岁寒知松柏

岁寒知松柏

撕掉上市公司的脸

岁寒知松柏的私募基金
总收益 24.4%
  • 无认购费
  • 岁寒知松柏1号
    主理人:岁寒知松柏
    岁寒知松柏回复的提问

    岁总你好[哭泣]$索菲亚(SZ002572)$ $欧派家居(SH603833)$ 现在是低估吗[哭泣][哭泣][哭泣]好想买一个可以涨的股票噢,之前长城跌怕了查看全文

    岁寒知松柏的热门讨论
    第二眼看骗子

    前几天我无聊发了个识别骗子的帖,结果引发热议回贴过千,里边骂我的不在少数,最让我震惊的是竟然至少有5名以上的大V力挺骗子。有趣的是主人公“U兄”本人自始至终都相当冷静克制,没有回应也没骂我(有没有小号我不知道),但今天很多人@了我他的新帖子。乍一看有理有据,都说有图有真相,那我...查看全文

    怎样一眼看穿骗子

    晒点好玩的,刚刚有朋友向我推荐高手,一个有5万粉丝的大V,号称10年500倍的亿万富翁。我打开他的主页,一眼就确定其是100%的骗子。我随便截4张图给大家看看,你找到了几处疑点?超过5处的合格。[大笑] 因为一会儿我要去广州参加长城汽车赞助的江苏卫视跨年演唱会,这么多人关注和热议,我赶紧写...查看全文

    康得新有没财务造假?

    刚刚学习了球友“银角大王的葫芦”对康得新的分析,他对大股东的信息挖得很深。我对康得新没啥研究,去年5月份才第一次看它的财务指标,当时是我一券商研究所所长朋友邀请我去他们所做财务分析交流,他们现场提问康得新,我看了几分钟的财务指标,当场下了结论。回家后,我怕自己看几分钟不严谨有...查看全文

    汽车股研究的教训

    我研究了近2年的汽车行业,最终发现对自己投资组合的收益贡献为负。汽车产业几万亿的市场,整体就没啥好生意和长期好标的。等于自己花了近2年的时间,证明老巴说带轮子的不是好生意这话是对的。别人赚钱,我赚到经验如下: 一、汽车本质上有点类似于TO B的生意,单位价格偏高,消费者购买比较理性...查看全文

    联想集团1996年上市以来,前12年有70亿的自由现金流,后10年现金流是负数,目前资产负债率85%,有息负债200亿人民币。联想控股过去6年自由现金流负523亿,靠融资498亿过日子,资产负债率76%,有息负债876亿元人民币。二公司合计有息负债1000多亿,20多年的研发支出还不如华为一年的900亿元多。查看全文

    守望长城汽车的春天

    很久没写长贴了,今晚一个人喝了点酒,在这个冰火两重天的世界里,让我来给同样低迷的人们一点希望吧。 众所周知,过去一年,我看好长城汽车H并花了大量的时间在它和汽车行业的研究上。如果只看我的发帖记录,很多人会认为我可能是全仓在长城上了。但关注过我基金产品的人应该知道,我的基金净值...查看全文

    推荐雪盈证券,界面友好,A港美股及美股期权、港股窝轮牛熊都可以交易,也能港股打新,港股佣金万3,融资利率低。且能关联雪球ID,雪球上的自选股和帖子都能看到。开户链接为网页链接点击进去用手机几分钟就走完开户流程。查看全文

    我发现任何职业,凡成大事者,精湛的演技都是必备的基本功。最近一直在反思,为什么别人的投资收益率比我高,一个重要的原因是虽然我能够认清假象,但却不能投入其中并在假象被公众认识之前退出游戏。所以,我的价值观可能需要检讨。查看全文

    2017年投资总结-守正未用奇

    2017年是我发行“岁寒知松柏1号”基金后第一个完整的年度,为尽力确保不赔钱,我在配置上过于注重安全边际,操作上偏于防守求稳,较好地恪守了正道。但也因为思想上的保守和经验水平的欠缺而用奇不足,在这轮结构严重分化的价值投资盛宴中没有取得足够满意的投资成绩。 同时,造假公司在相当长的...查看全文

    千亿沽空中国平安的危与机

    最近发现自己犯了一个错误,即为了所谓的“无风险套利”,过早的把中国平安H全换成了A,结果H由折价变成了溢价,目前已经损失至少5%以上。我分析了一下,这种溢价很有可能会持续甚至扩大,因为市场确实有它的逻辑在,即博弈因素导致。 截止1月12日,平安H累计沽空未平仓量超过14亿股,市值已近140...查看全文

    咱俩网上相识多年,你也由老毛升级成巨师。以前我曾点评过你除了投资,啥东西都懂。今天我再点评你一句,你是聪明有余但智慧不足。本来我这主贴里提的至少5名以上的大V力挺骗子并不包括你(也不包括梁宏),之前你还一起质疑的,怎么在我进一步摆出证据且你自己也认为确实有造假后,你反而倒戈为造...查看全文

