Daisy青螺髻

何谓投资的常识？我理解应该是穿透ROE等数字背后的商业逻辑，某种程度上来讲，做投资要经历培养企业家思维的过程，才能达到筛选成功企业的能力。总结如下几点：
1、遵循经济和行业乃至社会发展的规律，不以过去的财务结果作为未来的主要判断依据，而是寻找数据背后的关键驱动规律。
2、影...

考察企业领导人的个人经历其实非常重要，对于白手起家的初创者来说，成功者不一定有多高的学历，但往往从小就有异于常人的经商热情和社交天赋；对企业的继任经理人来说，其往往由创始人从年轻的管理者中选拔，一般从企业基层做起，凭忠诚和超凡的经营能力步步高升。卓越能带领企业长青的企业家各有...

遍地开花的新零售等新商业模式渐迷人眼，资本的助力使其风头更甚。但最终能长久生存下来的道理和那些在大萧条时期成长来的海外巨头所秉承的一样朴素：谨慎控制成本、不盲目扩张到失控的范围、保持创新解决问题的动力、以及永远因客户需求而变。

股票价值投资是一个动态的过程，和其他资产交易不同。买入一只股票后不是放着不动等它涨了卖掉或者亏了止损，而是跟随企业经营，时刻关注其竞争格局演化，或影响企业经营的宏观环境变化，才能做出动态的判断，“基本面差了就卖掉”不是一个静态的行为标准。

我刚参加了#雪球投资性格测试#，原来我和 @wsx123 @丹木青心 @黑暗中的守望者一样，刚悟出买股票就是买公司，却还会被市场噪音和内心冲动左右；买得太贵让我长期浮亏，卖得太早让我错失长牛。奥马哈在哪里？我眼前一片迷雾。也许我错就错在还相信爱情。网页链接

做大平台类型的企业在快速滚雪球式发展的过程中和其他企业不一样，其往往处于行业焦点而受到很多关注和质疑，在多触角试错的过程中也容易出现小差错。但只要企业在正确的赛道上，拥有独一无二坚实的内核和硬层，对最表面的一点摩擦可以适度放松。

端午出游去河南和安徽，去了亳州，就特地去看了下康美亳州中药城，发文来给朋友们介绍下我在中药城所见。
亳州自商汤建都到今，已有3700年的文明史，是汉代著名医学家华佗的故乡，由于一代名医的影响，带动了亳州医药的发展，到明、清时期亳州就是全国四大药都之一。我国四大药都，安徽亳...

坚持价值理念不光是一种投资策略，而是一种长期的思维和行动方式，如果投资人相信一个努力勤奋的管理层、一个健康积极的企业、一个发展良好的行业，能为股东带来长期回报，而不是忙于质疑价值核心的存在，那这个投资人会如运营企业般认真修炼自己，不短视，谋得长足发展。

遵循认知学习的规律，保持开放性的思维，由小见大，研究行业公司的时候也多去总结宏观政策周期等对微观的影响，逐步积累，最终搭建上层格局。

为何消费行业可以穿越经济周期？因为它面对的本质不是实体和资源，而是人内心的需求，人对好生活的渴望不会因经济周期而萎缩，反而越在艰难的时候越强烈，好的企业总能通过调整战略，去契合不同时期的需求，甚至挖掘和引导需求，进而一步步壮大自己。理解这一点，才能更好的去观察企业的竞争力。

社会财富不断积累的过程中，已经不能仅仅依据狭义功用上的供需来分析市场战略的成败，消费者在不同产品上体现的不同需求差异越来越巨大，例如对高端女装和保健品等他们愿意支付远超性价比的溢价，但是对大众电子产品的性价比要求越来越严苛，除了行业竞争多寡的区别，造成这种现象的原因还有成熟年...

周末读《坛经》有感：
坛经是一本静心的书。
佛性实际上也就是人的一种本性，认识人的清净本性，也就是达到觉悟。无念为宗，无相为体，无住为本。既不能执着于假有事物的相，也不能执着于绝对的空无。欲求得事物的本真，首先去除自己心中的执念，无念，不惹尘埃，不随风幡而动。
同时...

日常跟踪的重要性不亚于初次认识公司时撰写的研究报告，根据当前时点的横截面信息构建的公司认知是还不够完整的，就像观察和预判一个运动员在当前比赛时能否取胜，光靠过往成绩数据（甚至可能不真实）是不够精确的，必须跟踪看他跑一段儿才知道他现在的状况究竟如何。如果不做日常跟踪去观察企业在...

研究啤酒行业巨头百威英博（在中国市场份额第三）的启示：
1、我国啤酒行业处于周期底部即将反弹的过程中，反弹成立的条件有：困难时期已经完成行业优胜劣汰（总产能收缩，龙头不断并购吸纳份额）；未来总体消费增长空间稳定；原材料成本快速攀升阶段已经过去；实现全面产品提价；优化品牌结构...

投资需规避的陷阱之一是过于从自我出发。例如，消费品虽然是属于较方便从生活中观测的投资机会，但投资者也往往过于依照自己身边的圈子、审美和偏好去过早下定论，而忽略了其更广阔的空间（如中高端偏好投资者无法理解中低端性价比产品路线、不喝酒的投资者无法深入体会白酒品牌差异与成瘾性、对某...

我刚刚关注了股票$宋城演艺(SZ300144)$，当前价￥19.72。