滚西瓜

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牛市体验卡突然过期

关注周期

我认为，万物皆有周期是非常重要的。我敢确信的东西不多，但以下这些事千真万确：任何事情都不会朝同一方向永远发展下去。树木不会涨到天上。很少有东西会归零。坚持以今天的事件推测未来是对投资者活动最大的危害。
投资经历的时间越长，我对事物的基本周期就越重视。“你不能预测，但你可以...

理解风险

风险意味着可能发生的事件多于确定发生的事件。
投资只关乎一件事：应对未来。没有人能够预知未来，所以风险是不可避免的。因此，应对风险是投资中一个必不可少的要素。找到有潜力上涨的投资不难。如果你能够找到足够多，那么你可能已经朝着正确的方向前进了。但是如果不能正确的应对风险，那...

价格与价值的关系

成功的投资不在于买好的，而在于买的好。
假设你已经能够认识到价值投资的有效性，并且能够估计出股票的内在价值，在进一步假设你的估计是正确的，这并没有结束。为了知道怎样采取行动，你必须考察相对于资产价值的资产价格。建立基本面—价值—价格的关系是投资成功的核心。
对于价值投资...

准确估计价值

投资想取得切实的成功，对内在价值的准确估计是根本出发点。没有对内在价值的估计，任何投资者想取得长期持续的投资成功仅仅只是希望。
巴菲特说过，投资最好的课程要教好两件事：如何估计投资的价值以及如何看待市场价格走势。第一步就从这里开始。
最古老的投资原则：低买高卖。谁不愿意...

投资最重要的事

（看书后以自己语言输出的内容，有删减，感兴趣的可以自己阅读原文《投资最重要的事》）
投资并不简单。认为投资简单的都是傻瓜。查理芒格
没有放置四海皆准的法则，世界布满了随机性。看似周期性重复的市场，鲜有精确重现的时候。心理因素在市场中也扮演了重要角色，频繁波动的投资者心理...

读认知觉醒

经常听知行合一这句话，我才明白知是行之始，行是知之成。我太容易陷入“避难趋易”这种只知不行，甚至其中的知也没有甚解的读书之中。所以学习之后的行动很重要。也就是学习的知识需要输出。“教”比“学”学的更快的道理我一直明白，但一直处于0行动。我打算今天就要做出改变，从输出开始，更进...

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我刚刚关注了雪球组合 $知行合一的投资(ZH2095686)$ ，当前净值1.7681。

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我的组合$超配银行(ZH1280330)$月报出炉啦，快来读月报：网页链接【晒月报涨人气，赢雪球周边】

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一刀下去，伤口里流出的都是白酒

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$宝钢股份(SH600019)$ 卷螺差和冷热差持续向好，宝钢以板材作为主要收入。冷热卷差价超过了1000，闷声发大财的“黄昏”公司。

宝钢股份的机会

宝钢股份三季度迎来了高增
那么业绩有持续性吗？
宝钢的一大支柱冷轧卷板，在四季度库存继续下降，价格继续上涨。受益于汽车和电器的持续景气。三季度的日均价大概在4770左右，四季度的利润率会继续走高。热轧卷也比较景气，长材宝钢占比低，没有大影响。
宝钢的长期pb走势和净利润率...

人造肉不是猪肉股下跌主因，高估值可能使养猪股飞不动。

人造肉造价比养殖肉成本高很多，beyond meat18年一年营收也只有8793万美金。主营业务是牛肉，作为造成猪肉股暴跌的理由我觉得实在牵强。
养猪行业受周期影响，DCF，PE都不是很有效。
一般来说，周期股投资逻辑是高pe时对应行业周期和业绩低点，应该买入。低pe时，对应周期和业绩高点，应该...

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$拉卡拉(SZ300773)$ 专注于帮信用卡用户套现的公司来套现了。

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$东方财富(SZ300059)$ 估值贵是没错，涨幅比起同花顺小但比起大部分股票都是要好的。我猜吐槽利润的没几个是长期关注持有的。董事长其实都说不关心利润，也从不规定指标。我觉得利润增速快对东财来说不见得是好事，再说43%的佣金增速已经不错了。传统券商的存量用户是很庞大的，行情刚起，账户解除...

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$正邦科技(SZ002157)$ $牧原股份(SZ002714)$ 看到很多文章头均市值这个说法，感觉经不起推敲，假设每个公司都多养一倍的猪，那我觉得对猪企来说是灾难。价格最终是由供需决定的，下半年供给减少只是暂时影响价格。养猪股现在最大的价值可能是博傻价值吧

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多吃点西瓜

典型性判断中的忽视，券商的投资机会

理论来自丹尼尔.卡尼曼《思考快与慢》
中典型性判断会忽视基础比例。典型性判断使用的是初形象或者启发性印象来回答问题。很多时候有效比如：
又高又瘦的职业运动员很有可能是打篮球的而不是踢足球的。
年轻男性会比年老女性更有可能猛踩油门。
获得博士学位的人，比勉强读完高中...