周期潜伏者 的讨论

看看龙湖的比较对象新城，号称老王出事后坚决不拿新项目只降负债，结果几年过去了，负债率也就降了10%左右，可想而知降负债有多难。
而我龙目前财报上的负债率70%多，但那是因为我龙从来不计提减值，如果把不减值和明股实债算上，真实负债率估计80%或更高，在房价持续下跌的环境下，想把负债率降到太古一样的19%，基本是天方夜谭，或者说没个10年是做不到的。但问题是就算十年后我龙真的能把负债率降到19%和太古一样，那我为何要现在0.5PB买我龙赌它10年后负债降到19%，而不是0.3PB买现在就是19%负债率的太古呢？
当然了，买我龙的人显然不认为高负债有啥大问题，他们的逻辑是负债越高，杠杆越大，ROE就越大，公司盈利能力越好，所以他们会重仓地产股损失惨重。

赌困境反转也要看估值啊。比如$龙湖集团(00960)$ ，就算活下去，肯定不如太古地产活的好吧。龙湖现在0.5PB，太古0.3PB，感觉没啥逻辑啊。

它和那个淘金者就喜欢黑龙湖，自己说定量，其实都是扯蛋，定量怎么没定好万科啊，天天搁这黑，有本事满仓杠杆做空啊。[狗头]

和我观点一致，很多人不懂量化，只会二极管思维

所以你就是这么调研的？没暴雷的企业谁之前拿的地不赚钱，你说来听听？看了几个项目？

你自己看看现在哪个项目亏损的再说roe

我倒要问你，明明白白的roe为什么都看不到？

你得感觉不对，龙湖是活下去大概率事件，高胜率，而太古roe这么低，正常情况远于龙湖。所以在正常年景，龙湖pb得比太古高不少。押龙湖，高胜率+高赔率。

还是要看行业，如果房地产库存 去化加快，那么很有可能新房离价格上涨不远了，新房价格上涨那对房地产企业来说是重大利好，翻倍是至少的。涨价代表供不应求

是啊，再怎么算龙湖也不应该比资产质量更好负债率更低的太古PB高啊。要么龙湖高估了，要么太古低估了。