    现在买房出租年回报率不到2%,相当于50年以上才回本,但大家仍在排队摇号抢。按今年签约销售估算,很多地产股PE已不足5倍,有些港股低于2倍,即不到2年回本。上半年全行业销售同比略增但百强增长3成多,其中6月增长过5成,龙头企业份额快速集中的趋势非常明显且不可逆转。买房与买地产股,预期回...查看全文

    财报选股思路

    这两年我近半的收益来自于管理和财报有问题市场对业绩增长不确定的公司,包括格力、白云山及顺鑫。但我都买少了,单票仓位基本还不到一成。超额收益最终来源于自己有能力优势的区域,很明显我之前没有这么去思考和配置,导致很多时候事倍功半。 我自己有一个大概的筛选思路:一、财务严重造假(虚...查看全文

    去年底国家队只有30%的仓位了,这一次不但不及时救市,反而借美股大跌锤压,完了以后再进来抄底收割韭菜。我算是明白了,红旗上的镰刀加锤子是啥意思。查看全文

    德州扑克的投资启示

    最近初学德州扑克,感觉和做投资一样入门容易提高精通难。它给我最大的一点体会,就是要懂得舍弃,起手弃掉70%的弱牌不打,翻牌圈忘掉沉没成本再弃一半,转牌圈与河牌圈该弃还弃。只要懂得该怎么弃,立马就能横扫菜鸟。有如巴菲特和芒格所说,懂得怎样保住本金,知道哪儿会让自己死去,投资至少已...查看全文

    狗年必旺,一起发财!查看全文

    这轮结构性大牛市,价值观冲突得让我有点怀疑人生。有两类完全不同的大牛股:一是越来越优秀或基本面拐点的真龙头,比如腾讯、美的、海康、舜宇、平安、招行等;另一类是基本面短期有一定支撑但未来业绩难以证伪的,包括某些地产、汽车、5G股, 其中部分夹带着上市公司放业绩自己拉抬股价,还有些...查看全文

    三聚环保的质疑文章没什么新意,这家公司确实疑点很多,但质疑都有意忽略掉了第一大股东或实际控制人的问题。它的第一和第四大股东最终控制人是北京国资委,如果造假属实的话,那么国资委在里面充当了什么样的角色,我觉得这是一个更有意思的看点。查看全文

    持续大涨后的业绩会人山人海,抢不到提问机会。股票三根大阴线后,上百人的会场竟然没什么提问,大家都一脸茫然会议草草收场。既聪明又勤奋的职业投资者们,为何去年会集体踏空如地产股这样的超级大行情,而今年价值投资又被团灭?研究企业的变化很关键,理解人性的不变也很重要。查看全文

    雪球现在跟帖为啥要限制字数???接上贴:五、晒的交割单是疑点。首先一个亿万富翁的交割单不会只有3万块,其次交割单应该有完整的买卖记录而不是只有单向。另外,有球友补充说他佣金率达千分之二,不是大户的水平。还有就是真高手相反会比较低调,不会老去晒交割单。六、无关注不让评论是疑点。...查看全文

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    2017年投资总结-守正未用奇

    2017年是我发行“岁寒知松柏1号”基金后第一个完整的年度,为尽力确保不赔钱,我在配置上过于注重安全边际,操作上偏于防守求稳,较好地恪守了正道。但也因为思想上的保守和经验水平的欠缺而用奇不足,在这轮结构严重分化的价值投资盛宴中没有取得足够满意的投资成绩。 同时,造假公司在相当长的...查看全文

    我搜索了一下,知乎上有人质疑过下图作者的文本情感分析的准确性,不过看图中的数据首先并不是纯瞎编的,其次结论好像还蛮符合逻辑的。当然我新闻联播看得少了点,可能不客观。大家觉得技术上的可行性和结论的真实性如何?查看全文

    港股汽车板块今年跌幅应该已经有40%,其它行业和个股也都稀里哗啦的,但恐怖的地方是除去汇率后指数竟然才跌3%。这像2011年,如果指数再跌2成,像腾讯这种一天跌个20%,那才真叫崩溃,个股会跌得爹妈都不认识。一没涨跌板,二没国家队,三不讲政治,港股没底的,不好炒啊。查看全文

    管理好的国企换一把手有重大风险,当然反过来可能是机会,257现在的管理层真有点SB了,行情好的时候大幅折价大比例配股都会跌,目前市场这么差更不用说,本身港股里强行融资就是一种老千行为。我也算看了几年环保的,哎呀,这行业真是全军覆没了。查看全文

    国飞兄从算法和数据的视角对腾讯的战略方向和所暴露的问题进行了分析,我觉得全文其实也反映了腾讯管理机制上的优点和弊端。国飞兄和腾讯管理层都推崇《失控》,更喜欢自下而上探索反馈的管理方式,而相对应的阿里则相反,是一种自上而下的规划执行。我觉得其实公司大了后,两种方式应该平衡结合。...查看全文

    税负分析只能做为识别造假的辅助手段,尤其在A股,往往体外做了税务闭环。像所得税这种一般都不太会造假,因为它关注度高太容易被质疑和证伪,所以所得税一般都会做为造假的一个主要成本。增值税做为第一大税种,因为没法在三张报表里直接完全的呈现,关注度也不高,有些造假公司的税负会明显偏低...查看全文

