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很多长期明显正确的战略，短期会不受市场待见。历史经典案例是某管材龙头在某几年对于精装修业务的高度克制，那一阶段同行受到追捧，自己股价萎靡。
近期也遇到不少案例。外部环境不好，某公司主动放缓开店速度，市场认为你中短期业绩增长动力不足。电商竞争激烈，某公司不参与烧流量的无效增长，市场认为你中短期业绩动力不足。房地产承压，同行纷纷打折甩卖，销售也随之得到改善，某公司坚持保持价格，维护品牌信誉，自然当期销售也没那么“优异”。
结果就是，相比同行，这些公司股价表现中短期都有些不受市场待见。
长期看下来，能够穿越周期，最终积累起显著优势的，也正是这些公司。
【大家来猜猜这三个公司分别是谁？】 公司1：敏华？ 公司2：富安娜？ 公司3：**？
公司:1：外部环境不好，某公司主动放缓开店速度，市场认为你中短期业绩增长动力不足。
公司2：电商竞争激烈，某公司不参与烧流量的无效增长，市场认为你中短期业绩动力不足。公司3：房地产承压，同行纷纷打折甩卖，销售也随之得到改善，某公司坚持保持价格，维护品牌信誉，自然当期销售也没那么“优异”
作者：非完全进化体
这个非常有感触，当初看管道的WX，我觉得大股东集中高分红，不扩张精装修趋势，没啥意思，遂研究同业的公元，感觉管道与市值性价比极具优势，买一下夸夸涨了1倍，自己拿了50%利润走人，后来公司还发了可转债，然后几年一看，市值还是60个亿。。。。
长期视角，要求企业克制短期的无效增长，抵制规模的诱惑，有悖人性。而长期视角是从企业长期竞争力的角度去着眼的，比如某石膏公司进军防水，坚决在地产下行周期快速扩张避免高额应收带来的短期增长。
卓越公司经常在短期不受待见，因为市场的机构喜欢你下季度可以给我增长百分之几？如果下个月呐？
【大家来猜猜这三个公司分别是谁？】 公司1：敏华？ 公司2：富安娜？ 公司3：**？
公司:1：外部环境不好，某公司主动放缓开店速度，市场认为你中短期业绩增长动力不足。
公司2：电商竞争激烈，某公司不参与烧流量的无效增长，市场认为你中短期业绩动力不足。公司3：房地产承压，同行纷纷打折甩卖，销售也随之得到改善，某公司坚持保持价格，维护品牌信誉，自然当期销售也没那么“优异”
作者：非完全进化体
这个非常有感触，当初看管道的WX，我觉得大股东集中高分红，不扩张精装修趋势，没啥意思，遂研究同业的公元，感觉管道与市值性价比极具优势，买一下夸夸涨了1倍，自己拿了50%利润走人，后来公司还发了可转债，然后几年一看，市值还是60个亿。。。。
长期视角，要求企业克制短期的无效增长，抵制规模的诱惑，有悖人性。而长期视角是从企业长期竞争力的角度去着眼的，比如某石膏公司进军防水，坚决在地产下行周期快速扩张避免高额应收带来的短期增长。
卓越公司经常在短期不受待见，因为市场的机构喜欢你下季度可以给我增长百分之几？如果下个月呐？
在困难中能够活下来的企业，那都是很了不起的企业
做时间的朋友
烧钱的无效增长在biotech中极为常见
有的企业很惨…一开始不想承担应收款的风险多年不做TOB大宗业务，但是2-3年同行风生水起，自己业绩平平处处不受待见，终于忍不住用现金收了个TOB业务的公司，一年多就暴个雷…
资本市场或者说我们国内机构太喜欢成长了，只要成长什么问题都不是问题，几年后应收爆雷还是无效投入的问题让以后接盘的散户承担，中间过程的钱已经被它们赚了。
伟星新材
关键是长期对的事，当时很多看不清啊。
一般情况下，高度克制的战略可能是更好的。当然，有时也有例外，譬如谷歌从下游云服务杀入上游IDC（光纤网络），大大节省了自己的网络成本，譬如CVS切入上游PBM业务，早已经把战略更加克制的沃尔格林甩在身后。