Bztwang: 很多人研究股票基本面是在浪费时间


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导语:
“你来这个市场,你凭什么赚钱?”生活中的大起大落,让@bztwang  成为一个悲观主义者,他觉得投资中,心态是一个很大问题。“很多人花很多时间研究股票基本面,却不能忍受股价那怕5%的波动。花持股三年的研究心态,却持有不超过一周。”
身边一些高学历高智商的朋友, 虽然技术面基本面也很厉害,但是由于心态不好导致交易动作变形,当市场与他们的预期不一致时,就会在恶劣情绪的压力下做出错误的交易。
心态问题该如何化解?入市要第一时间弄清楚的四条是什么?本文将探讨。 
雪球达人秀,劲嘉股份(SZ002191)
——正文——

“创业的第一桶金,全亏在了股市”

问:您哪一年入市的,多久了?这些年下来整体收益如何?
bztwang:2008年入市,入市时大约创业两三年了。入市是因为2007年大涨眼红身边亲戚们大赚 ,于是大盘回调到3800左右入市想抄底,不断追涨杀跌,当年就亏了50%以上。这些年肯定是赚的,只是本金进进出出太多变化 实在统计不出赚了多少,特别是15年股灾期间出了点状况,我在9月抽出了一半本金。
详情参考:《涅槃》https://xueqiu.com/2944186618/51660521 

问:入市第一桶金,工资攒的?现在管理几位数的股票资产?预期收益率?
bztwang:我以前是老师,工作了几年后开始创业,创业的第一桶金都献给了股市。目前管理7位数,我对股市没有预期收益,熟悉我的朋友都知道我常说一句话: 只要不是股灾,我就能活下来,不亏钱,能赚多少我不预期。


“源源不断的现金流,才能让你战胜内心的恐惧”

问:您觉得靠股市实现财务自由靠谱吗? 
bztwang:不靠谱,稳定的工作带来的现金流,是股市生存下来的唯一基础。一般来说收入越高炒股心态越好。我在我身边那么多股民朋友里,没有单纯靠股市实现财务自由的,靠房产的倒是多,很多很多!
对于一个成熟的投资者来说,源源不断的现金流,可以让你战胜内心的恐惧。举个不恰当的例子:比如说你股票在2015年股灾中损失了50万,但是年底你的分红或其他收入有60万可以补仓,你会淡定许多。

问:您的职业对您的投资有什么影响吗?
bztwang:我算易尚展示的同行,虚拟现实只是会展设计里的一个辅助手段,还在摸索中。由于工作的关系,我和很多上市公司有过接触,对很很多高新行业的了解范围还是比较多。

【投资历程】“亏多了,学乖了,不乱来了”

问:您的投资之路大体可分为几个阶段?投资理念发生了什么样的变化,为何会产生这样的变化? 
bztwang:2008年至2010年,和大多数股民一样,起先追涨杀跌,后来价值投资(那时候以为价投就是买银行),再后来又趋势投资,然后又追涨杀跌  又价值投资,又趋势投资(无限循环的过了几年)总之就是乱来。
这阶段还是看了很多书,欧奈尔,巴菲特,彼得林奇,但是对我影响最大的还是风生水起的博客。影响主要体现在几个方面:1)要赚小市值成长到中大市值的钱;2)要选基本面有亮点的股,确保30%以上的增速;3)要敢重仓,敢捂得住股,他在大华股份做得实在是无人能及;4)要勇敢面对回撤,我记得他2008年也是几乎腰斩,他满仓持股也很痛苦,发表了多篇博客我印象很深刻。但2009~2010年,打了一场漂亮的翻身仗。这是对我影响最大的,勇敢面对惨不忍睹的市场,咬牙坚持自己的选择,最后取得成功。后来,我在我被腰斩的时候,经常回忆他的这段经历,鼓起勇气给自己打气,告诉自己。他可以,我也可以。
大约2010年底,我的才走上正轨,以价值+波段操作精选成长股为主 。主要是亏了几年钱,终于学会了点研究基本面和基本的技术指标,形成了自己的操作风格。不再乱来,重仓的立讯精密 大族激光,豪迈科技,瑞康医药,三安光电等一些当时的成长股收益都不错。11,12,13,14年 应该都有50+的收益。这不是我有本事,只是因为身处中小创的结构性牛市而已,那几年玩创业板的人都赚了不少。
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“融资账户涨两倍到微亏出局,顿悟高收益比不上低回撤”