    用广度+深度的苦逼积累方式来提升概率估算能力,以弱者体系的角度来做赔率判断,利用市场充分的单边呈现来进行逆向思维,知其不可为而为之。查看全文

    这几天随机问了几个顺风车主,行业包括市政国企、外资外贸、电子贸易等,他们都知道在打贸易战,多数认为经济前景不是太乐观,但远远没有我们投资圈认为的那么悲观,都认同修昔底德陷阱,也知道档有问题但不认为美国模式就一定好。没有人知道或听说最近微信有大规模封号,也不知道网络j视j控严。结...查看全文

    港股的静默期是年报前2个月和中报前30天大股东和高管不能增持,上市公司年报中报前回购的静默期是30天,另外如果港交所有问询且未公告回复,那也是增持和回购的共同静默期。A股的静默期是年报中报季报前30天和业绩快报预报前10天,大股东和高管不能增持,上市公司回购的静默期是10天。另外在能影响...查看全文

    我自己用WIND导出了所有股票过去5年的基本财务数据,然后做了EXCEL表格,其中总表里有我比较关心的主要指标,每次有人向我推荐或询问股票时,我只需要输入股票名称,公式就会自动更新。这样我就能比较方便地在一二分钟内对基本面有个大概了解,然后去WIND开F9逐条过一遍,有疑问的地方再打开年报查...查看全文

    明明就一俗人,讲的是赚钱的故事,却老扛活佛上师道长慈善的旗子化妆成权威,取夸张的名字,不用我而用“岁寒”这种第三人称,把自己收拾得体体面面还请美女助手扮高大上,这些给自己增信的行为都是骗子的特征。查看全文

    很欣慰长城汽车在持续犯错误交学费后,能痛定思痛做出调整改变,除做产品减法搞差异化定位和营销渠道做加法提高管理,将供不应求改成供过于求思维外,更关键的是魏总能重视年轻人拥抱互联网开放心态,内部放权并做激励,外部认可资本市场的正面作用,拐点可期。查看全文

    祝贺百创资本取得独立的私募基金牌照,恭喜陈总今年再次取得优异业绩,估计两年合计按费前算的话长牛分析1号应该排名全国前1%的基金产品之内了,感谢陈总这两年为润樽投资争光扬名,也让我学到不少,相信百创和陈总的未来能更上层楼。查看全文

    这是一个大家经常发现并问的问题,答案其实很简单,就是从客户那收的应收票据背书转让给了供应商,你如果仔细看年报应收票据的附注就会发现。另外,你可以看到购买商品、接受劳动支付的现金同样也少于利润表上的营业成本,即流入的现金和流出的现金同时减少了。顺便提一句,我觉得看财报不必纠结于...查看全文

    上联:中国平安;下联:华夏幸福。这下该彻底打消市场顾虑了吧?查看全文

    我记得多年前,如果是华侨城的股东,就可以免费领取深圳东部华侨城两张门票。那以后要求地产股分红派房子,至少要求有股票才能摇号买房子,或者持股多少买房折扣多少,把房市和股市对接起来,大家觉得这个建议如何?查看全文

    现在买房出租年回报率不到2%,相当于50年以上才回本,但大家仍在排队摇号抢。按今年签约销售估算,很多地产股PE已不足5倍,有些港股低于2倍,即不到2年回本。上半年全行业销售同比略增但百强增长3成多,其中6月增长过5成,龙头企业份额快速集中的趋势非常明显且不可逆转。买房与买地产股,预期回...查看全文

    回复@楊Wen勇: 看评论和其它帖子,似乎大家对P2P公司已经是一棍子全打死,不过我猜三年前大部分人的看法可能正好是相反的,未来大家的看法也仍然可能会有所变化,这行业我还真有点发言权。我前贴也说了,接广告和变现本身没问题,问题是要利人利己而非损人利己,如果明知道这广告是虚假欺诈的,或...查看全文

    首先对唐朝兄做出离开雪球的决定表示遗憾,希望唐朝兄能继续滚雪球,继续给大家多分享。我很敬佩唐朝兄做为一个非财务工作及相关专业的人员,能自学成为财务理论功底扎实、且又能生动活泼地应用、通俗易懂地讲解的财务分析达人,相比之下我觉得自己至少是懒多了。我理解雪球网要走出好的商业模式的...查看全文

    广誉远82.4%的毛利率,21.4%的净利率,这两年收入利润快速增长,说明它的产品附加值高市场空间大。然而,它的存货货龄长达1年,应收账龄快速上升已达10个月。如果产品议价力强,那为啥收款越来越难?如果产品不行,那干嘛要定如此高的毛利率同时囤这么多存货?难道为了让人确信药好,所以等怀胎10...查看全文

    没日没夜研究股票10多年,还不如看球赛10分钟啊。比如篮球明显是个有效市场,NBA的上届冠军有很大概率卫冕,高概率的下注得到的是低赔率。而足球市场经常无效,上届冠军本届经常在小组赛就被淘汰出局,高概率的下注竟然有高赔率的收益,二级狗们可以改行了。[流泪]查看全文

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