$中国船舶(SH600150)$ $中国重工(SH601989)$ $XD中船防(SH600685)$
关于中船系重组的一些个人愚见，欢迎批评指正：
1.【重组的目的】：解决同业竞争。可以理解为涉及集团内同业竞争的资产都会参与整合（主要是造船相关资产）。其实中船集团出示过两份解决同业竞争的承诺函，一份是在2019年8月15日公告的《关于进一步避免同业竞争的承诺函》，然后在2021年5月17日，已经提请豁免履行上述承诺函之步骤三，详见《关于提请豁免履行<关于进一步避免同业竞争的承诺>步骤三的函》，原因好像是继续进行步骤三的话已经不能解决同业竞争，没有意义。2021年6月30日，中国船舶集团作出承诺，于承诺函出具之日起五年内，本着有利于上市公司发展和维护股东利益尤其是中小股东利益的原则，综合运用委托管理、资产重组、股权置换/转让、资产划转/出售、业务合并、业务调整或其他合法方式，稳妥推进符合注入上市公司的相关资产及业务整合以解决同业竞争问题（详见中国船舶于2021年7月9日在上海证券交易所披露的《中国船舶工业股份有限公司收购报告书》）。个人看法是以解决同业竞争为目的，多此一举的行为尽可能避免。
2.【重组的方案】：个人猜测，重组的大概框架是“船舶+船务+重工”三合一（船务H可能私有化），然后再注入沪东中华到整合后的造船巨无霸之中。个人猜测，参照南北车的整合，整合后的南北船大概率叫“中国中船”。
3.【重组的其他可能】：我不清楚军品和民品能不能严格划分，如果可以并且集团要这么干的话，那大概率重工干军品，船舶干民品。个人倾向于造船大杂烩，打造一个造船业的巨无霸，卷死同行。还有可能总装平台是以船舶为基础，重工和船务可能会置入其他资产（非直接造船）。至于中国动力，个人认为可能不会参与这次资产重组，因为动力资产基本捋顺了，2022年9月26日，公司召开2022年第四次临时股东大会，审议通过了《关于公司转让子公司控股权暨关联交易的议案》，推动了中国船舶集团下属企业在柴油机动力业务领域的同业竞争问题的解决。
4.【重组的时间】：集团的承诺函是到2026年6月30日，按照重大资产重组大概一年的时间进度，大概率最迟明年年中会进行资产重组。当然，实际资产重组时间不等同于股票停复牌时间，记得以前好像出过新规停牌时间不超过七个还是十个交易日。
5.【重组的一般经验】：按照本人看过的重组案例，一般被整合方可以享受到更高的溢价，以沪东中华为例，可能集团就是想等到它利润大幅释放的时候卖一个好价钱。
6.【风险及利益关系】纯属个人YY，不构成投资建议，谨慎交易。个人重仓中国船舶。
留待验证