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 你好,冒昧打扰,我是在雪球搜之禾搜到的您,我有同学在之禾工作,然后据说之禾有2023年要在泛欧证券市场IPO的计划,在向员工募集资金成立基金去投ICCF集团(ICCF是2020年成立的,之禾变成了它的品牌,我估计是为了在巴黎上市),想问的是之禾是不是一个好的投资机会,2023年拟上市风险大吗?知道问的比较笼统,如果您愿意说几句,非常感谢

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2021-01-25 21:08

我自己的看法,之禾是国内最好的服装品牌,产品功底扎实,审美在线,有一批很优质的年轻客户,产品定价也够高,不出问题,可以经营很长时间。
   要我自己看这个案例,我会关注几个点:
1.线上数据如何,是否快速增长,规模多大,占比多高,是不是和线下同价。
   假如和线下同价,还能高增长,那以后利润空间就很大。
2.线下店铺的打法有没有新的战略。
3.会不会开拓新产品线,烫平品牌的周期。

  我理解,现在的之禾和之前的始祖鸟比较像,挤在小产值店铺里,品牌形象没有压倒性优势。
   在安踏接手始祖鸟之后,正在执行一个很大胆的战略,就是打烂重做。
   租最贵最好的展示店铺,大面积,高等级装修,公区面积大,货品陈列少,就是让产品形象上台阶,然后争取做一批单店过亿的店铺。

   我自己猜测一下始祖鸟的路径。
  1,有了单店过亿的样本,就可以和加拿大鹅一样,直接去挤入奢侈品商场首层。
 一个亿的产值,按15%流水扣点(我估计之禾现在的情况,扣点应该在25-30%),能付一年1500万租金,要是按400平的店铺去折算,坪效25万,租金能付平米3000每月,那就可以在全国A类商场首层去抢位置了。
   加拿大鹅和lululemon为什么在中国选址能力那么强,我理解就是,店铺少,把坪效压到很高,直接进入形象最好的位置,有了好的品牌形象,会推动电商这种高毛利渠道的销售,可以把整体利润率拉到很高,具体可以看他们的财报。

   最后就是扩充品牌,你看现在产值最大那些奢侈品,皮具必不可少,这个东西本来就能抗周期,再就是香化,品类够多,单店产值空间更大,在一些产品周期下行时,可以有些对冲。
   你看今年奢侈品公司,几个月提一次价,用经典皮具把收入,客流全部拉了起来,单服装,我估计今年不管线上还是线下都比较惨。

  渠道永远缺优质品牌,很多品牌业绩也没多好,你做1个亿生意,就绝对能把小几千万那种踢出去,加拿大鹅不是一来中国,就直接进头部商场首层,没啥可说的。
  坪效好是王道,单店产值是王道,当然得保持做产品的初心,不要学同行,老在商业模式上想花样,产品好,品牌才长线。
  具体投资,还要看估值,现在A股港股,很多女装公司,可以作为对比

2022-06-26 12:10

之禾要是能在国内上市就好了

2021-02-14 12:48

如图,就是我说的,全品类威力,2020年奢侈品增长最快的是箱包和珠宝,在经济周期不利于服装时候,箱包这种一提价,粉丝慷慨解囊,就挺过去了,假如只有服装,可能压力就会更大,假如正好这段时间设计师发挥不好,服装不好卖,那就会比较惨。

2021-01-25 21:54

你可以听听从业者的看法   

@安静的少年