问:2015年收益如何?
bztwang:2015年的都还给国家了。我有两个账户,一个是融资账户我简称小账户,另外一个普通账户我称为大账户。
一,小账户死于高杠杆。2015年六月初,小账户收益大约在260-280%左右,股灾1.0的时候我$劲嘉股份(SZ002191)$       停牌,直到前几天才放出来,吃了三个跌停。其他的票第一次大反弹一股没出,坚守到股灾2.0来临的时候我已经吓破了胆,在爆仓的边缘清仓。可以肯定的是,小账户2015年是亏损的。
这是近四年来融资账户第一次出现亏损,虽然亏的不多,但是那种从大幅盈利到亏损,并且吓得不敢再买任何一只股票的恐惧感,挫败感,给我内心的伤害是无以伦比的,那么多年熊市我都活了下来,果然牛市杠杆杀人于无形。
经此一败,加上身边某人连续12个月新高的刺激,我深深明白了高收益是比不上低回撤的道理,这是很多很多钱换来的教训
二,大账户死于意外。6月初本账户大约盈利90%,股灾2.0回撤到亏损20%。
由于没有融资的压力,加上小账户已经清仓,痛定思痛之下全力操作大账户,在九月初.满仓了新开普,汇金股份,高能环境,易事特等几只股,大约在赚了35%之后,私事又出了大变故,导致我拿出一半本金应急。眼看这本金变少,赚钱已经无望,压力之下反而越挫越勇,11月抓住一把真视通,神思电子为主的次新行情,并接着重仓赶上汇金股份的主升翻倍。努力回本了许多。12月也是小幅盈利,但是由于本金变少,离90%的高点也还有一定距离。
我总结2015年不为证明什么(当然收益也是羞于启齿),只为了真实的纪念自己的滑铁卢,投资的路还很长,我还要继续前行。如果股灾能让我的投资理念有所领悟,投资水平有所进步,那也值得。向我最最崇拜的@老黄amokacia 大师致敬。
另外我赋词一首:《山坡羊.端午劫周年记》:个股如卒,大盘如瀑,不堪回首杠杆路。望a股,意踌躇。伤心股灾经行处,市值亿万都做了土。跌,端午劫;涨,端午节!
详参考:15年的总结:http://xueqiu.com/2944186618/62548619

问:入市前面几年没赚钱,为什么还继续投资呢?您貌似对股市盈利很悲观额?
bztwang:因为炒股上瘾啊,玩物丧志。我是悲观主义者,不仅是对股市,还包括工作、创业,赚钱是件很难的事,不要误以为炒股赚钱会比其他途径容易。我甚至认为比其他途径更困难。
作为悲观主义者,不代表操作风格很保守,甚至我还很激进。我悲观主义的精髓在于,我投入股票的钱,就没打算拿回去,就当捐给社会主义建设了。


【投研理念】“入市需要考虑的四个问题”

问:您觉得投资中什么最重要?
bztwang:最重要的是你要考虑清楚以下几点:
一:你来这个市场,你凭什么赚钱,你的优点是什么?
二:你是要赚股票内生价值增长的钱,还是股价波动的钱,这决定你的交易方法。很多人花很多时间研究股票基本面,却不能忍受股价那怕是5%的波动,花持股三年的研究心态,持股却不超过一周。这都是在浪费时间。
三:你要清楚的了解自己是什么特点的交易者,你要做长线价值投资(或者超短打板)与你的性格是否吻合。
四:每一笔交易的目的,是短线是长线?跌了是补仓是割肉?止损止盈位置在哪里?为什么买这个股票(是价值低估,是事件错杀,还是纯因为是K线漂亮),对应的什么时候卖出?

“好心态+好盘感+潜伏风口”

问:如果用几个词概括您的投资理念?
bztwang:主要围绕三点:心态,盘感,风口。
如何调整心态?咬咬牙,想想最穷无非讨饭,不死总会出头,就过去了。如果你经历过人生更刻骨铭心的挫折,你就不会害怕,你不害怕,你在股市就能保持理性的操作,你能保持理性的操作,哪怕暂时失败,你也能重新挽回。
盘感这个东西说起来很虚,但是他是真实存在的,有兴趣的朋友可以玩玩同花顺的K线训练营,对于反复波段操作很有帮助。
我不善于捕捉风口,但是我会选择新兴兴业的板块,比如VR,电子信息(容易有黑科技),物联网等 去潜伏,这些板块一般来说会有反复波段操作的机会,比如我33(除权前)买入宜通世纪的时候,物联网根本没有风起,但是风一起,轻轻松松就能获利。
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问:刻骨铭心的挫折?
bztwang:很不幸或者说很辛运,我就是一个经历过人生大起大落的人。太多事情不愿意去回忆,只举一个小例子,我第一次创业签的第一个10万的合同就被人骗了,甲方跑路,我一分钱都收不到,然后借钱发员工工资,自己0收入,还要还我的供应商的债。

