我认为有这样一种情况。

芯片行业，过去都是IDM的，后来分化出foundry代工模式。

光伏行业，本来切片都是硅片巨头内部的环节，后来分化出切片代工模式。

这些是垂直到水平的演化，也有反过来的。

譬如互联网巨头纷纷下场造芯片，苹果，谷歌，这其实是水平回归垂直。

还有哪些行业，正在发生上述两种演化？

很多价投喜欢的竞争优势，在面临这种演化时可能一文不值。你以为垂直整合是优势，不一定，可能趋势正好向水平分工发展。你以为水平分工是优势，可能大客户的垂直整合正在颠覆这种优势。

汽车行业，比亚迪毫无疑问是垂直整合的代表，什么都造。

而另外一条路，水平分工，也在发生，那就是华为模式。他提供操作系统和核心零部件，整车公司只是做组装。

如果比亚迪的软件能力不如华为，那么可以推断，水平分工会成为主流。

除了汽车之外，还有一些不起眼的行业，也正在发生类似的演化。

这种演化，你不会在券商报告里看到。因为券商报告基本都没有这种前瞻洞察能力。他们基本都会写，行业龙头拥有垂直整合优势，不可颠覆。

问题是，大部分所谓的垂直整合，真的不可颠覆吗？