太一资产

半夏李蓓：新一轮牛市开启；我们：还缺俩条件

$贵州茅台(SH600519)$ 半夏投资李蓓：新一轮牛市开启。这跟我们的判断还是不太一样，首先，当前市场确实处于底部区域，但是是否是最低点这个还不确定，很可能还需要一轮大跌，才能真正见底。
判断底部其实要结合4-5个因素来判断：估值底（PEttm是核心）、盈利底（企业微观ROE与增长率）、政策...

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$沃森生物(SZ300142)$ 1、当前沃森股价跌去85%，如此大的跌幅，跟之前新冠炒作事件导致估值泡沫太大有因果关系，大家都知道、做蹦极的时候、当高点越高、向下冲的时候惯性就越大。
除了高位杀估值过度，此外，沃森的业绩也出现下滑，推动估值下滑，可谓是典型的戴维斯双杀周期。
2、基本面...

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$康泰生物(SZ300601)$ 康泰生物一季度业绩下滑也很严重，但是从全年来看，康泰的业绩今年问题不是太大，狂犬疫苗四月上市、可以贡献业绩增量，13价国际化印尼今年会有销量。整体业绩不会下滑太多。
关于一季度业绩下滑的原因，沃森生物、康泰生物、华兰疫苗、万泰、甚至康华等，猜测有3个原因...

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$沃森生物(SZ300142)$ 1、现在整个疫苗板块低迷的狠，股价出现了创纪录的大跌，沃森跌了86.4%、康泰跌了88%、智飞75%、万泰72%。
2、究其原因，则是跟新冠炒作事件具有因果周期关系，新冠事件之际智飞市值3500亿、康泰1600亿、沃森1550亿、康希诺1750亿。现在它们的市值分别是：800亿、215亿、...

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回复@夏天有蚊: 前复权，已经考虑这个因素了。//@夏天有蚊:回复@太一资产:是不是忽略了送股这个产量啊

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$沃森生物(SZ300142)$ 【10年涨一毛钱】1、2015年沃森收盘价13.04元，2016年沃森收盘价10.76元，2010上市股价高点11元。按照今天的13.13元，意味着如果从上市买入一直持有到现在，收益仅仅2元左右。这可是过去15年，收益率20%不到。
2、2015-2016，是大股灾、又加上疫苗事件双重打击，沃森收盘...

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$沃森生物(SZ300142)$ 比如这个文件，说要重点宣传新冠疫苗接种，可是现在都没有适合儿童接种的新冠疫苗，这种情况肯定不会持续下去。所以新冠疫苗的市场早晚会起来。流感6500万的注射量，如果打流感疫苗、不打新冠疫苗，那不是白打了嘛，以后接种的时候肯定会都接种。
沃森现在要做的就是争...

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$沃森生物(SZ300142)$ 别老是想着什么业绩下滑、企业垃圾，股价跌到这份上、基本上把业绩清空了，多想想好的一面。
今年沃森的预期和利好：①国际化印尼等四个国家的订单落地、尤其是印尼的公立机构订单，年底的时候13价还会在印度上市；②4价流脑多糖结合申报上市；③9价进入大三期；④mRNA-R...

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目前沃森不要看什么业绩，首先，沃森的以及肯定会有个下滑的过程，但也肯定是有底的，即下滑到一定程度会企稳，然后重新增长；其次，当前的股价还看业绩、下跌85%、三次腰斩，投资就没过关。
沃森的核心资产，①41亿现金、另外25亿左右的类现金资产、加起来65-70亿现金类资产，②两个大单品—...

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$沃森生物(SZ300142)$ 1、仔细想了想，业绩没有太大问题、不用太恐慌。很多投资者看到业绩下滑91%，觉得企业要垮台了，其实根本不了解企业的真实盈利状况和竞争力，就在那里瞎品论、是个人都能踩一脚、觉得自己英明正确，殊不知当前是投资的绝佳时机，它们却弃之如敝履，充分暴露了自己很弱智、还...

