上回我们说到，大数据就像是一座挖不尽的“金矿”。不仅产业链漫长，自身孕育着大量机会，还能够赋能其他各行各业。
但！挖矿也需要趁手的工具。在发展AI的三大基石里，算力就像是一把锐利的镐头，是开启宝藏的利器。
无独有偶，今年火到发烫的AI也和算力有着密不可分的联系。当北美GPU“第一大厂”披露完远超预期的一季度业绩之后，股价和市值便应声大涨，“皮衣教主”也开始频繁走访各地，与各位科技大佬畅谈行业未来的星辰大海在哪里。
此外，随着大模型参数量的不断升级，算力的供需关系已经有点失衡，呈现出供不应求的局面。据财联社报道，全球GPU已陷入供应短缺，多款GPU的价格从3、4月至今的累计涨幅接近50%，订单量排至明年上半年。算力需求在大数据和AI的“两翼齐飞”之下迎来爆发。目前，海外市场和A股中掀起的算力热潮或许只是冰山一角，更火热的行情或许还未浮出水面。
01 | 正在编织的算力巨网
算力的发展与计算机技术的发展关系密切。在计算机“1.0时代”，没有互联网，每一台独立的计算机就是一个算力单位。后来，随着越来越多的计算机被接入互联网，算力通过网络实现互联互通。如今，在云计算时代，算力被集中在云计算数据中心，并且正进一步向中心云、边缘计算、海量终端延伸，这被称为“云、边、端”三级算力架构。
2021年5月，我国正式提出“东数西算”工程，构建数据中心、云计算、大数据一体化的新型算力网络体系；2022年2月，发改委、工信部等多部联合印发通知，在8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群；今年3月，又进一步提出要“大力发展数字经济”，建设“数字中国”……随着一系列的政策陆续出台，一张覆盖全国的巨大算力网络由此开始编织。
表1.“数字经济”相关政策梳理
资料来源：国信证券。
02 | 一张图看清算力网络产业链
随着算力网络的形成，其产业链也越来越复杂。按上、中、下的三层结构来分，上游为底层硬件基础设施，中游为算力网络相关平台、服务及关键技术，下游为终端应用场景及用户。每一部分都包含着芯片、光模块、云计算、数据中心等多个重要环节。
资料来源：《算力网络产业链分析》，作者为中国移动研究院、袁萍、张基恒、李鑫阳、黄实、田宇与中国移动网络事业部徐亮。
从产业格局的角度来看，国内、外的竞争局面也有所差异。
海外的情况，属于“一家领跑，群雄追赶”。由“皮衣教主”黄仁勋掌舵的美股处理器龙头公司在经历了上一轮虚拟币“挖矿”潮之后，奠定了全球算力老大的地位。不过，海外的其他芯片厂也追得很紧。
国内方面，由于我们起步较晚，现阶段仍是以切入产业链的关键环节为突破口，呈现奋力追赶之势。得益于强大的供应链支持，我国能够积极参与光模块、联接芯片、接口芯片等算力配套环节，并占据重要地位。
03 | AI引爆需求，算力市场不可估量
AI的火爆已经无需多言，技术突破的消息至今还不时地成为科技和投资领域的头条新闻。而目前来看，进一步发展AI的重点在于算力。在众多大厂纷纷入局大模型的背景下，大家对于算力的追求似乎是没有天花板的，市场空间相当广阔。
根据国内通信巨头发布的报告《计算2030》：截至2022年，我国数据中心规模已达500万标准机架，整体算力达到每秒13000亿亿次浮点运算（130EFLOPS）；预计到2030年，人工智能算力将增长500倍，超过100Z FLOPS。
随着国内外算力产业链的相互验证，算力赛道的景气度得到验证。而当前，我们正站在行业大趋势的起点，或是比较好的布局时点。而富国基金旗下正有这样的一只基金：大数据ETF（515400）一键打包了50家业务涉及大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域的A股上市公司，纯度高、弹性强。
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数据来源：Wind，统计区间为2022年10月12日至2023年6月19日。中证数据指数自2018年至2022年的收益率分别为：-29.20%、44.95%、3.57%、-3.50%、-25.68%。市场有风险，投资需谨慎。指数历史收益情况不预示其未来表现，也不构成对基金业绩表现的保证。
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