这是一个很难的问题，没有总是对的答案。老巴的观点一点点高估不应该卖，几乎每次他卖了后都被证明是错的。我现在也慢慢理解老巴的观点了。找到一个伟大公司非常难，不要为一点点差价就卖掉了。

本韭禁不住谈谈：
1.伟大的公司，对于绝大多数人，事前是没有鉴定能力的。所以本韭倾向于除非是有强大的鉴识能力，像老巴大道的能力，对于大多数人还是卖更合适。因为错认为是伟大的的概率更大些。顺便吐槽，即便是老巴的能力，看50年财报，一样在IBM等企业上看走眼。
2.老巴不卖，大道不卖，可以理解。资金量太大，卖出再找新标的困难。对于绝大多数人，无此困扰。
3.老巴说：如果是一百万美金，他有信心有把握能做到50%以上的回报率。肯定是高抛低收啦！没几家Roe在50%的企业长期存在。
总之，本韭认为具备鉴别伟大企业能力的人少之又少。低估值买入遇到高估值，是彩蛋，戴维斯单击有了；而且卖出时还是认为是伟大公司，意味着公司发展尚好，这代表着至少有50%的概率是双击。双击不卖，是不是比贪婪还过分？

既然是伟大的公司，99%的时间都没有高估，只有自以为的高估或短期的高估。长期来看伟大的公司都是便宜的。

伟大公司卖掉最大的风险是买不回来了。
费雪在《怎样选择成长股》中写到（大意）：他的那些客户以及他自己卖掉“认为已经高估”的伟大的公司期待以后股价跌了再买回来，可是一次都没成功过。
这事和芒格说的一样（大意）：什么时候卖是一件非常难的事，我们喜欢把大笔的钱放在那些不需要再挪窝的地方。
我想既然这么多同道中人都认为这事很难，还是把它直接归类为“too hard”一栏里，干脆直接决定不要干了为好。

低估有更低估，高估有更高估，我倾向于持有不动

如果你真的想拥有一家公司就不会总是去想什么时候卖了。

看看08年的茅台，60多倍pe。后来确实腰斩了，还有18年的茅台，36倍pe，后来确实跌了30%，但是卖出是正确的吗？

除了高估、变坏、发现更好的这三种情况需要卖出，还有一点要补充:如果真是基本面持续伟大的公司，股价高了一点也尽量不要卖出，反之如果是套利烟蒂型风险大一点的，股价基本合理时就及时卖出以规避风险。

找到一个伟大公司非常难，不要为一点点差价就卖掉了。

@大道无形我有型 [¥200.00] 大道您好，很感恩您能分享您的投资心得和人生感悟，尤其是本分心和清净心，感恩。看了很多遍您关于投资的一些分享，有个问题一直无法理解：就是关于卖出的问题，比如持有伟大的公司股权在高估的时候，是该卖出还是继续持有？