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养牛汉的热门讨论
OLED行业研究——梳理篇

1市场篇 1.1 LCD是当前市场的主流,但OLED替代趋势已成 目前平板显示市场依旧是LCD占据主流,但OLED的占比在逐年提高,有不断挤压LCD市场的态势,特别是AMOLED。成熟的OLED技术显示效果、能耗以及制作成本都低于LCD,当前市场以LCD为主的原因在于核心技术掌控在少数海外企业手中,导致OLED产能难以...查看全文

老板电器未来是否还具有成长空间?

老板电器业绩增速不达预期的原因在于提价不畅,其实销量来看增长倒还是可以的,有14%的增长。不过由于价格没能很好的提高,导致利润增速下滑明显。主要原因有: 1、主要产品在于高端市场,主要市场是一二线城市,而2017年一二线城市是调控重灾区,从而影响需求;三四线城市由于棚改以及去库存的影...查看全文

啤酒投资逻辑——啤酒也不一定时时都有泡沫

在这个整个啤酒板块暴涨,青岛啤酒、重庆啤酒又创新高的日子里。写篇马后炮文章,吹吹当初组合买青岛、重啤的逻辑。 一、啤酒本身是个好行业 啤酒作为世界三大饮料之一,在酒精饮料行业中占有80%左右的市场。行业发展较为成熟,全球来看,行业集中度高,竞争格局较为稳定,2016年全球啤酒CR5(百...查看全文

存款利率上浮上限取消有那么恐怖么?

一、存款利率上浮限制放开由来已久。 银行存款定价影响因素有多种,不仅仅是存款利率上限。而且利率市场化也并不意味着银行业的净息差,比如当前美国银行业的净息差高达3%,而中国平均才2.1,农行最高也才2.5%不到。而且只有在市场上普遍缺存款的情况下才会出现这种价格的竞争。在2015年就已经放...查看全文

说说集成灶行业,浙江美大 1、目前处于行业刚刚跨过导入期,进入加速的成长期,这一时期的特点就是行业增速加快,毛利保持较高水平,这一阶段行业内的大多数公司都将享受到行业快速增长的红利。但浙江美大,作为细分行业内唯一一家上市公司,将具有更加强劲的资金优势与品牌优势,来进一步扩张他...查看全文

5G小基站——解决通信信号的最后100米

一、 从1G到4G看5G,容量与传输速度的爆发是刺激通讯技术发展的关键 1941年,摩托罗拉为军方推出SCR-300开启了无线通信的时代,由于1G模拟通信的通话质量和保密性差,信号不稳定,人们开始寻求新型的移动通信技术,1980年代后期欧盟推出的GSM将移动通信引入了2G时代。其实,这一阶段高通开发的CDM...查看全文

贸易战关我啥事?——环保:碧水源

在这个满屏硝烟的日子里,说说前段时间建仓的碧水源的核心逻辑吧 估值角度来看。碧水源当前对应2017年预计的净利润,PE为20倍左右。处碧水源历史估值的低点,同时在整个环保板块也是处于低位。 行业角度来看。今年是国家环保税开征元年,新宪法中也多次提到了环保、美丽生态,可以看出国家层面对...查看全文

从微观资本结构角度讲讲本轮喝酒吃药行情

从2月份以来医药与食品饮料,表现非常抢眼。一轮喝酒吃药行情在A股其他翠绿的板块映衬下格外显眼。创新药政策的红利、世界杯主题的催化,各类的上涨逻辑被挖掘出来,但我今天不讲这些。我想从企业微观的角度来谈谈这轮喝酒吃药行情。 从去年到今年,整个资本市场除了近期的特难谱搞出的贸易战之外...查看全文

一线银行人如何看待PPP融资

本文根据华泰建筑行业电话会议整理。 一、从收益来源来看,PPP分为三类:1、项目本身没有收益,政府全额付款购买;2、项目有部分收益,政府进行缺口补贴;3、项目有收益,政府不进行补贴。从银行的角度,银行会更倾向于向前面两种模式的PPP项目贷款,也就是银行更愿意为有政府财政支出保障的项目...查看全文

