紧啊。我准备明天无脑买入2035华帝股份,因为我和2035有个约。查看全文

    狗年必旺,一起发财!查看全文

    鸡年即将过去,狗年马上到来,我发现鸡狗连在一起,不是鸡鸣狗盗就是偷鸡摸狗,不是鸡飞狗跳就是鸡犬不宁,能鸡犬升天已经算不错的了。我只能祝福大家晚上吃鸡,夜里春梦,天天走狗运。查看全文

    一周时间,今年浮盈十几个点变成浮亏三个点,此刻的心情有诗为证:墙角数枝梅,凌寒独自开。遥知不是雪,为有暗香来。投资不是眼前的苟且,是诗和远方。查看全文

    去年底国家队只有30%的仓位了,这一次不但不及时救市,反而借美股大跌锤压,完了以后再进来抄底收割韭菜。我算是明白了,红旗上的镰刀加锤子是啥意思。查看全文

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    腾讯现在是不是有钱任性啊?严重造假的公司都投,据说还要投100个亿,是想用100亿把一个收入、利润、现金、存货都是假的,而巨额应付款是真的假公司转变成赚钱的好公司吗?查看全文

    回复@伯阳: 刘第二篇文章建议乐视要做内容而不卖电视,做内容最好的爱奇艺现在赚钱了?贾真的傻赚钱的业务不做?乐视财报问题的关键恰恰在于用非全资的乐视致新子公司分担亏损虚增了利润,刘明明清楚这一点。刘说2014年“销售商品收到的现金”相当于收入的85.5%, 这么高(注意她用词是高,而不是...查看全文

    虽然姚老板杠杆加得过于激进并不可取,但事实证明其发现价值的眼光的的确确远超国内绝大部分机构投资者。其在低位买入优质白马股的行为让持股的中小股东受益还是受损了,我相信任何一个脑子还正常的人都很清楚。刘教授当年因蓝田股份的一时机遇成名,但多年来一直吃老本,实际财务分析水平很一般。...查看全文

    回复@山行: 平安H的沽空盘第一轮增加是2013年底到2014年初,大概从7%上升到13%,沽空均价30块左右(前复权),之后三年变化不大。第二轮增加是2017年7-10月之间,从13%增加到近20%,即从10亿股增加到14亿股,均价大概60块。即综合沽空价格38块,目前每股浮亏58港币,14.1亿股即合计浮亏818亿港币(...查看全文

    千亿沽空中国平安的危与机

    最近发现自己犯了一个错误,即为了所谓的“无风险套利”,过早的把中国平安H全换成了A,结果H由折价变成了溢价,目前已经损失至少5%以上。我分析了一下,这种溢价很有可能会持续甚至扩大,因为市场确实有它的逻辑在,即博弈因素导致。 截止1月12日,平安H累计沽空未平仓量超过14亿股,市值已近140...查看全文

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