其实可以在大学开一门学科，叫“股票学“。我甚至觉得可以专门以股票学作为一门专业进行招生，而不是用笼统的用金融学、经济学来进行招生。实际上，大学的金融学什么也学不到，学的那些东西对于你真正的指导实践投资基本没啥用处，甚至还有很大的副作用，因为大学证券投资课程有关股票的内容基本都是错的。你学得越多，越容易在错误的道路上狂奔。这种情形哪个学校都一样，即便是清北也概末例外，我曾经认识一个清华本，北大光华管院硕士学金融的，中学时期获奖无算，智商应该是一流的，光华毕业出来讲到股权投资，讲的那些光华管院照本宣科的东西，真正实战水平基本和路边的散户大妈没区别，我觉得他花这么多年宝贵的青春时间和不菲的学费就学到这么些没用的东西简直就是浪费生命，也浪费了他宝贵的智商，其实我自己也一样，因为他学的那些东西，我也都学过。可见，段永平说的“做正确的事”远比“把事情做正确”重要得多。
这里插一句题外话，智商和智慧是两个不同的东西，梵文称智慧为“般若”，所以才有般若波罗蜜多心经，就是智慧到彼岸的意思。智慧的深度和意义远超智商，如果一定要强行做个类比的话，智慧类似于抬头看路，智商类比于低头干事。智商高的人并不一定智慧高，而智慧高的人可能智商测试也很普通。像段永平一听到“买股票就是买公司”，慧能一听到“应无所住而生其心”，立马就啥都明白了，一悟千悟，都不需要再看书了，这种能力和悟性就叫智慧。而这些智慧高的人，你让他去做智商测试或者数学竞赛什么的，往往平平无奇，完全不是那些高智商考霸的对手。巴菲特说“对于价值投资这件事情，你要么是在5分钟之内就会接受它，要么可能一辈子也很难接受它”。老爷子在这里说的就是一个人的智慧，跟智商没什么关系。
我到现在也搞不懂巴菲特、林奇成名那么早（巴菲特就不用提了，林奇可是1990年就名闻天下，功成身退了），又取得这么大成就和影响，且具有如此深邃思想的人，为什么都到2010年以后了，中国顶级大学的金融学专业教科书竟然没有他们思想和内容哪怕只言片语的介绍，我第一次听说林奇还是转弯抹角自学通过百度搜索到的，可见中国的过去的大学有多么固步自封和迂腐落后，不知道现在是什么个情况，希望能有所改观。
任何一门学科，一定有它的内在学术真理的，股票也一样，和物理、化学等理工科一样，它也是有内在真理的。大白话来说，也就是只有按这么做才是唯一正确的，如果不按这个方法来做，迟早会失败。这些真理都蕴藏在巴菲特、林奇等大师的零零散散的语录中，其中系统性和完整性最强的就是彼得·林奇的《成功投资》。股票投资，看这一本书就足够了。必须客观的说，在著书立说，系统传承，泽备后人这一点上，巴菲特是远远不如彼得林奇的。因为巴菲特的观点都零星的散落在他的致股东信中，不成系统，而且他自己活到90多岁也没写过一本专著，他没有把他毕生的交易经验和实践思考系统完整的表述出来，以供后人学习和参考，现在他这个年纪，再写书的可能性没有了，这不得不说是巴菲特留给这个世界最大的遗憾。他虽然赚了几千亿，成就了当代首富传奇，但是别人并不知道他是怎样系统思考的，对后人的用处也就大打折扣，等他死了之后，他的这些财富也慢慢会化成一个数字和泡影，影响力只会越来越小。而林奇不一样，林奇几乎是手把手，面对面的把他的毕生经验绝学和股票投资的真理毫无保留的在书中倾囊相授。即便百年千年万年以后，他写的这些书是不会消失的，这个星球的后起者将世世代代从中受益。从大历史观的角度来考虑，林奇比巴菲特要伟大得多。我接受了二十年的教育，卷了无数的试卷，习题，书籍和竞赛，但是走上社会后，前面所有那些加起来也没有林奇这本书给我带来的收益大。因为前面那些东西对谋生毫无用处，而后者可以让你一辈子都实实在在的持续赚钱，实现财务自由。
"一生俯首拜林奇"！！
