沙丘炼金术士
散户一枚，喜欢深度思考
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他的全部讨论
$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$
对小鹏汽车24Q1业绩的一点看法
1）收入、单价超出预期和前次指引范围，受到销量结构优化+大众联合研发收入进表的驱动
营收65.5亿元（模型预测58亿，一致预期61亿，前次指引58~62亿），同环比+62%/-50%。其中，汽车销售收入为55.4亿元，同环比+58...
$长城汽车(02333)$
为什么上涨？
我提供一个不一样的思路，在某些机构眼中，对它的定性判断或者价值范式变了：
--有明确的业绩路径：继四季度业绩不及预期之后，一季度大幅改善，给出明确的全年业绩改善路径，出海增长+坦克增长+皮卡稳定+内需恢复。
--重大分歧点上，价值范式悄...
$吉利汽车(00175)$
24业绩简单测算方法
领克11亿亏损扭亏✖️50%股比=5.5亿利润增量
极氪11亿亏损扭亏✖️50%股比=5.5亿利润增量
银河测算23年利润率负5%✖️8万✖️15万均价=6亿亏损，...
$长城汽车(02333)$ 长城24Q1业绩超预期，全年业绩上调至120亿以上
1） 量27.5万，同比+25%。价15.6万，创新高。单车净利1.17万，均创新高，单车归母扣非0.7万同比大幅增长。毛利率20%，同环比+4.0pct/+1.6pct。经营性利润率4.7%，同环比+5.5pct/-2.0pct。受益于均价和单车盈利能力提高，归母净...
$小鹏汽车-W(09868)$$小鹏汽车(XPEV)$
懂长城就懂了一半小鹏
王姐一家入驻（凤头管定位战略渠道，里斯做产品规划，老公管产能，还有一个她管营销）+何小鹏管智驾，恰似当年魏总管研发（燃油三大件）+王姐管渠道营销+老公管工厂+里斯出产品定位建议（品类创新）
小鹏和大众的合作，拿到...
$小鹏汽车-W(09868)$
预测小鹏二季度不会降太多价。
预测二季度环比销量提升的驱动力来自渠道调整的结束，全年毛利率逐季改善。
估计营销团队人员调整还没结束，小米发布后订单其实增长。
新车型：MONA造型好看，先2C再2B，2B是年度10～18万包销的概念，具体的量取决于滴滴买多少...
$小鹏汽车-W(09868)$
$长城汽车(02333)$
$理想汽车-W(02015)$
品类细分的差异化策略或许是小鹏下一轮成长的核心逻辑：
1）什么是品类细分？创造一个新的细分品类，解决以往没有人解决的痛点，创造大单品，让品牌成为事实上和认知上的品类代表。
2）长城的品类细分如何成功？...
$小鹏汽车-W(09868)$
此时此刻，小鹏的赔率是如何展望的？
1）向下具有防守价值：
--合理预期下，450亿在手现金+全年自由现金流入，对应安全位置500亿元
--破产预期下（大概率市场难以如此预期），1xPB对应安全位置364亿元
2）向上具有三层预期线：
--下：全年完成24万销...
回复@valuethrow: 公开资料//@valuethrow:回复@权益炼金术:第七条是哪里看到的哦
$小鹏汽车-W(09868)$
值此小鹏被阿里甩卖之际，再call小鹏为什么会是今年牛股
最重要的就是扭亏，扭亏，扭亏！
1）智驾：无限XNGP已经小批量推送。24Q2大模型上车并且引入感知和规控的端到端深度学习，下半年兑现XNGP成本下降一半。24年覆盖率、城区体验、接管会有大幅改善
2）MO...
吉利长城小鹏，Q3-Q4业绩暗示规模效应能在激烈的价格战下单车毛利仍能维持稳定，24是出清之年，在我看来格局已经基本成形，升一个维度思考，要能展望到各家新能源的扭亏和中长期的潜在利润释放，国产车的大机会要来了
0175.HK吉利汽车23H2业绩点评：23业绩超出市场预期，吉利领克亏损收窄均预期24年盈利，吉利本品牌(包括银河)在新能源转型背景下单车盈利稳定销量同环比高增，管理层重申0175平台的旗舰定位
1） 业绩超出预期，单车利润在新能源转型中同比略有承压
【归母净利】23年完成53亿，同比+1%，市...
送钱的机会来了，机构伙伴们还不上车么？
20240319_XPEV 23Q4业绩点评：控费和规模效应导致单季度业绩超预期，24Q4乐观情形下预计看到接近盈亏平衡（实际应该能做到微亏），在手现金环比大幅增加安全垫增厚，24Q1展望优于模型预期
1） 23Q4业绩明显超出预期
【汽车收入】实际完成122.3亿（同环比+162%/+56%），一致预期126亿，模型...