投研大白菜

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回复@木定西: 谢谢您还记得。最近3个月没更新：一是有理有据的写东西没人看、没人赞，没动力；二是餐饮竞争压力很大，这两年可能难以看到基本面改善，感觉没什么可聊的；三是一年一度的吃饭行情来了，需要更大范围的标的储备，努力做好功课。另外，雪球删帖非常很恶心，上海机场暴跌那天我辛苦拆解...

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1年2个月，股价又跌去6成。景气度是A股永恒的主题，一轮大周期短则3年、长则5到10年，别跟周期过不去。

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回复@哈哈哈复赛: 由于今年很难看到餐饮行业利润复苏，并且以跟踪公司4年对其的了解，我认为也很难看到公司管理机制理顺，更很难看到大股东愿意反哺公司。所以我倾向公司今年退出港股通。当下介入要承受南下资金集中甩卖的风险，不值得。//@哈哈哈复赛:回复@投研大白菜:白菜觉得呷哺多少钱可以入？

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回复@爱国韭菜: ？？我去年分析得离谱？？我21年4月清仓呷哺呷哺后，没有看多过呀。我一直关注港股餐饮寻找机会，但截止目前还未看到值得战略做多公司以及板块的情形。
另外，是否退出港股通不重要，重要的是退出后手里的股票该怎么处置，预则立，不预则废，早点学习规则没坏处。//@爱国韭菜:...

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万物迎春送残腊，一年结局在今宵。
$呷哺呷哺(00520)$ 鼠年除夕，股价创历史最高27港币；兔年除夕，1.8港币，三年累计跌幅93%。
大概率龙年退出港股通，更加被边缘化，曾经的“成长股”不免让人唏嘘。

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凑凑创始人张总离职在2021年3-4月间，当时一级市场非常认可餐饮连锁赛道，不仅火锅，还有一堆拉面店都在那个高点拿到融资。彼时呷哺呷哺集团估值150亿，“谢谢锅”估值30亿可以理解。如果“谢谢锅”和拉面店们的股权可以交易，我相信这两年的跌幅不会比上市这几家少。

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回复@投机世界的风和雨: 哈哈哈 谢谢关注 下月初我会发布//@投机世界的风和雨:回复@投研大白菜:哥们，还有没有餐饮调研呀？了解一下实际情况，学习一下也好，我们都在默默支持

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回复@摇摇晃晃小老虎: 23年上半年新签订单13亿，其中Q1新签5.7亿、Q2新签7.3亿，这叫远超去年同期？//@摇摇晃晃小老虎:回复@摇摇晃晃小老虎:如果按照3.6亿计提来算，那么猴价跌了20%了，也就是12万左右。
另外，昭衍新药账上还有30亿现金，这部分每年提供1一个亿利息，计算市盈率的时候，是否...

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回复@小鱼小虾一起游: 来，请看中报员工数量3106，22年底3300人。裁员的事情已经得到数据验证。$美迪西(SH688202)$//@小鱼小虾一起游:回复@投研大白菜:看得我想笑

餐饮连锁行业7月跟踪-等待和希望

根据港股餐饮连锁上市公司公布的月度经营情况，整理2022年以来的单月同店收入同比恢复情况（包括堂食和外卖的收入）。资料来源：互联网。
$海底捞(06862)$
短期：虽然7月同店翻台率略有下滑，但8月第一周已经明显恢复。
中报：通过良好的成本管控以及极少量开店减少支出，将翻台率的...

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$恒润股份(SH603985)$ 靠蹭机器人轴承、复合集流体涨了一波，又借大股东股权转让涨了第二波，现在又想蹭AI再涨一波，太搞笑了。回归风电主业，Q2出货大概率不好，据调研纪要反馈的信息还不如Q1。目前股价没有充分反应中报业绩的风险。另外本贴吧突然冒出来一堆ID散布小作文，司马昭之心，大家都懂...

地产：病树前头万木春

2022年11月末，地产融资的“三支箭”，虽为房企松绑但无法解决根本问题。过去一周，地产政策的“三支箭”，很可能改变2021年以来市场对房地产股票的认知。
回顾本周，股票市场对政策反映非常高效
周一，《推进城中村改造的指导意见》并未掀起任何波澜，因为城中村改造不是棚改，不是简单意...

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回复@平和宁境: 不同意你的观点。第一，股票买的是预期而非眼前，23-24年业绩机构研究员算得很清楚，是已经被市场充分消化的信息；25年业绩存在很大分歧，当前的股价有没有反映未来的悲观预期，我认为接近30x的核心业务市盈率不算充分消化。第二，行业的问题在需求而非供给，这些实验室的建设进度...

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回复@潜观者: 第一，调研不是直接去上市公司找董秘问，而是通过行业专家（比如公司生产、销售、运营、财务等部门的中层）间接获取，属于灰色地带，不违法。第二，美国猴子供应紧张，是严查猴子走私造成的，跟国内安评需求有什么关系？第三，1-4月的新签订单我之前按月拆过，4月只是恢复到去年正常...

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上周臆断的$呷哺呷哺(00520)$中报利润高了，大家当个笑话看吧。上半年费用支出比较大，中报净利润率比全年指引差很多，估计上半年净利大几千万吧。

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回复@摇摇晃晃小老虎: 去年Q2新签订单10亿（其中猴子通胀因素占10%），今年Q2新签10亿订单以上？？？！！！开玩笑。如果真有这种事，股价不可能跌成现在这样子。买方的研究员很卷，不可能新签订单超预期这种简单的数据都调研不到。//@摇摇晃晃小老虎:回复@摇摇晃晃小老虎:如果按照3.6亿计提来算，...

昭衍新药：23年中报预告分析

一、核心业务表现基本符合预期
根据公司23年中报预告：主营业务收入中值10.2亿，相比22年同期+31%；实验室服务业务贡献净利润中值1.96亿，相比22年同期1.49亿+32%（实验室净利=扣非净利-猴价变动产生的盈亏-投资理财收益）。
本周一跌停，与经营业绩无关，作为机构关注度较高的CRO细分龙头...

餐饮连锁行业6月跟踪-呷哺&海伦司&奈雪

根据已知的港股餐饮连锁上市公司$呷哺呷哺(00520)$ $海伦司(09869)$ $奈雪的茶(02150)$ 的6月经营情况，整理2022年以来的单月同店收入同比恢复情况（包括堂食和外卖的收入）
由于22Q2疫情对数据的扰动较大，23年同比22年口径严重失真，因此按照同比21调整各店的同店经营数据。
呷哺呷哺：...