回复@开始好运: 你说的没错，永续增长率5%-7%，正常来讲是很难的。
但是：
第一，我认为重庆啤酒有成长空间；
第二，我给的贴现率在10%，是偏保守的。
你的建议很有道理，我认为估值方面可以改进的地方是进行分段估值，10年以内有成长空间，按5%-7%给增长率，10年之后按通货膨胀率给增长率。
DCF模型的弊端之一在于设定数值对估值结果影响非常大，所以我会用偏高的贴现率，另外一些大师也是建议以估值的7折去买入。//@开始好运:回复@sca1pe1:整体永续增长率5%-7%
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这个永续增长率就离谱。
整个啤酒行业不说是下降，起码是不上升的。你想永续5%以上增长？问问百威和华润同意吗？
永续增长率，意思一下，给个通货膨胀率2%-3%就可以了。
再算算呢？