Passion启航

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Passion启航回复的提问

姜老师,阅读了您的《格雷厄姆之道》和《聪明的投资者》,有两个问题想请教一下:1、在《聪明的投资者》14章防御型投资者股票选择标准里关于财务要求有说道“长期债务不应超过流动资产净额”,但是在后面的分析表格里好像都是“营运资本/总负债”,这里负债用的是总负债还是长...查看全文

Passion启航的热门讨论
邓晓峰对话邱国鹭:深谈十年投资经

高毅资产管理 41岁的邓晓峰是中国股票市场上有史以来赚钱最多、最成功的基金经理之一。媒体统计邓晓峰在博时基金工作的近10年里,一共给基金持有人挣了超过235亿人民币的收益,其中管理时间最长的社保账户高达9年10倍收益率。而此间中国股市上冲至6000点以上,下落至1000点以下,完全是一部过山车...查看全文

黄奇帆:房地产未来要大变天

文 | 黄奇帆 来源 | 经济观察报 今天要讲的题目是关于房地产的,主要是怎么贯彻习总书记的指示要求,就房地产调控的长效机制形成合理的对策措施。 中国的房地产,和世界一样,是国民经济的支柱产业,说它是支柱,不管一个城市在高速发展阶段,还是成熟老化阶段,房地产每年产生的GDP至少占这个城...查看全文

邱国鹭:价值投资者如何止损?

邱国鹭 中巴价值投资研*社 全文约6000字,阅读时间约8分钟 保罗·琼斯是我最尊敬的对冲基金经理之一,照片中,墙上贴着他的座右铭,Losers average losers(傻冒才在亏损股上摊低成本)。对于趋势投资者而言,止损不止赢是短线交易的第一法则,自不必多说。那么,对于价值投资者而言,应该如何对...查看全文

高毅资产邱国鹭:众人夺路而逃时,不挡路、不跟随

聪明投资者 这两天A股一直跌跌不休,大家都在问,到底何处是底? 对于市场恐慌情绪,高毅资产董事长邱国鹭说过一句话,“众人夺路而逃时,不挡路、不跟随。不挡路是因为不想被踩死,不跟随是因为乌合之众往往跑错方向。 不如作壁上观,等众人作鸟兽散后,捡些他们抛弃的粮草辎重和金银细软。看这...查看全文

湖畔大学梁宁:比能力重要1000倍的,是你的底层操作系统。

莫同 莫同 你和雷军最大的区别在哪? 是能力吗? 不。是底层操作系统不一样。 “如果把人想象成一部手机,人的情绪是底层的操作系统,他的能力只是上面一个个的app。” 湖畔大学的梁宁说。 梁宁被誉为“神一样的产品经理”。雷军说她是“中关村的才女,思想深刻,洞察力强”。美团的王兴、yy的李...查看全文

胡适最著名的演讲:天下没有白费的努力

天下没有白费的努力 ——1932年时任北京大学校长的胡适在北大毕业典礼上的演讲 你们现在要离开母校了,我没有什么礼物送给你们,只好送你们一句话吧。这一句话是:“不要抛弃学问。”以前的功课也许有一大部分是为了这张毕业文凭,不得已而做的。从今以后,你们可以依自己的心愿去自由研究了。趁...查看全文

黄奇帆:中国房地产十大失衡和五大长效机制

黄奇帆 格上私募圈 作者:黄奇帆 来源:复旦大学经济学院(ID:fudan_soe_mic) 今天要讲的题目是关于房地产的,主要是怎么贯彻习总书记的指示,就房地产调控的长效机制形成合理的对策措施。 中国的房地产,和世界一样,是国民经济的支柱产业,说它是支柱,不管一个城市在高速发展阶段,还是成熟...查看全文

林彪早年的一篇作战文章,现在读来依然一身冷汗……

大温华报 铁血网 怎样当好一名师长 林彪 1936年12月 一、要勤快 不勤快的人办不好事情,不能当好军事指挥员。应该自己干的事情一定要亲自过目,亲自动手。 比如,应该上去看的山头就要爬上去,应该了解的情况就要及时了解,应该检查的问题就要严格检查。 不能懒,军事指挥员切忌懒,因为懒会带来...查看全文

芒格推荐的48本书(最全合集)

神农投资 神农投资 巴菲特搭档芒格说:一个人如果光靠已有的知识,在生活中走不了多远。芒格在很早就发现,一个人需要学习跨学科的知识,才不会做蠢事。 他还是一个传记书迷,他说,读传记就是和“已逝的伟人”交朋友,但如果你确实在生活中与已逝的伟人成为朋友,那么你会过上更好的生活,得到更...查看全文

邱国鹭:投资这几招,基金经理必须要懂

价值投资之道 ●选股三要素: 1、估值:好公司贵了就不是好股票。 2、品质:便宜公司的基本面持续恶化就是价值陷阱,须分析品牌、渠道、成本、团队、机制、行业竞争格局、成长性等。 3、时机:便宜的好公司没有催化剂时也不涨。 三者中,1最简单,可自学;2较专业,最好有人教;3靠悟,谁都可以学...查看全文

看了巴菲特所有的投资,我明白了大多数人亏损的真相!

