养牛汉

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回复@独运匠心: 这个有没有相关数据？国际航线里欧美和东南亚的占比情况？//@独运匠心:回复@养牛汉:知道为什么吗 高质量 长航线欧美航班大幅下降 高消费的白丁大幅下降 东南亚穷国穷游质量差的人数 大幅上升 越多越烂 来占便宜越来越多

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航班情况实际上已经恢复了80%左右了，但你前面讲的有道理的，消费欲望降低了，人流恢复了，但这些人流的消费能力还没有恢复。//@锈铁点金: 手头紧了，大家消费欲望降低，何时股市牛市？带动消费，上机就开始盈利上升。
还有一点，国际航线，什么时候能恢复到以前？这个是一个值得思考的问题，...

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回复@纪律先生: 目前从数据来看，以前的逻辑确实变了，人流有了，但难以转化成利润。如何把人流量变现是上机未来估值的重点。//@纪律先生:回复@养牛汉:免税的逻辑变了

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盈利能力还是与疫情前不可同日而语啊

上机业绩预告点评：吆喝赚够了，何时赚钱？

7月9日，上海机场公布2024年上半年业绩预告，公司预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为70,100万元到86,100万元，与上年同期相比，将增加59,320.94万元到75,320.94万元，同比增加550.34%至698.77%，主要原因是“上海两场主要业务量加速恢复”。这业绩预告与同天公...

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今天这地产、光伏、白酒的分时和大家对昨晚的业绩预告态度很不一样嘛，股市真是个神奇的地方。$万科A(SZ000002)$ $隆基绿能(SH601012)$ @今日话题

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回复@大湾区皓辰: 1.其实疫情以来的几年，整体的营业成本也就2020年有20%多的增幅，2021、2022、2023年份总体来说反而是下降的（2022年营业成本绝对值一下子大幅提升，是由于虹桥机场表）。
2.再来看2020年20%多的成本增加，主要来自于摊销成本（增长了47.46%）和运营维护成本（增长了25.43%）...

家电行业23年整体情况

2023年国内家电市场规模8498亿元，同比增长3.8%，低于名义gdp增速（5.2%），从整体来看，家电产业趋于成熟，几乎不增长。但家电行业里面品类众多，需要分开来看。其中最大的三个品类：空调、冰箱、洗衣机，市场规模（以下数据都是2023年国内规模，来源于奥维云网）分别为2117亿元、1333亿元、934亿...

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个人觉得机场免税的密闭空间顺带消费与市区里的购物还是不同的。上机的优势在于独占独享了一批高净值客户人流量。也许未来变现的方式不止免税店一种也说不准//@用户4078368601: 免税业务要打个大问号。免税业务对于机场说白了就是指化妆品。 然而因为2019年 没有直播带货 也没有山姆这种跨境保...

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上机的投资逻辑，应该不同于高分红高股息的逻辑。//@DiligentSam: 上海机场股息率一直不高 不如厦门空港

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“没有外国人来”不是外国人以后都不来上海了，而只是短期受某些因素影响，恢复是早晚的事情，只要我国还是坚持对外开放。//@林总求带飞: 没有外国人来，上海机场没理由比白云或者首都机场高，确实是高估了。

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这是目前市场担忧的主要因素。//@独运匠心: 非航业务失去话语权 航空业务亏损 国际欧美航班大幅减少 所谓国际航班恢复的都是低劣质的59 99 199 999买一送一游遍新马泰的尾單游的补贴性的东南亚穷囯航班 這些穷游人本來就是來占便宜的 高质量 长航线的欧美航班大幅下降 所以 上海国际大都市 和上海...

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回复@平生太湖上: 好的，谢谢😊//@平生太湖上:回复@养牛汉:给你问了下，租入房子是-使用权资产负债。哈哈哈我不是财会人员，就是知道有这么回事。

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同意好公司也需要好价格，不过价格得等市场给机会，而研究肯定得是前置的。2023年业绩快报已经发布过了，归母净利9个多亿，远低于2019年水平，这些已经是已知条件了，市场不会就23年的业绩预期来给估值了。我觉得目前市场预期的是国际航班能否恢复到19年水平，以及盈利能力（比如毛利率、比如与免...

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暂时抛开价格不论的话，上机生意模式简单，具有难以动摇的护城河（独特的地理位置以及上海的城市能级），掌控着流量入口（大量来往旅客），还是值得深入研究研究的。//@mrchenlzl: 目前价格还不够有吸引力。就算现在恢复到2019年流量，对目前价格只能算合理，不算低估。
如果按没合并算，1...

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嗯嗯，确实是国际航班对于上机的影响大，特别是国际航班带来的免税消费等非航空收入。不过我觉得目前压制股价的很大一部分原因在于即使国际航班恢复到100%，上机是否依然能有以前的那样的盈利能力市场，毕竟中免已经不再是以前的中免，免税店也不仅仅只有是机场有了。//@安然的投资毁灭者: 研究什...

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回复@平生太湖上: 也就是说以前租赁权以前计入资产，现在计入负债？//@平生太湖上:回复@养牛汉:Ifrs16，租赁权计入资产。

上海机场研究笔记（一）：整体综述

上海机场曾经也是万众瞩目的大牛股，从2014年不到8块钱，最高涨到2019年的88块多，五年时间上涨10倍多，也为长期钟情于它的投资者带来了丰厚的回报。然而，天有不测风云，2019年底yq爆发，yq后的三年多来，对上海机场不管是航空性业务还是非航空性业务都带来的极大的冲击，股价也是从神坛跌落，最...

半个多世纪的相互成就——巴菲特2024年致股东的信有感

（一）缅怀芒格。2023年11月28日，查理芒格离世，享年99岁，距离他100岁生日只差33天。区别于以往的股东信，2024年的这份，巴菲特开篇用了一页来致敬和缅怀这位认识了65年的商业灵魂伴侣。在芒格的影响和督促下，巴菲特管理的伯克希尔逐步由“以优秀的价格买下合理的企业”转向“以合理的价格买下...

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2025年2000亿营收，未来三年年增速18%左右，太乐观了吧。而且利润率10%的目标也够呛。