今后十年A股市场 年化15%的收益 不需要选股
第二种类型的公司具有很高的护城河与弱周期性,长期收益较为确定,缺点是长期很难获得超额收益。从更长周期看,护城河也存在一定被瓦解的可能。
第三种类型公司业绩增长不确定性较高,随着估值变化也较大。优点是中短期容易出现超预期的情形,可以获得超额收益。缺点是中长期业绩增长不确定性更高,可能会出现业绩与估值双杀的情形。而如果能在其中发现中长期持续高成长的公司(或在增速放缓前卖出),估值持续保持在较高水平,可以在同期获得很高的超额收益。当然,这对投资者的要求也是最高的。
现实中,很多投资者会更加倾向于选择上述某一类型的公司或某家公司,源于不同的投资理念、能力圈、市场认知、公司和行业认知,以及风险收益偏好等多项因素。可以说,投资者的预期与市场假设的不同,是其选择和排除某类型或某家公司,试图获得超额收益的关键所在。
本人组合$物理法则(ZH492024)$ 分别持有了上述三大类中五家公司,其中前两个类别权重相对更高,同样是基于本人的理念、认知和风险偏好等因素。
忘记补充一组重要数据:过去五年,第一类公司占全部上市公司的比例(即五年复合增长率超过15%的公司占比)约为16.52%;第二类为13.3%(即复合增长率超过20%的公司占比);第三类为8.83%(即复合增长率超过30%的公司占比)。占比代表了先验概率,即你找出符合相应标准公司的难度。供参考。
想要获得五年超过一倍的投资收益,球友们,你的选择是什么?
A股里面5年一倍真的不难。因为平均5年就有一波标准的集体牛市。说个最笨的,傻子都会的赚钱方法——上证2500点一下开始分批买进10块钱以下,总股本不超过10亿的旅游,城市公共设施(自来水厂,燃气,广电),港口码头类股票。指数走低10%,就买进30%仓位。等3300点全部清仓离场,不回2500坚决不进场,不投资股票的时候资金买国债逆回购。
不算持有股票时期打新股的不确定收益。只算牛市收益和国债逆回购收益。5年拿不到一倍,只有一种可能就是没按我说的做。因为我从08年开始就这样做的。两次大行情全部翻倍,一次小行情40%
搞股票哪有那么复杂。入门级球球们总是记住一句话——价格总是围绕价值上下波动!业绩稳定并持续的平稳型A股公司股价总是围绕25倍PE上下波动(周期性,成长性公司另算)。上证指数总是围绕3000点来回牛熊!时间周期总是围绕3——
5年不断循环。
高手无非就是在这个框架里面做的更加细腻一点而已。
高估了大消费的业绩增长。
低估了大平安的业绩增长。
同时,市场还有市盈率5、6倍,每年业绩增长15%的银行股。
同时,市场还有市盈率2、3倍,每年业绩增长说不清的地产股。
长期持有第一和第二类,短中期持有第三类,增速放缓就换股。
帖子很好,目标就是3-5年翻倍。第一个目标5年翻倍,15%年度收益,3年翻倍25%年度收益。这是一个什么水平呢?如果你能做到,你就是下一个首富!请查看巴菲特收益水平,请查看任何能查到的收益水平,记住是至少10年以上的记录!失败多原自自己根本就不知自己身在何处,总想一夜暴富的速成心态!能超过指数的就是牛人,能做到5年翻倍的就是大牛,能做到3年翻倍的就是神!记住长期!
好文
淘股圈一个多月来,只让朋友们做雄安,未来一年仍然是雄安、雄安、雄安~~~淘股圈(V)
细致。
好文,一直没有理清,今天算是明白了。对应老唐的选股标准:3年后15倍PE有人接盘还能盈利1倍的模式还得自己整理整理。
5年收益1倍的好股的3中姿势:
1、动态市盈率10-12倍,净利润预期年化增长率为15%(五年内逐步递减),5年净利润增长101%,5年后市盈率仍为10-12倍,实现101%收益;代表公司:格力电器、美的集团、中国平安、中国建筑、国投电力
市场假设:公司业务发展遇到天花板时,10-12倍市盈率为合理估值。
2、动态市盈率25倍,净利润预期年化增长率为20%(五年内逐步递减),5年净利润增长149%,5年后市盈率为20倍,实现99%收益;代表公司:贵州茅台、五粮液、海天味业、涪陵榨菜、恒瑞医药(确定性、增长空间、市盈率更高/大)
市场假设:消费类龙头企业进入稳定增长期后,20倍左右市盈率为合理估值。
3、动态市盈率30倍(或更高,以30倍为例),净利润预期年化增长率为30%(五年内逐步递减),5年净利润增长271%,5年后市盈率为16倍,5年实现98%收益;代表公司:老板电器、华帝股份、索菲亚、信维通信、立讯精密、大族激光(部分公司增长率更高、市盈率回归更快,统一划分为此类别)
市场假设:成长类公司增长放缓至15%左右时,16倍左右市盈率为合理估值。
问题是之后5年的增长率是多少?届时的市盈率能否达到假设的水平?