一名投资小白对确定性与不确定性的思考

一名投资小白,但是是一名不愿意投资多年最终只是成为“老股民”的小白。 对于投资以及研究框架的思考: 对于投资,特别是二级市场的投资,无非就是对于收益与风险的平衡,只看到收益而忽视风险是危险的,而只看到风险看不到收益那还不如去存银行买国债,股票市场不适合你。那么平衡风险和收益的...查看全文

劲胜智能:全资子公司——创世纪是3D玻璃设备产商的龙头企业,净利率达23%.主要客户有蓝思科技、欧菲光等国内3D玻璃龙头企业。2017年半年业绩预告,业绩增长5倍左右,半年净利润3亿左右。下半年受全面屏的浪潮推动,产业端对于3D玻璃的需求还会更高,下半年业绩很有可能会更好。就按半年业绩简单...查看全文

投资思考碎片——成长股的投资也是要考虑价格

合理价格买进成长股的前提在于判断其成长的可持续性。如果成长不具备可持续性,那收益将会很有限。比如一只股票A目前大家预期未来4年收益翻倍,股票B也是如此,而且他们两估值一样都是20倍,股票C没有什么增长潜力,市场给的估值为10倍。考虑4年后,股票A市场觉得未来4年还能有翻倍的收益,那么这...查看全文

回复@云在水中游: 不是不能与吸油烟机竞争。比如一个市场10户有8户已经装备了吸油烟机,而另一个市场10户有1户装了吸油烟机,你如果是卖集成灶的,你选那个市场先开始呢?//@云在水中游:回复@养牛汉:高端消费品由农村包围城市[大笑]如果很难与吸油烟机竞争那还看个什么劲[吐血]查看全文

Iphone8受益链梳理

又到了一年一度的苹果手机“分红”大会。苹果8是苹果的十周年产品,苹果公司都对其寄予厚望。预计9月份将会开发布会上市,那么将会给苹果产业链个股带来投机性的交易机会。个人认为,既然是炒作,那么本次IPHONE8与上一代改变最大的地方将会成为炒作重点,主要关注:3D曲面玻璃盖板、无线充电、全...查看全文

在当前时点再推银行——性价比又回来啦!

题记:经过了年初到现在的一轮折腾,基本面没变,银行估值也和去年差不多,但大家对银行的看法却截然相反! 一、这个时点推荐银行股的逻辑 (一)银行是一个顺周期的行业,宏观经济的复苏会使“不良”资产转化为好资产,自2012年以来一直压制着银行的估值根本原因就是在经济下行周期,整个银行业...查看全文

歌尔股份2017业绩快报解读

歌尔股份2017业绩快报解读 1、2017年全年歌尔股份实现营业收入256亿,同比增长32.59%,归母净利润21.5亿,同比增长30%,每股收益0.68,同比增长25.9%,基本符合预期,保持了30%左右的增长。 2、单季来看,第四季度营收83亿同比增长24%,净利润7.66亿,也有23.5%的增长。从单季来看净利率相比于2016...查看全文

$大秦铁路(SH601006)$ 逻辑:煤炭下游四大行业:电力、钢铁、水泥、化工业绩都在变好,不仅仅是供给端,需求端也在变好。那么运煤的能不好么?今年上半年业绩预告增长90%,净利润70亿左右,就算下半年和去年下半年一样没有增长,那么今年业绩104亿,PE也就13左右,还是便宜,安全边际高。 2017年1...查看全文

单看全年营收同比回升,归母利润下滑收窄。但单季的指标,在第四季度产品涨价的情况下,净利润率与营业利润率依旧出现了下滑,说明涨价都还没有对冲成本的上涨,而且高毛利的高端产品也没能有效贡献。总体看不及预期!$洽洽食品(SZ002557)$查看全文

