持有新城的理由只有一个,医药股的估值在天上,消费随着人口拐点会下降。所以消费和医药目前来看是要回避的,一些传统的白马如果能取得20%增长,往往市值都在50PE以上,成长股和价值股的差距进一步拉大,虽然宠物、化妆、医美确实未来成长空间巨大,但真正好的标的在200PE以上,透支严重。考虑到新城吾悦的租金增长,再叠加利率下行,个人觉得会复制日本老龄化便利店巨头长牛十年的走势。
美国第一巨头西蒙地产的市值是400亿美金,即使剔除我们线上消费远远超过美国,并且假设,我们人均收入和美国相当(目前只有老美20%),从而我们人均消费和美国一样,叠加人口因素,那么我们的商业地产龙头应当在1600亿美金。这个假设是在我们人均赶上美国,剔除乐线上消费的影响下获得的,人均超过美国估计在2050年大概率难以实现。
股价下跌影响了你的判断,今年租金90亿,纯利润40亿,静态市盈率20多倍,住开白送,明年租金还有40+%增长,你说便宜还是贵?
如果拿单纯的商业运营数据对比,新城A今年85亿商业收入,34亿商业净利润,目前这块估值不到30PE,发展更是只有17PE,都比西蒙低,而且这块未来几年得增长性很强,而西蒙现在基本没什么增长潜力,这个对比就不存在什么公允价值提升这类得。更何况住开也在源源不断得产生利润
很中肯,新城公允价值变动贡献了大量利润,真算起来还是万科便宜。我持有新城单纯觉得市场喜欢有逻辑的成长股,更主要新城对标同样玩法的龙湖就有了想象空间。
说得很理性!很多事情不用想得太过美好,机构也不傻,你在这个位置无非就是赌模式起飞,注意是赌,不是已经确定了。真是确定性了,这个价格你买得到吗?
说的不错,新城现在问题是底子太薄。吾悦在资本眼里含金量还不够。
说那么多还不是跌,新城有啥潜力?估计今年保本就不错啦