风声细语

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这个开盘给人直观的感觉，俩字：观望。热点、微盘短期又占上风。

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$中芯国际(00981)$ 自A股IPO以来最惨烈的一个月，噩梦级别的一月，管理层也没任何动作，虾仁猪心。这真是散户玩不起的游戏，能抗住的敬佩是条汉子。

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经济学是一门经验学科，日本和美国的历史都是很好的教学案例。我也是很不理解为什么我们一定要这么个性。

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回复@hartmon: 补充一个观点，手机功耗、体积和性价比要求高过AI，终端消费容量和群体不同，竞争者之间的差距，对潜在生产力的提升，综合导致AI的定价和利润率要高过手机。至少我认为市场经济环境中，供求决定价格，本质就是供求格局不同。//@hartmon:回复@非典型伪价值投机:nVidia 的首席科学家说...

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资治通鉴或者全球通史，一定是适合大多数人的，大多数人一定考虑的是史书，且权威性的著作，然后得够厚有深度。科学类书籍很可能无人问津，但是我觉得吧却是最佳选择。

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$东方财富(SZ300059)$ 如果从今年开始未来很长一段时间只有80亿的平均利润，并开始提高分红比例，它能值多少市值？如果心里有答案，现状也好理解。但哪个公司也不可能混吃等死坐以待毙。

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$中芯国际(00981)$ 毛利率环比增长的时候股价也许会稳定点，有能力和条件的也许可以提前嗅到终端/需求市场的变化，老实说现在最不想看到的就是依然拿大把补贴形成利润，说明经营性现金流依然不好，不计代价在搞XX，没补贴又分分钟死给你看……现在基本能兑现的利空也落地了，要不然就掀桌子吧尘归...

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$中芯国际(00981)$ 盲猜一下，这轮打了兴奋剂的上行周期的业绩高点就在二季度。也许看到毛利率下降的时候，股价已经先跌为敬，也许现在股价已经反应了明年增长率下滑。最不希望看到情形是产能利用率下降+扩产项目高密度投产，那明年会计利润不要太难看。太艰难了，一轮上行到下行周期遭遇各种暴击...

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$中芯国际(00981)$
有家卖方机构统计了Q1半导体行业中基金持仓市值和持仓基金数量，很遗憾TOP10中并没有中芯国际的身影，两项统计数据第一是同一家公司，猜猜是谁？

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$东方财富(SZ300059)$
东方财富今年估计净利润大概率是要迈过100亿大关，今年如此幅度的调整（尽管包含宏观因素）不免让人冷静下来看看驱动其高成长性的因素是否还稳定。广义上看相比传统大型券商的四大业务（经纪、资管、投资和承销），东方财富基本是严重偏科生（历史因素、企业性质和竞争...

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$中芯国际(00981)$ 数据看起来很靓丽，看完一言难尽。“部分应用领域需求趋缓，产能全线紧缺逐步转入结构紧缺”；毛利近似于净利润，所得税优惠和非经常性损益中内含着外部大量输血，大把现金及现金等价物在手；产量对营业收入提升的影响远小于涨价。被束手束脚前进真的有点难。

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$东方财富(SZ300059)$ 就目前现状看今年是券商的小年，也许今年增速会大幅度下滑，但净利润迈入百亿大关还是有可能实现。假设未来进入200亿俱乐部，请问对应市值应该是多少？

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事实上，现代经济的大多数技术进步是很单一的过程，来自企业研发的结果。美国、法国、日本和英国的研发支出占GDP的2-3%。美国约100万的科学和研究人员中，75%是由企业聘请的。美国企业的研发支出占总投资的20%，占净投资（总投资减去折旧）的60%以上。
摘自-奥利维尔·布兰查德 所著 《宏观经...

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$中芯国际(00981)$ $台积电(TSM)$ 台积电Q4业绩会纪要显示它为什么配的上自己的估值。被预期行业小年的2022年，仍然维持20%中高水平增长指引，50%以上的综合毛利率，赤裸裸告诉世界我有定价权。按制程分7NM以下先进制程占营业收入50%，按应用分智能手机和HPC占81%。这数据就是在对对手呵斥：赚钱的...