巴菲特、林奇等大师有些语录，很多人不明白为什么他们这么说和这么做，我把我认知到的原因解释如下：
1、不杠杆（巴菲特）
如果你懂投资，你不需要用杠杆，因为你早晚会变富的。如果你不懂投资，你更不应该用杠杆，不然裸奔的将可能会是你（段永平）
re：杠杆的本质是借钱去买股票，和做空原理一样，只不过方向相反，它是在赌股票在短期内上涨，但是即便是再好的公司股票，哪怕它盈利再怎么翻倍，短期内的价格走势也不一定会上涨，甚至可能会暴跌，因为短期内股票的价格可能是由很多啥也不知道的大爷大妈买进卖出形成的价格，他们可能根本就不看你的公司基本面，一旦短期走势和你的预计相反，那么，你就必须追加保证金，如果你没有后续资金，你就会被强制平仓，一夜回到解放前。2015年5000多点的融资融券暴跌事件，很多人就毁在没听巴菲特的这句至理名言，当时几乎所有人，包括券商都一致认定会突破2007年6千点大关，我个人就是明白和严格执行了巴菲特的铁律，坚决没有上杠杆，所以才能保住胜利的果实。
雪球上有个云蒙的大V，就是认为银行低估所以把基金上了杠杆，结果谁想银行低估还能再低，基金净值跌破0.2，又公开发文道歉。其实他对银行的分析很深入很专业，但是股票就是这样，短期无法预测它的疯狂。高了还能再高，低了还能再低，所以巴菲特和段永平说不能杠杆就是这个原因。不杠杆你就不被动，吃股息就好了。曾经2013年左右董宝珍在茅台上也上了杠杆，结果180多的茅台也是继续跌，董宝珍的基金净值加速大跌，董先生打赌失败裸奔，成为一时的热点。我估计它的基金没有强制清盘的要求，否则真按照跌破0.8就清盘的标准，董宝珍也等不到后来贵州茅台大涨就清盘了。董宝珍对于茅台的分析肯定是经过详细调研和论证的，事实证明也是对的，可惜，股票就是这样，即便你所有分析都是对的，它在短期内的股价也可能继续下跌，这个短期有可能是几个月到一年，也有可能是三到五年。所以，不上杠杆是确保万无一失的唯一方法。现在，董宝珍先生认为1600的贵州茅台高估而转向强烈推荐银行股，走上了和云蒙一样的道路，他会不会继续正确，可以由事实来检验。我还挺喜欢董的个性特点，至少观点明确，没有模棱两可。只有对自己具有足够信心且心思坦率的人才会这样旗帜鲜明。而且茅台打赌失败了就践行裸奔的诺言，说到做到，言出必行。当然他裸奔以后茅台就开始暴涨，说明他的判断完全是对的，这也再次证明了短期内股价不好预测的真理。所以不能上杠杆。
段永平后面那句话的意思是，你明白了我上面说的道理，你根本不会去借钱买股票，因为虽然杠杆有可能让会暴富，但是也有可能被强制平仓，段永平第一句话的意思就是，你几乎可以十拿九稳的靠复利变富，没有必要冒着破产的风险去靠杠杆变富。
2、不衍生（巴菲特）
在我整个投资生涯中，我从未购买过一次期权，也没有购买过一次期货，我现在仍然根本不想购买期权和期货。要想从一般的股票投资上赚钱本身就已经十分困难了，要想在这些如同赌博一样的期货或期权交易上赚钱更是难上加难。据我所知，除非是一个专业的期权或期货交易者，否则想从中赚钱几乎是不可能的”（林奇）
re：期权、期货等金融衍生产品本质上和第一条做空的原理一样，就是赌某个标的资产未来的短期价格走势，而事实上，所有资产（当然包括股票）的短期价格走势是没法预测的，就算你猜中100次，第101次错了，就回到解放前，倾家荡产，无法实现复利增长。所以，巴菲特和林奇都绝不碰衍生产品。
3、不做空（巴菲特）
re：做空其实就是赌博，赌某只股票或者资产下跌，而即使是垃圾得再垃圾的股票，它短期内也不一定下跌，甚至会暴涨（比如A股大量的st），因为短期内的股票价格，你根本不知道是一些什么样的人在买卖，有很多大爷大妈这样的散户连st是什么意思都不知道，他们一顿瞎买可能把股价推得奇高，跟基本面完全背离，毫无逻辑可言。如果你做空的话就会面临破产的可能性，所以，巴菲特永远不做空；
