非常对，只有这样才能维持散户的地位。

费雪在《怎样选择成长股》第六章对这个问题有阐述：

“绝对不要因为股价涨幅已经很大，而且在短期内股价过高而卖出优秀的普通股。
……
如果当初买进普通股时各项选择工作都做得很对，那么卖出的时间几乎永远不会到来。 ”

费雪还举了下面的例子说明这个观点：

假定你毕业这一天，你班上所有男同学都急需用钱，所有人都向你提出同样一种交易方式，如果你给他们每人一笔资金，金额相当于他们毕业开始工作后一年之内总收入的十倍，那么他们就会将自己今后每年收入的1/4给你。最后我们假设，虽然你认为这种交易方式非常好，但你拥有的资金只能够与三位同学做此交易。

你会马上开始分析你的这些同学，不是看他们的社交能力有多强，或者在哪些方面富有才华，只看他们日后能够赚多少钱。如果班上有很多同学，可能其中大多数人一开始就会被排除，因为你对他们了解程度并不够，没办法判断他们的赚钱能力到底有多强。

最终你选出了三位同学和他们进行交易，因为你觉得他们几个人在未来会赚到最多的钱。十年过去了，三位同学中的一位表现非常出色，他在一家大公司工作，不断地得到晋升，公司内部人员已经传出消息，总裁非常欣赏他，并准备让他在十年之后接任总裁的位置，到那时候，他将拥有高额的薪水、股票期权和退休金。

那些总是建议投资者卖出"涨得过高"的好股票获利了结的股评家们不妨想一想，如果有人愿意给你相当于原始投资金额六倍的资金要买你和这位同学的合约，你会怎么做？如果有人建议你拿出这份合约，转而去和另一位年收入仍跟十年前刚毕业时基本相同的同学签约，那你一定会觉得提出这种建议的人是脑子有问题。

有人可能觉得已经取得成功的同学收人已经达到顶峰，而财务上不成功的同学未来的成长空间还很大，这样的说法显得相当愚蠢。如果你对自己所持的股票了解得非常清楚，一定会认为时常听到的那些卖出好股票的建议也是一样愚蠢。@大道无形我有型

本韭禁不住谈谈：
1.伟大的公司，对于绝大多数人，事前是没有鉴定能力的。所以本韭倾向于除非是有强大的鉴识能力，像老巴大道的能力，对于大多数人还是卖更合适。因为错认为是伟大的的概率更大些。顺便吐槽，即便是老巴的能力，看50年财报，一样在IBM等企业上看走眼。
2.老巴不卖，大道不卖，可以理解。资金量太大，卖出再找新标的困难。对于绝大多数人，无此困扰。
3.老巴说：如果是一百万美金，他有信心有把握能做到50%以上的回报率。肯定是高抛低收啦！没几家Roe在50%的企业长期存在。
总之，本韭认为具备鉴别伟大企业能力的人少之又少。低估值买入遇到高估值，是彩蛋，戴维斯单击有了；而且卖出时还是认为是伟大公司，意味着公司发展尚好，这代表着至少有50%的概率是双击。双击不卖，是不是比贪婪还过分？

如果股价在一段时间内发生下跌，比如说比目前的市场价格下跌了35%，这又算是什严重的事情吗？更进一步来说，如果能保持长久盈利的地位，那么暂时的失去小部分利润又怎么样呢？――费雪《怎样选择成长股》第六章

是的，我也经常把伟大的公司和优秀的公司比喻成运动员第一名和第二名。毫无疑问，第一名即使比第二名贵很多，那也是价值所在。好公司不逃顶。

散户还是遵行高估卖出比较合适

好公司不逃顶。

大道：这是一个很难的问题，没有总是对的答案。老巴的观点一点点高估不应该卖，几乎每次他卖了后都被证明是错的。我现在也慢慢理解老巴的观点了。找到一个伟大公司非常难，不要为一点点差价就卖掉了。

伟大的公司不断的创造惊喜，价格在当时是高估的，可在十年后，二十年后呢？对比当时的价格可能都算低估了。关键问题是你对伟大公司有多大的理解程度，事实证明真正伟大的公司很少有十年后最低价格低于十年前最高价格的，因为物以稀为贵，伟大的公司太少了，总是供不应求。除非你有一个更好的投资标的，但这是很难做到的，伟大公司并不是路边的白萝卜，他是深山老林的人参，可遇不可求的。

老巴卖中石油就很对了

伟大的公司永远不要卖出

所以不卖的原因是对自己判断存在误差的理性认识？只要大方向对，价格总会趋向价值。
老巴对伟大企业的价值判断是底线判断，也就是最低线是多少，至于高线能有多高，他的判断也存在偏差？或者说也不能完全认清？这是我的认识。
不过老巴不想卖可能也可能有心理层面的考虑，如果因为随机的波动而在高位紧接着就卖出，怎么看怎么像在投机。

散户更不应该低买高卖做价差，因为比做长线难很多。当年大道 长线账户5年50倍，短线账户5年1倍，换成我们，长线5年1倍，短线肯定坚持不了5年

个人觉得，伟大公司的股票只有在两种情况下需要卖出：一是财务规划没有做好，把不属于闲钱的资金拿来投资了，导致需要卖股救济；二是不再看好股票投资，想彻底退出股市。@大道无形我有型

高估值不等于高估，真正的长期优质成长公司尽管估值高但放在长期的角度看仍然是低估的。所以这时持有是投资，卖出是投机（如果没有更好的标的）但这个“投机”很可能是对的，因为市场从来不会看得太远，一旦估值过高业绩跟不上很难维持长期的高估值。所以长期成长股都是逐步上涨没有一开始就涨到位的。