Zliya 格上财富 很多来股市淘金的人,最后痛苦的发现,股市多数时候都是坑太多,金子太少。 ——题记 投资就是向最成功的人学习,我们很多人都学习了巴菲特的思想。但我们对他买入估值逻辑了解不够,本文通过学习巴菲特估值逻辑,然后再跟我们自己的估值逻辑对比,看能带给我们什么启示。 先学一...查看全文

芒格最新采访:中国的经济奇迹在于穷人会存钱

价值投资之道 在巴菲特股东大会期间,《喻见》专访了巴菲特的搭档查理·芒格,芒格对中国的自律、智慧和慷慨敬佩不已。 以下为对话实录: 傅喻:这些天您都在忙些什么? 芒格:有伯克希尔的事儿,也有我自己的事儿.我都95岁了,但也忙的出奇。 傅喻:有什么新书推荐给我们吗? 芒格:我读新书 ,...查看全文

读懂中国的消费升级,先看40年前的日本

黄海 峰瑞资本(ID:freesvc) 太阳底下无新事,消费升级也并非什么新风口。 中国当下抢占新街口的便利店业态、家居杂货行业的精彩纷呈、时不时掀起波澜的咖啡创业,以及开始成为流行词的柔性供应链,在上个世纪七八十年代的日本都发生过。 伴随着消费升级浪潮的,往往是本土化消费品公司的崛起。...查看全文

投资中弥足珍贵的特质:平静和坚持

张延昆 价值投资 混迹股市数十年未曾尝到过投资路苦涩艰辛的,那应该是极少数幸运之人,多数走过来的人都是苦苦甜甜反复咀嚼,然后学会了平静心境面对市场,学会了坚持原则而抗拒诱惑和干扰。而那些勇进股市不足十数年的,认为股市是天堂乐园的,也许接下来或早晚会体尝炼狱般的滋味。 在我二十多...查看全文

巴菲特与北大学子4小时聊天干货:2018投资机会在哪

腾讯财经 2018-02-28 划重点: 1 如何寻找好的标的?除了盈利、现金流等财务数据之外,关键是“洞察到其他人所没有发现的地方”,并强调应投资自己能力圈中的公司,同时是投资人需要“学无止境”。 2 投资的产业最好是有足够宽的护城河,在地区选择上,重仓美国公司的巴菲特继续看好美国长期发展...查看全文

查理·芒格荐书清单

姚斌 一只花蛤的价值投资 查理·芒格说,在他的一生中,他认识的各个领域的智者都在不停地阅读——没有不看书的智者。沃伦·巴菲特的阅读量会让我们吃惊,而他的阅读量也会让我们吃惊。因此有些年轻人嘲笑芒格是“一本长着两条腿的书”。芒格经常有着一种奇异的想法,同已故的伟人交朋友,比如一...查看全文

李录:如何寻找伟大的企业?

价值投资之道 李录,1996年获哥伦比亚大学经济学士、MBA和法学JD三个学位,毕业后进入美国金融界工作,1997年创办喜马拉雅资本管理公司并任董事长至今,管理风险创投基金及对冲基金。2008年,李录推介巴菲特入股比亚迪,使伯克希尔·哈撒威获得高达12亿美元的回报。 本文精选了李录在哥大商学院的...查看全文

450万房子跌到3000块还没人要,惨烈的日本楼市经历了什么?

周刊作者团 格上财富 作者:霍耀林 来源:世界华人周刊(ID:wcweekly) 在中国一二线城市,一套75平米的公寓能够卖到上百万。然而,在日本,这套房子只要差不多3000元人民币。简直是大甩卖的感觉!要不,组团去日本买房? 看到一则广告,一个日本人要出售一套相当于中国国内75平米的公寓,价格为...查看全文

37岁财富自由的罗杰斯写了12封信,向女儿传授人生开挂的秘诀

聪明投资者 前言 ● 不论什么时候,只要你感觉自己无所不能时,停下来,什么事都不要做。 ● 如果用尽全力都无法解决,就尽可能快速地改变,重起炉灶,不要让沉没成本影响决定。 ● 保持开放的心,做个世界公民。 ● 学习解读每个媒体都存在的偏见,小心政府或特殊利益团体所设的植入性营销陷阱。...查看全文

