我自己的看法，之禾是国内最好的服装品牌，产品功底扎实，审美在线，有一批很优质的年轻客户，产品定价也够高，不出问题，可以经营很长时间。
   要我自己看这个案例，我会关注几个点：
1.线上数据如何，是否快速增长，规模多大，占比多高，是不是和线下同价。
   假如和线下同价，还能高增长，那以后利润空间就很大。
2.线下店铺的打法有没有新的战略。
3.会不会开拓新产品线，烫平品牌的周期。

  我理解，现在的之禾和之前的始祖鸟比较像，挤在小产值店铺里，品牌形象没有压倒性优势。
   在安踏接手始祖鸟之后，正在执行一个很大胆的战略，就是打烂重做。
   租最贵最好的展示店铺，大面积，高等级装修，公区面积大，货品陈列少，就是让产品形象上台阶，然后争取做一批单店过亿的店铺。

   我自己猜测一下始祖鸟的路径。
  1，有了单店过亿的样本，就可以和加拿大鹅一样，直接去挤入奢侈品商场首层。
 一个亿的产值，按15%流水扣点（我估计之禾现在的情况，扣点应该在25-30%），能付一年1500万租金，要是按400平的店铺去折算，坪效25万，租金能付平米3000每月，那就可以在全国A类商场首层去抢位置了。
   加拿大鹅和lululemon为什么在中国选址能力那么强，我理解就是，店铺少，把坪效压到很高，直接进入形象最好的位置，有了好的品牌形象，会推动电商这种高毛利渠道的销售，可以把整体利润率拉到很高，具体可以看他们的财报。

   最后就是扩充品牌，你看现在产值最大那些奢侈品，皮具必不可少，这个东西本来就能抗周期，再就是香化，品类够多，单店产值空间更大，在一些产品周期下行时，可以有些对冲。
   你看今年奢侈品公司，几个月提一次价，用经典皮具把收入，客流全部拉了起来，单服装，我估计今年不管线上还是线下都比较惨。

  渠道永远缺优质品牌，很多品牌业绩也没多好，你做1个亿生意，就绝对能把小几千万那种踢出去，加拿大鹅不是一来中国，就直接进头部商场首层，没啥可说的。
  坪效好是王道，单店产值是王道，当然得保持做产品的初心，不要学同行，老在商业模式上想花样，产品好，品牌才长线。
  具体投资，还要看估值，现在A股港股，很多女装公司，可以作为对比