偏爱“小市值+高成长+事件驱动”的品种

问:您当前的投资风格偏向那种?
bztwang:我以成长小盘股+趋势波段操作风格为主,主要是是受风生水起的影响,偏爱“小市值+高成长+事件驱动”的品种。炒股有很多种手法,有坚守,有趋势,有打板,有低风险偏好等等。
无所谓那种好那种坏,关键是你在股市的操作手法要和你自己的心态对应,我认识到自己做不到完全持股不动好几年,也不喜欢炒股就是为了吃股息。所以选择以成长小盘股+趋势波段操作为主。

问:如何把握公司成长的确定性的?
bztwang:这个要说起来就太复杂了,简单说一看财报研报,二看市场风口,三有条件可以去上市公司多做调研。四可以多关心公司的产品销量口碑。

问:你如何平衡生活、工作和投资呢?
bztwang:我工作比较忙 ,生活很单调,甚至不会打麻将,最大的爱好就是旅游。但是我也不会将全部精力用来股票投资,人生中有很多更重要的事情,比如对孩子的教育,对工作的不断思考等等,按百分比来算,股票投资大约占我20%的经历。


【交易体系】“短线,重势;中线,重质”

问:目前的投资决策流程是怎样的?买入一只个股前会做哪些准备?  
bztwang:短线股我只看量能,换手,K线。对短线来说,价格包容一切。
中线股研究要多一些。首先板块是否新兴,市值是否合理(我重仓100亿以下市值的股为主,特别好的股200亿之内,再大我就不喜欢),最近四个季度的利润增速,PE、PEG 都要研究,另外还要看去年股灾以后的反弹力度,管理层的态度(减持还是增持),员工持股计划的情况(是否被套,有无杠杆,到期日期等等)。并且关注互动平台的回复,综合判断大股东有无做大市值的欲望。
然后会根据研究结果选出股票池,轻仓分散买入观察,根据走势和财报,去弱留强,由轻仓到重仓。所以我的中线股从研究到购买重仓完成,往往需要一两个月时间。
重组股要研究的就更多了,雪球研究重组的高手很多 我就不班门弄斧了。(其实我觉得重组股就是赌运气咯,不过我运气不错,每年都能遇到一次。)
短线股我不会研究很深入,K线和量价关系非常漂亮的我就会买入。持股一般不会超过一周。并且严格5%止损,止盈10%左右,所以我经常卖飞短线股。
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问:对于个股,您会在意估值吗?一般是如何估值的?
bztwang:短线不在意估值 ,重势不重质。中线的估值当然很重要,但是估值不仅仅是指PE ,要综合判断。估值方面,市值要做横向比较,在同板块里对比。PEG小于1就行,PE其实意义不大,一般来说小盘股50—100PE都有,除非是大熊市,否则20-30PE的小盘成长股很难买到了。我主要看重的是业绩增速。如果有100%的增速,只要市值50亿以下,我不关心PE多少。

【风控】“分散投资,将现金当做最重要的一只股票来对待”

问:您是如何建仓,加仓,减仓,持股的?持股周期多久?
bztwang:中线我一般轻仓赌左侧抄底,右侧出来重仓赌趋势,达到目标价后减仓或者清仓。我经常高位加仓 有输有赢。中线持股周期3-9个月,我性子急,做不到以年为单位。

问:在风险控制的方面如何做的?
bztwang:1:分散投资 避免重仓黑天鹅的出现。2:要把现金部分看成是你最重要的一只股票来对待。再高的利润也比不上控制回撤的力度。

问:您是如何构建投资组合的?
bztwang:房产+股票+翡翠+现金。


“轻仓赌左侧抄底,右侧出来重仓赌趋势”

问:仓位在交易中是一个很让人头疼的问题,对此您是如何处理的?
bztwang:轻仓赌左侧抄底,右侧出来重仓赌趋势;轻仓赌左侧抄底,右侧出来重仓赌趋势;轻仓赌左侧抄底,右侧出来重仓赌趋势。重要的事情说三遍。

问:很多时候趋势走出来,已经是事后的事情了啊?熊市这招好用吗?
bztwang:一般来说,底部的股趋势起来,均线会有个多头发散-聚拢粘合-再发散的过程,我会在聚拢粘合的时候重仓,等待他再次多头发散。
熊市是很难定义的,11年到14年上半年,两市主板都是熊市,但是中小创走出了结构性行情。我的这个方法收益还不错。真正遇到2008年、2015年股灾哪样的熊市,神马方法都会失效,空仓是唯一的选择。