邱国鹭前辈谈投资:黎明前的黑暗会特别黑,登顶之时,有人会发疯

聪明投资者 前言 一篇7年前的北大演讲最近火了。 演讲者不详,有人说是千合资本王亚伟,又有人跳出来说据考证是原鹏华基金投资总监李国飞,“聪明投资者”向鹏华基金求证,得到回复:“李国飞确实曾经在公司创立时短暂呆过,但早就不在公司了,也没听说有这个演讲”。 只好再去网上找线索,发现高...查看全文

他的全部讨论
格雷厄姆之道:如何在中国实践价值投资

当当购买链接: 网页链接 沃伦·巴菲特曾说:“不读《证券分析》十二遍,不做任何投资。”本杰明·格雷厄姆的《证券分析》自1934年出版以来,一直被誉为投资者的“圣经”。有一次,巴菲特在回忆1950年他上格雷厄姆和多德的证券分析课程时说:“事实上,我甚至比《...查看全文

450万房子跌到3000块还没人要,惨烈的日本楼市经历了什么?

周刊作者团 格上财富 作者:霍耀林 来源:世界华人周刊(ID:wcweekly) 在中国一二线城市,一套75平米的公寓能够卖到上百万。然而,在日本,这套房子只要差不多3000元人民币。简直是大甩卖的感觉!要不,组团去日本买房? 看到一则广告,一个日本人要出售一套相当于中国国内75平米的公寓,价格为...查看全文

工具箱:精神熵

吴伯凡 得到 焦虑是现代人普遍会遇到的问题,也是每个人都想摆脱的一种情绪。吴伯凡在一次演讲中,分析了现代人的焦虑问题,并且提供了一些缓解焦虑的建议。公众号“伯凡时间”整理了演讲内容。 吴伯凡从以下几个方面来理解现代人的焦虑问题。 首先,焦虑的本质是人的精神活动留下的垃圾。如今引...查看全文

投资是一桩绝对独立而谦卑的事业

周年洋 重阳投资 @雪球(ID:xueqiujinghua) 作者周年洋近期去了多米尼加共和国度假,此地恰巧在投资大师邓普顿的故居巴哈马群岛附近。周年洋结合自己多年的投资经验,有感而发,写了一篇总结邓普顿投资智慧的文章,在此推荐给大家。 刚刚逃离加拿大今年罕见的接近零下40度的极寒,来到阳光灿烂的...查看全文

认知的信道与噪音

吴伯凡 得到 上节课我们提到了麦克卢汉(Marshall McLuhan)的那句名言:媒介即信息——特定的信道决定了特定的信息。 要认识这一点,我们只需要对比一下我们对自己声音的判断认知,和我们听到录音机里自己声音之间的反差,就能知道信道对于信息的巨大影响,甚至是决定性作用。 片面认知:只通过...查看全文

概率屠宰场

老喻在加 孤独大脑 开 始 我的人生充满了随机游走的特性,正如妈妈早年为我算命所指:生之地不养之,养之地不留之。生于武汉乡下,长于襄阳,求学北京,谋生广州,移居温村。在那些回头看来极为关键的时刻,平时心不在焉的我,总是分外决断。 觉察到血液里的这种赌性,我从来不去赌场。更主要的原...查看全文

工具箱:彼得原理

劳伦斯·彼得 徐玲解读 得到 前言 【彼得原理】这是一本管理学领域的经典作品,讨论的是一个上升悖论:在层级组织里,如果我们在职场上积极进取、不断晋升,那我们就迟早会升到一个超出我们能力的位置,落入工作不胜任的困境。这是为什么呢? 这要从这本书的作者劳伦斯·彼得说起。彼得是教育学博...查看全文

投资大师约翰·邓普顿熊市里写给投资者的两封信

聪明投资者 聪明投资者 行情总在绝望中诞生,在半信半疑中成长,在憧憬中成熟,在希望中毁灭。 “人们总是问我哪里情况会变好,可是这是个错误的问题”,投资大师约翰·邓普顿不止一次说过,“正确的问题是:哪里的情况最糟糕?” 约翰·邓普顿是华尔街公认的世界上最睿智的投资家之一。 1940年,...查看全文

三定律,和10条牛逼指南

老喻在加 孤独大脑 开始 首先,让我们重新定义“”。 =以之。如此阐释,倒是从两面夹击,解释了如下的1和2: 1、聪明人以之,通常是逼自己; 有科学家说过,所谓专家,就是在一个很小的领域里把所有错误都犯过了的人。 聪明人,在一个有相对优势的半径内,用“傻”把自己“逼”到极限。 除了上一...查看全文

工具箱:赤裸裸的统计学

查尔斯·惠伦 寒石解读 得到 关于作者 查尔斯·惠伦,美国达特茅斯大学教授,1997 到 2002 年间担任《经济学人》杂志驻美国中西部地区记者。主要从事经济学研究,曾在《芝加哥邮报》《纽约时报》和《华尔街日报》发表过多篇文章,所著《赤裸裸的经济学》是畅销多年的经济学普及读物。 关于本书 这...查看全文