回复@云在水中游: 行业最近几年40%左右的增长速度,难道这也是想象?还有你的例子跟这根本就不是一回事!从价格上来看,集成灶的升级是从几千到一万左右的价格区间,这是三四线城市完全可以承担的,而你的例子从10万到100万,消费升级是这么升的?//@云在水中游:回复@养牛汉:你这个理论只是想象中的...查看全文

他的全部讨论

我刚刚调整了雪球组合 $逆向低估分散(ZH1139376)$ 的仓位。再买回青岛,前一波赚世界杯的钱,继续回来赚行业拐点的钱查看全文

满仓咯!查看全文

我刚刚调整了一下雪球组合 $逆向低估分散(ZH1139376)$ 的仓位。查看全文

我的组合$上游掘金(ZH1193563)$月报出炉啦,快来读月报:网页链接【晒月报涨人气,赢小米声波电动牙刷】活动详情移步至:网页链接查看全文

我的组合$安全边际(ZH1121707)$月报出炉啦,快来读月报:网页链接【晒月报涨人气,赢小米声波电动牙刷】活动详情移步至:网页链接查看全文

我刚刚调整了一下雪球组合 $安全边际(ZH1121707)$ 的仓位。查看全文

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完全认同,而且纯从商业的角度出发,要依赖于政府补贴的行业本身就不是什么好赚钱的行业,政府打压的才是暴利行业。[赚大了]//@释老毛: 今年所有依赖政府补贴的行业,都比较危险,从光伏到机场;所有被政府打压的行业,则可能有转机……查看全文

消费也不行,出口也不行,只能搞投资了。毕竟投资“自主可控”[笑哭][笑哭][笑哭]查看全文

回复@玉枫: 是的,高端这一块应该问题不大,竞争格局还是比较清晰的,但目前空间有限。如果老板中低端三四线渠道这两年做不好的话就够呛了。子品牌名气到目前为止做的不怎么样//@玉枫:回复@养牛汉:老板电器今年是严冬,各个家电企业也做厨电,厨电市场竞争激烈,老板20%的增长,2018不会更乐观查看全文

回复@公子宣宣: 不好意思,没明白什么意思。如果油烟机的保有量赶不上冰洗的话,那城市的渗透率空间就已经不大了,农村还是有部分空间。不过农村低端这一块是老板的短板啊。还有为什么说今年增速可以的话,以后都没问题,这里面的逻辑是什么?求教[赞成]//@公子宣宣:回复@养牛汉:油烟机的百户保有...查看全文

老板电器未来是否还具有成长空间?

老板电器业绩增速不达预期的原因在于提价不畅,其实销量来看增长倒还是可以的,有14%的增长。不过由于价格没能很好的提高,导致利润增速下滑明显。主要原因有: 1、主要产品在于高端市场,主要市场是一二线城市,而2017年一二线城市是调控重灾区,从而影响需求;三四线城市由于棚改以及去库存的影...查看全文

投资思考碎片——成长股的投资也是要考虑价格

合理价格买进成长股的前提在于判断其成长的可持续性。如果成长不具备可持续性,那收益将会很有限。比如一只股票A目前大家预期未来4年收益翻倍,股票B也是如此,而且他们两估值一样都是20倍,股票C没有什么增长潜力,市场给的估值为10倍。考虑4年后,股票A市场觉得未来4年还能有翻倍的收益,那么这...查看全文

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投资随想:政策之殇

近期由于光伏产业补贴政策的退坡,导致光伏企业集体扑街,包括隆基股份、通威股份这种龙头优质大牛股,也是无法幸免。其实,这并不是什么新鲜事,2017年9月份的新能源补贴政策退坡也是将那时高高在上的新能源产业链的个股杀于马下。我们无法判断这些政策会如何变化,但经过这些事情我们应该可以看...查看全文

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$保利地产(SH600048)$ 地产老大哥,你啥时候能跟上你两位消费小弟的步伐啊!$y$伊利股份(SH600887)$ $qdp$青岛啤酒(SH600600)$查看全文

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