有什么企业收入不增加，EBITDA 可以3年增长25-30%， 世界上估值最低的软件公司应该是Teamviwer AG，管理层意识过去的错误，那么随着曼联/和F1奔驰车队冠名赞助的陆续到期，广告费将减少7000万欧元，假设收入不增加，到2026年，EBITDA 将增长到3亿欧元，FCF 》2.5亿欧元 ， 对应的估值是EV/EBITDA 8...
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回复@value853: 业绩速度 TVP 增长 14 pct, rev 9 pct.
查看图片//@value853:回复@value853:$PayPal(PYPL)$ 年报速递：净现金为60亿美元，收入为297亿美元，增长8.2%，3年复合增长率为11%，5年为14%。盈利能力正常预估，EB...
Koninklijke Philips N.V 领先的MRI/CT 设备制造商，股价一直不温不火19-20EUR， Q1业绩，暴涨30%，有时候你真的不是知道市场会对业绩如何反应，大多数能做的就是耐心等待。
钓鱼系列， 几张图 说说 世界上最大的保险中介服务商$威达信(MMC)$ 怎么回事？
1：公司简介
Marsh & McLennan Companies，Inc.（MMC）是一家专业服务公司，为全球客户提供风险、战略和人力资源方面的建议和解决方案。公司通过风险与保险服务和咨询两个业务板块运营。风险与保险服务板...
$谷歌A(GOOGL)$ 收入增长15 pct
$微软(MSFT)$ 收入增长 17pct
$Meta(META)$ 收入增长27 pct
客观说， 美元这么强势情况下，这种收入增长率很强势。
我想关于很多美股，目前看，更多是VS 无风险资产 估值问题而不是基本面问题。
每天盯着美股市盈率和港股对比是不客观的， 因为会计法则都不同， 对于很多美国公司， 并购时产生的无形资产摊销会在2-3年内摊销，影响” 净利润”， 很多摊销的无形资产比如品牌/ 客户关系是无需再投资的， 如果用FCF和商业模式和公司治理横向对比， 其实有些美国公司没有网上说的那么贵，而很多...
关于价值投资，"To us an asset is only an asset if it generates free cash flow." Jeffrey Ubben
回复@PaulWu: 读到过peter cundill 曾经去到过去11个月表现最差环球股票市场找低估股票，一直很羡慕这种环球投资。//@PaulWu:回复@巴伦周刊:我觉得不要为了销售（客户）而自我限制，研究了不能买，和研究了可以买，是有很大不同的，国际视野不能只是视野，而应该是选项。虽然我们现在也更看好中国...
钓鱼系列， 几张图 说说 $谷歌A(GOOGL)$ 完全依靠增长类型的价值股是怎么回事？
1：公司简介
Alphabet Inc. 是一家总部位于美国加州山景城的多元化科技巨头，成立于1998年，业务遍及美国、欧洲、中东、非洲、亚太、加拿大和拉丁美洲。公司运营分为三大部分：谷歌服务、谷歌云和其他赌注。...
回复@PaulWu: 我想最后要回到，基金经理自己投了多少在自己基金， lock up 多久，本质上自己要和客户同一条船。//@PaulWu:回复@7X24快讯:好好查，不要让劣币继续驱逐良币，这个行业不应该是这样的；再次建议把累计盈亏强制挂在基金展示首页，这和收益曲线一样重要。
回复@尼古拉清隆: 美股的大数是年化复合 9%，这个和美国的每股收益增长率和股息是相当的，当你10年回报大幅抛离这个均值时，还是要中期5-7年的指数低回报准备，来消化估值。当然标普500是503个股票，罗素1000是1003只股票，表现最好和最差的公司区别可以是200%甚至更高。//@尼古拉清隆:回复@value8...
美股长期表现好的一个原因就是持续的股东回报，举例过去十年$微软(MSFT)$ 和$苹果(AAPL)$ 的股东回报表格，微软过去10年SUM FCF 4035亿，其中10年回购+股息是总现金流的81.6%， 而苹果SUM FCF 7200亿，而回购+股息是超过SUM FCF 1.07倍左右。这两家公司是其实只是芸芸美股的代表而已，树立正确的...
回复@PaulWu: 我记得看过druckenmiller 一个采访，他说市场非理性下跌时， 空个股比较难起到对冲作用， 他赚的很多钱来自于持有美国长期国债。 不知您选择对冲工具大概都是些什么？ //@PaulWu:回复@时光投资-Edward:2011年发生了欧债危机，当时香港还是外资主导的离岸市场，当母国出问题，外资撤的...
联系汇率，好辛苦
钓鱼系列， 几张图 说说 $美国废物管理(WM)$ bill gates 基金会(持股8.7%）持有的垃圾公司并不垃圾
1：公司简介
垃圾处理公司（Waste Management, Inc.）及其子公司在美国和加拿大向居民、商业、工业和市政客户提供环境解决方案。该公司提供包括从垃圾和可回收材料产生地点收集并运输垃圾...
在美国，英国，澳洲，办公楼可以稳定收租的时代，特别是贵租的城市可能已经结束了，美国的17% 办公室空置率，旧金山 高达 24%，我想更多不是经济问题，而是工作的形态已经发生了根本的变化了，更多的Hybrid work/remote work. 企业可以节省成本，员工可以节省时间和交通费。
Jean-Marie Eveillard 采访说的，挑选客户是很奢侈的一件事，但会成为最大的优势之一。 I was at a wedding last year where Seth Klarman of the Baupost Group was at the wedding too. And I was sitting at his table, and Seth told me that he had two advantages, he felt, over other prof...