比尔·格罗斯:从赌徒到三十年不败的交易天王

期惑讲堂 格上财富 "请用一句话形容你自己?" 他顿了一下,两双拇指互相摩擦,指尖有磨损痕迹,然后,缓缓从口中吐出这句话:"易受伤的(vulnerable)。" 不可置信的我们,反问了他两次:"vulnerable?" "是的,易受伤且充满不安全感(vulnerable and insecure)。这...查看全文

全脑思维

张良计 格上财富 下图来自奔驰的广告,但今天文章内容跟奔驰没什么关系。 我想聊的是这张图的内容。心理学上将我们的大脑分为左脑和后脑两个区域。它们分别代表了两种认知思考的能力:逻辑和创造。 比如,当我在超市买菜的时候,看到一颗白菜2块钱,三颗白菜5块钱,脑子里就开始计算买7颗白菜应该...查看全文

工具箱:怎样用逻辑和算法,撬动群体智慧

王烁 得到 今天的认知训练,我想要告诉你的是,如果你正确地向群体智慧借力,你能战胜所有对手。 因为,在绝大多数时候,一群人合起来都会比一个人更有智慧。问题是每个人天生都知道怎么运用自己的智慧,但群体是个人的集合,汇聚许多人的智慧,需要方法。 我今天讲四种层层递进的方法, 简单平均...查看全文

十一种全球著名的商业分析模型,都在这里了

TraderVic 扑克投资家 扑克导言:对于任何一个企业来说,进行清晰有效的商业分析都是成长壮大必不可少的一环。本文将全球商业普遍认同的11种经典商业分析模型收集起来,每一个都做出具有实操性的分解,以便您更有效地做出商业决策。 一、波特五种竞争力分析模型 波特的五种竞争力分析模型被广泛应...查看全文

工具箱:博弈论中的关键概念,聚焦点

王烁 得到 今天的认知训练,我来给你讲一个博弈论中的关键概念,聚焦点。它的重要性甚至帮助避免了美苏大战的爆发。 它的提出者是一位非常有趣的经济学家,经济学家中的经济学家,托马斯·谢林。 托马斯·谢林是谁呢? 最聪明的经济学家 多年以前,托马斯·谢林(Thomas Schelling)要从哈佛大学...查看全文

工具箱:哈佛谈判术

王烁 《30天认知训练营》得到 | Begin | 今天的认知训练,我们讲谈判。 01 — 谈判不是谈“立场” 往大里说,人生一切都要谈判,它发生在朋友之间,敌人之间,亦敌亦友之间。你有一个立场,我有一个立场。从立场角度看,谈判有硬有软。 所谓“软”,就是我把你当朋友,所以既不想针对人又不想针对...查看全文

中国货运结构要变天!公路难过环保关,铁路运输迎春天,怎么办?

物流指闻 在“公转铁”范围不断扩大的趋势下,传统道路运输行业应如何转型?公路运输车辆结构会有什么变化? 来源/经济观察报、每日经济新闻 物流指闻整理发布 一项影响中国货运结构的政策正在不断推进中,它力图扭转早在2008年,甚至更早以前形成的公路与铁路运输比例失衡的问题。 7月2日,国务...查看全文

工具箱:连续和离散

林欣浩 少年得到 很多人觉得自己不擅长数学,不过看了今天我们这篇文章,你就可以放宽心了,因为不重视数学其实是中国的一个文化传统,而这个文化传统可以简单总结为对一个字的认识有关。 我先问你一个简单的问题,我们是怎么计算时间的? 时间是连续不断的,我们总说时间长河,所以我们没办法直...查看全文

许小年最新演讲,市场对中美形势过于悲观,中美不会进入新冷战(下)

许小年 格上私募圈 作者:许小年 来源:2018年浙商证券“凤凰行动”论坛 他给出了这幅图,这是美国政府的一幅图,这个图的绿线是美国制造业的就业人数,红线是美国对中国的贸易逆差。这两条线放到这儿,说明什么问题?说明美国制造业就业的减少和美国对华贸易逆差直接相关。对华贸易逆差越高,制...查看全文

许小年最新演讲,市场对中美形势过于悲观,中美不会进入新冷战(上)

许小年 格上私募圈 作者:许小年 来源:2018年浙商证券“凤凰行动”论坛 本文为2018年浙商证券“凤凰行动”论坛许小年“多变环境中的不变之道”的演讲纪要。 主持人:今天我们非常荣幸的邀请到,著名经济学家许小年先生来到了我们的峰会现场。接下来我们邀请许小年先生为我们带来主旨演讲,许小年...查看全文

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