越学习越简单

不为清单

为避免自己犯重复的错误，按照自己目前的理解整理一份不为清单，后续会根据自己的认知持续更新。
一、公司本身方面：
1、不懂的公司不投；
2、ROE低于10%的公司不投；
3、自由现金流低于净利润80%的公司不投；
4、负债率高于50%的公司不投；
5、需要大额资本开支，且折旧...

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“时代的每一粒尘埃，落在个人身上都是一座大山。”——福山《政治秩序与政治衰败》

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回复@越学习越简单: 国家队今天休高温假了//@越学习越简单:回复@越学习越简单:大A靠国家队连续发力，没想到电信H昨天说完今天就崩了。买了100股淮北矿业，让研究有点动力，按照目前的理解只敢在12左右真正开始买。

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腾讯发二季报前停购一星期下跌8.3%，乐观预测不会跌破360，中性340，悲观320。如果跌到350以下，我会把之前减的买回来。$腾讯控股(00700)$

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大A靠国家队连续发力，没想到电信H昨天说完今天就崩了。买了100股淮北矿业，让研究有点动力，按照目前的理解只敢在12左右真正开始买。

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股市绵绵下跌无绝期，中国电信H和长江电力有点贵了，有些公司即使是悲观预期感觉也比他们便宜了。

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一直在关注煤炭，神华和陕煤业绩比较稳，价格不便宜。之前看的华阳中报雷了，最近又看了淮北矿业、兖矿、中煤，淮北比较简单，其他两个比较复杂。

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2018年医药集采开始，2022互联网反垄断，2024即将到来的白酒消费税（目前大概13%的税率）改革将会发生什么？短期来说是加税，长期真的利好头部公司吗？网页链接

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2024关注中的白酒公司的第一份半年业绩预告出来了，酒鬼酒还有12%左右的净利率，营收没有继续恶化。公司对白酒市场的描述为：“当前白酒行业整体仍处于调整期，行业挤压式竞争进一步加剧，白酒产品价格承压，渠道客户信心仍处于修复阶段，次高端以上产品消费需求仍待恢复”。关键词是挤压式竞争、...

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在大A炒股是悲哀的，因为大部分都是亏损离场；投资也是悲哀的，因为好公司太少了（确定性的自由现金流和股东回报），而且牛短熊长，涨跌都过头。今年的利润又快跌没了，心底凉凉的。悲哀的股民啊，操着忧国忧民的心，亏着自己辛苦赚来的钱

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石药的估值合适，运营管理和股东回报做的不错，所以一直在看石药，可惜医药比较难，这次感觉又多懂一点点了。整体来看，石药正在由一个仿制药和原料药公司转型为仿创结合的过程中（研发两千人，销售一万人，感觉研发人员比较起来是不是少了点？），八大核心研发平台真正具有优势可能有两个。其中一...

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都是2022年11月建的组合，基本跟真实持仓接近，港股收益率59%，A股收益率-11.6%，差了70%，真是太分裂了。也许白酒正是2022腾讯风雨飘摇的时候，挺过去就能看到希望$贵州茅台(SH600519)$ $五粮液(SZ000858)$

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学习//@大道无形我有型:回复@Aa悄然逝去的青春: 其实大道炒短线也是很厉害的，不然为什么没人炒短线比我赚钱多的？全世界也没有吧？秘诀就是我知道不应该炒短线。这世界上没人不想赚快钱的，知其不可为非常重要。

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之前交易赚了点钱，有点飘了。最近交易开始亏钱了，还好没犯大错。以后必须要坚持纪律，不要老想着抄底，做好应对和计划比抄底重要的多。。。

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回复@越学习越简单: 从今年泸州老窖股东大会终于明白2023年价格为什么增长20%了，应该是低度国窖1573的贡献。泸州老窖的低度酒占比从近十年的15%提升到了目前接近50%，券商估算低度国窖1573已成为年销超100亿的大单品，五粮液今年也发力低度五粮液。//@越学习越简单:回复@越学习越简单:中高档酒营...

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重仓一年多的茅台目前亏了四五个点，虽然没有买到中海油、神华、长电和中移动这些近几年大涨的，但应该也超出90%的公司。最近卖了一些腾讯和其他，加仓了比较多五粮液和洋河，古井贡B也加了一点，因为最近加的比较多，所以目前也只是亏了几个点。虽然雪球一片看衰白酒，但我好像也没看到有上行周期...

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个人认为茅台今后长期的零售价应该会维持在1169以上，茅台2014年最低价大概700多，低于出厂价819，那时除了需求之外还出了塑化剂事件。2023年人均可支配收入3.92万元，而2014年为2.88万元。十年期国债利率也从4.6%降到了目前的2.2%，理论上20pe出头可能就是底。

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茅台周末又是风声鹤唳，当年腾讯跌到200的时候也差不多，不过茅台现在的跌幅远没有腾讯那么多，记得腾讯连续两天十几厘米。有人说以前跌到10pe，但我觉得这次不太可能，但我会做好应对。另外如果茅台跌到10pe，不知道其他公司会跌到多少。每次下跌其实也是加深公司认知的好机会，下跌一般是伴随着...

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最近陆续加仓白酒，仓位接近50%了，我的机会成本就是白酒。茅台（加特别分红)、五粮液、洋河和古井贡B的股息率都在3%以上，除茅台外都是十几倍市盈率，利润基本全是自由现金流，没什么好怕的。A股主流既是股价的趋势投资，也是基本面变化的趋势投资，跌出来的机会，继续跌继续买。$贵州茅台(SH6005...

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这个我之前就看过了，写的很好，转发一下，让更多人看到。//@有智思有财:回复@熊市收息: 看你码了这么多字，也确实有代表性（毕竟回帖不需要看原贴是雪球一贯的准则），我便也借这张帖子耐心地讲一讲，但并不是针对你个人，主要是我懒得对一系列莫名其妙的言论一一回复。
首...

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茅台的出厂价非市场化的，我们首先要去理解他。然后他的去金融属性后，可能更有利于茅台长期健康发展。茅台零售价比出厂价高20%~30%是合理的，大概1500左右，如果零售价到1500肯定会影响茅台其他非标产品的价格体系，对业绩有一定的影响。最后作为股东，希望茅台出厂价能市场化，去金融属性。$贵州...