【投资修养】“生活中的挫折,教会我坚韧”

问:您觉得投资的精力应该主要用在什么地方?
bztwang:对于年轻人或一切非职业投资者来说,都应该把主要精力放在努力提高自己的收入上,无论是打工还是创业。
我不鼓励人来股市,股市其实是人生的缩影,并且加了十倍百倍杠杆来放大你的欲望与弱点。千万不要被那些几万到十亿百亿的励志故事忽悠得热血沸腾,也许,那些事情也许是真的,但一定不会落在你身上。
如果没有成熟的心态,源源不断的现金流进行补充,对于一般的投资者来说,不管你懂不懂技术,研不研究基本面,最好都不要涉足股市。
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问:您是如何锻炼投资心态,避免心情为股价干扰的?
bztwang:投资心态是人生心态的一部分。人生心态和炒股无关,和人生的阅历有关,也和人天生的性格特质有关,可以说先天后天各占一半。
我身边有很多朋友, 技术面基本面都很厉害,他们亏损往往是心态不好导致交易动作变形。
我仔细研究了一下他们的共同点,80%都是高智商 高学历 工作中也是精英。可是他们都是顺境中成长习惯了,当市场与他们的预期不一致时,他们就会恐惧,反感。厌恶。无法忍受。就会在恶劣情绪的压力下做出错误的交易。
如果你经历过人生更刻骨铭心的挫折,你就不会害怕,你不害怕,你在股市就能保持理性的操作,你能保持理性的操作,哪怕暂时失败,你也能重新挽回。
我就是一个经历过人生大起大落的人,所以我不会被股市影响很多我的心情,因为我有很多更重要的事情要面对。

问:雪球上你最粉哪几位球友,为什么?
bztwang:具体粉谁我还是不说了吧,太多太多了,我怕万一说掉了有人会骂我,哈哈哈。反正我关注的都是我学习的榜样啊。

问:能否推荐三本您觉得有价值的书,并说明您的理由。
bztwang:推荐一本余华的《活着》就足够了,看懂了这本书,你就能活下来。活着,要活着。这是我经常对自己说的话。
来雪球三年,认识了许许好朋友,从他们身上学到许多。我也知道自己的投资水平实在是很LOW,之所以鼓起勇气厚着脸皮参与这次访谈,是因为也想借此机会回顾并梳理一下自己的股市感悟。
大道至简,我也不喜欢长篇大论。一只优质个股的买入逻辑其实几百字就能说明白,很多时候我其实还是凭着直觉和盘感再下单,这就是我,一个真实的感觉派。
希望在接下来的投资旅途中,借雪球平台认识更多志同道合的好朋友,请各位不吝赐教。
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主人公的人多优秀文章:
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精彩评论

美女我当真了 2016-08-03 18:13

很多大v分析的头头是道,估计自己也就像文中说的研究了一大堆最后受到点波动就割肉走了,说的就是什么澄弘研究那一伙

lomycat 2016-08-03 18:10

你以为你是在研究基本面?不是,你是在浪费时间

金陵小书童 2016-08-03 21:21

致敬我群的骄傲,大保健之王,隔壁老王

稻田舞者 2016-08-14 15:42

访谈者本人都持股超过不了一年,还出来教育别人

yp南山 2016-08-04 08:56

我以为你是价值投资呢。看完后才发现你也只是投机而已。没啥可介绍经验的。

全部评论

Passion启航 03-21 20:07

新书【格雷厄姆之道】信息汇总,免费试读
https://xueqiu.com/5780378715/82685977

SW-秋水 2016-12-12 11:23

我变成持股不动型了,忽略一切波动,一切波动。。。

金陵小书童 2016-12-12 09:49

牛逼啊,我还是搞题材,今天搞的军工

SW-秋水 2016-12-12 09:38

那你现在手里还做股票么 我从下半年切换风格 买低估大烂臭了 买了民生兴业建行 还有中国平安保利地产和长安汽车

金陵小书童 2016-12-10 00:23

朱处长休要埋汰我

SW-秋水 2016-12-09 08:48

你是南京民间股神 哈哈

金陵小书童 2016-12-08 20:10

。。。。

SW-秋水 2016-12-08 17:53

你常州猪弟弟

金陵小书童 2016-12-07 21:21

你是?

SW-秋水 2016-12-07 14:10

尼玛居然在雪球上找到你

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