爱吃南瓜李子的香瓜

原创：关于对大家电产业的一些思考

$美的集团(SZ000333)$ $格力电器(SZ000651)$ $海尔智家(SH600690)$
前段时间恰逢部门做年度规划，负责撰写规划里面产业趋势这一块的内容，趁机对之前从业期间的一些笔记做了梳理，不算太深入，欢迎拍砖。
利益相关：白电行业从业13年（2006-2019），电商平台家电品类行业运营2年（2020-20...

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回复@moneybuilding: 广州这边最精明的做法是先去中山大学眼科医院的验光门诊做个验光，然后拿着验光单去眼镜一条街，找个非临街的中型店铺（比如眼镜城的2-3楼），找老板要蔡司、依视路这类高端镜片的最高折扣，多问几家选个折扣高的，然后在那家店选个镜架直接配，能比去核心商圈shopping mall里...

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过去一年，基于民主党支持“友岸外包”的逻辑，配置了一些越南和墨西哥的仓位（加起来2%左右）。如今川普对所有离岸外包都不待见，特别是墨西哥。这些头寸是否还有继续持有的必要？纠结中。$天弘越南市场股票A(F008763)$ $墨西哥投资指数ETF-iShares MSCI(EWW)$

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对于基建和超前投资，不能简单的只看政府部门的资产负债表和现金流量表。而是要把政府部门和私人部门的加在一起看。比如交通基建，也许修的路和桥没有给政府带来正现金流，但对于当地的私人部门，现金流确有可能是大幅改善的（制造业的物流成本大幅降低，做商贸的也不用备太多库存了，因为基建改善...

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说小米是前十大科技公司夸张了。但说小米是中国前五大“做产品”的公司毫不夸张。从造车这件事看，雷军在产品企划（product planning）和产品营销（product marketing）这两个环节称得上是国内顶流了，真值得比亚迪好好学一下。$小米集团-W(01810)$ $比亚迪股份(01211)$

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拱北海关管辖了珠海和中山两个地级市的出口。TCL空调工厂在中山，去年同比增长很高，按出口量计算都超过格力了。$格力电器(SZ000651)$

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比亚迪这研发资本化率也是挺恐怖的，藏了多少利润啊。。。。$比亚迪股份(01211)$ $比亚迪(SZ002594)$

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这种涨法真够脑残的$川大智胜(SZ002253)$

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$墨西哥投资指数ETF-iShares MSCI(EWW)$ 快要收复之前大选结果刚出来时的失地了。
今年大选年，政治因素让单国别投资难度增加太多。买了快一年的各类新兴市场指数，持仓体验最好的组合还是$追踪富时25中国股指数ETF-iShares(FXI)$ + $MSCI新兴市场ex中国ETF-iShares(EMXC)$ 。想利用美元降息周...

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今天看了王传福在6月的中国汽车重庆论坛上的讲话，摘取了两段契合本文观点的论述：
【关于标品的寡头终局】：“回想起家电、手机，我们手机原本也有几百个品牌.....通过十几年的优胜劣汰，中国的手机只剩下几家了，都是世界级的。家电也是，家电原来多少家做？不断地优胜劣汰，形成全球为数不...

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回复@曹文景: “大数据可以控制贷款风险”的前提假设是宏观环境的稳定。歌舞升平年景积累的大数据，控制不了泥沙俱下时代的贷款风险。//@曹文景:回复@见小曰明辉:所以当马老师那么言之凿凿的认为用大数据可以控制贷款风险，我完全不认同

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长波周期下行阶段，短期内靠面粉+鸡蛋做大蛋糕机会不大了。只能先多喷点奶油，自欺欺人地让蛋糕看着大一些，希望能撑到下一轮技术革命带来的长波周期上行。

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很多年前就订阅了这哥们的公号，说实话他的很多文章质量挺不错的。但翻回他2018年写的几个产业趋势预判，真是错的离谱。没有嘲笑的意思，只是想表达一个观点：新趋势对旧范式的替代没我们想象的快，在价格定律和资本开支影响下，中周期内（5-10年）“旧王”的韧性比我们想象得要大的多，不要轻易被...

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让我想起了让安倍经济学功亏一篑的2014年日本消费税改革。总需求不足的背景下做消费税改革，增加消费者税负体感（即便实际税负没有明显增加），会压低边际消费倾向，如同雪上加霜。

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有些物种可能活得很长久，但其存活概率并没有随着时间的推移而变高。进化是无情的。它不是通过向你展示什么是有效的，而是通过摧毁什么是无效的来教导你。没有什么竞争优势强大到可以让人一劳永逸，有些竞争优势看似强大，实则播撒下了灭亡的种子。没有人永远安全。没有人可以停歇。只有不停止奔跑...

2024年上半年记录

全资产收益率：3.48%（全部折算为人民币）
其中：
一、人民币资产收益率：1.23%
1、且慢（长赢指数150+稳稳的幸福），占比13.2%，收益率：-0.45%；
2、支付宝（行业ETF为主，大头是成长赛道），占比11.8%，收益率：-6.97%；
3、国信（一些零散个股，格力电器是大头），占比7.6...

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偶然翻到一篇2020年的文章，说FBI的中央档案馆竟然用了库卡旗下Swisslog的解决方案。FBI就不怕供应商背后大股东是中国企业，有泄密风险？网页链接
$美的集团(SZ000333)$

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通过因子分析，对许多对冲基金的复制研究表明，普通对冲基金提供的营养很容易在标准资产中被找到；大多数对冲基金更像愚蠢的保健食品，比如燕窝和鱼翅，虽然它们每磅售价数百至数千美元，并宣称具有抗衰老和抗癌功效，但实际上只含有普通的维生素和蛋白质。即使是那些确实提供了奇异beta或真alpha...

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又到了行业科普时间。其实早在2010年铜价突破6万的时候，头部厂家包括格力、美的都开始迫于成本压力使用铝了。包括铝制冷凝器和铝制连接管。
一、铝制冷凝器分两类，一种是和汽车空调类似的平行流换热器，这种只能用于单冷机不能用于热泵，所以部分应用在了出口印度的窗机上。另一种是铝制管翅...

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非常棒的文章。我特别喜欢文章里面关于周期逻辑三大软肋的论述。也想结合自己的投资实践聊聊对这三大软肋的看法。
软肋一：放过冲浪型企业。冲浪型企业的本质是在一个企业在行业快速成长环境下经历周期性的波动。这类标的，其底色应该是成长，而不是周期。就如同我从业多年的耐用消费品与机电...