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$沃森生物(SZ300142)$ 1、分析起来头疼。营收6亿，扣除摩洛哥的60万支、1.2亿，还剩下4.8亿营收，同比去年下滑42.50%，跟去年三季度同比下滑幅度是一样的。
这个营收是大幅不及预期。我们原以为辉瑞扩龄的影响估计是环比下降的（估计的是最多下滑20%，结果下滑42.5%），结果没有环比下降，跟去...

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$中炬高新(SH600872)$ 中炬高新走势基本符合我们之前的判断，基本面方面拐点已经出现，股权之争落地了、土地问题纠纷解决了，营收重新恢复了增长、原材料和利润率恢复到正常状态。
今年18%-20%左右的利润率、55亿的营收，大约就是10-11亿净利润！同时，中炬高新相对海天味业还是有一定的估值优...

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$智飞生物(SZ300122)$ 1、智飞估计到今年会有400亿净资产，而且大部分都是现金，所以股价下跌空间也不是太大了，预计30%就到极限了。
2、智飞最大的问题就是代理HPV9占据了绝大部分利润，自营部分利润很小。
随着万泰国产HPV9的上市，智飞的代理利润会断崖式下滑。本身万泰的产品跟默沙东...

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$沃森生物(SZ300142)$ 1、今年一季度的业绩的判断。2022年前三季度增长75%、第四季度增幅下降为0；去年一季度8.33亿，增长27%；去年二季度，大概下滑10%；三季度下滑42.5%；四季度下滑27.5%。
这里面主要是两个因素，2021年9月，康泰13价上市，这也是为什么2022年沃森增速从前三季度75%，下降...

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$沃森生物(SZ300142)$ 沃森蓝鹊合作的RQ3200RSV疫苗临床前数据！看起来还不错，有兴趣的可以看看！

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$沃森生物(SZ300142)$ 1、摩洛哥3月新增60万支出口，很可能是增量，这样仅摩洛哥一个国家就有160万的量，摩洛哥新生儿仅有75万。
2、作为同样把13价纳入免疫规划的印尼，有400万新生儿，预计沃森至少能够拿到200万针，加上泰国、菲律宾、孟加拉国，以及接下来的印度，达到400-500万支问题不大...

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$沃森生物(SZ300142)$ 1、有了摩洛哥订单，一季度业绩基本上就稳了、去年一季度营收8.33亿、2022年是6.56亿。有些球友说，摩洛哥这个订单是增量，那意味着摩洛哥今年会有160万支；即使不是增量，今年有印尼等4个国家的增量，也是业绩的强有力的支撑。
2、从全年来看，沃森的13价问题不大，主要...

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$沃森生物(SZ300142)$ 1、现在是最不需要恐慌的时候，也是市场最恐慌的时候。
理由有二，沃森股价跌了85%了，已经到了极限位置了，再跌空间也很小了，市值也只有220亿。
企业的基本面还可以，41.14亿营收、扣除9亿研发投入、超过11.33亿的经营性现金流；43亿现金、mRNA产品获批技术打通、...

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$碧桂园服务(06098)$ 碧桂园服务现在按照净利润不好估值。现在就按照PS来估值，426亿营收中，剔除三供一业65亿、剔除非业主增值服务15亿、总计80亿，还剩下345亿的核心业务营收。按照这个营收，当前145亿港币市值，对应PS0.385、当前万物云是0.56、万物云本身有一定溢价、本身的品牌和万科还没爆掉...

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$沃森生物(SZ300142)$ 看大家都在讨论，新冠投入20多亿，没有换来回报。我们的观点是投入的钱不是没有回报、它的回报不是金钱、却胜似金钱，它有三个回报：
其一、获得了mRNA技术，为未来研发做好基础，接下来就是mRNA-RSV、流感新冠联合疫苗、带状疱疹疫苗等；此外，还有黑猩猩腺病毒载体，这...

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$碧桂园服务(06098)$ 今天分析下碧桂园服务主要的风险点：财务稳健问题、关联业务问题、收购后遗症问题。
1、碧桂园服务财务稳健问题。
①负债端分析
碧桂园服务负债305亿左右，其中有息负债15亿左右、流动负债263亿。
负债的主要性质为商业负债比如应付款72亿、预收款和合同负债7...