4、买股票就是买公司，这是格雷厄姆教给我最基本的道理（巴菲特）
你买的不是股票，你买的是一部分企业生意（巴菲特）
要想让记分牌不断翻滚，你就必须盯着球场而不是记分牌（巴菲特）
必须把自己当成是企业分析师，而不是市场分析师，宏观经济分析师（巴菲特）
不研究基本面就去买股票，跟不看牌打牌是一样的，赚钱的概率很小（彼得·林奇）
投资是向公司投资，而不是向市场投资（彼得·林奇）
要投资于企业，而不要投机于股市（彼得·林奇）
技术分析那玩意没用（林园）
re：股票技术分析和澳门的百家乐路子图以及体育彩票的中奖号码分布图一样，通过过去一些人短期随机交易形成的结果去判断未来的结果，在逻辑上根本站不住脚，因为明天如何进行买入卖出成交，连参与者自己都不确定，完全是个随机行为，随时发生变化。而股票是企业股权，这么简单的道理，合乎做生意的本质。如果股票市场真的像很多人云亦云，不喜欢独立思考的人抱怨的那样，就是个赌场，那国家早就把它关了。把每一份股票看做你自己的生意买卖，和你创业一样的生意买卖，一切都豁然开朗。
5、如果我知道我会在哪里死去,那么我就永远不会去那里（查理·芒格）
“做正确的事情、把事情做正确”（段永平）
re：芒格的意思和段永平这段话的精髓其实是一样的，那就是对个人来说，首先，你要明白哪些坚决不能碰，这些是铁律，比如去澳门赌博，比如毒品，比如上面所说的做空、衍生和杠杆。。这些东西，大师已经告诉你不是正确的道路，你还非得要去和大师对着干，投入大量的精力和财力去研究和实践，那就不是智者，是蠢货。所以段永平把“做正确的事”放在最重要的位置，也就是说，你首先要知道，你选的这条路是对的，是有前途的，是没有被证伪。否则，你再怎么努力，也是在错误的路上狂奔，“方向不对，努力白费”。我原来有个部门员工，家里条件不好，自己又喜欢炒股票，我就把林奇这本《成功投资》介绍给了他，并且还多次告诉他林奇说绝不能碰期货，结果这个家伙过了几年告诉我，他在期货上亏了大几十万，把上班赚的所有钱几乎都亏进去了，这几乎是他全部的老婆本，这人说这事的时候轻飘飘无所谓的，好像亏的是别人的钱一样，话说我也是无语了，脑子里冒出一句话“可怜之人必有可恨之处”。到今天，看看这个市场上还有多少人在不断地挑战上面四条铁律，多少人都乐此不疲的往澳门跑，割了一波又一波，都认为自己与众不同，独一无二。看来，要做到段永平说的“做正确的事”其实并不容易。
6、人的一生很长，只需要富裕一次就够了(巴菲特)
不要用属于你、并且你也需要的钱，去挣那些不属于你、你也不需要的钱。这太愚蠢了，用对你重要的东西去冒险赢得对你并不重要的东西，简直无可理喻，即使你成功和失败的比率是100比1，或1000比1(巴菲特)
如果你够幸运，和我一样赚了相当多的钱，当赚的钱多到一定程度，这时候你就必须做出一个选择：是继续为了赚更多的钱而生存，辛辛苦苦一辈子只是做金钱的奴隶呢，还是让你赚的钱为你服务，从此成为金钱的主人，让自己享受更多的人生幸福呢（彼得林奇）
re：人只需要富一次似乎是一句废话，但是确实蕴含了极其深刻的人生智慧。对一个人来说，第一桶金极其重要，但是第二桶金，意义其实已经不大了，因为，你已经自由了，再多的钱也只是个数字而已，在经济学上把这个叫边际效应递减。我看到了太多在80，90年代暴富起来的一批中年老板，在已经衣食无忧的情况下，为面子和贪婪所驱使，在周围一些狐朋狗友的吹捧下，为了攫取更多的财富，在没有什么把握的情况下，盲目投资，或者远赴澳门，最后搞得倾家荡产，连吃饭的钱都没有了。在现如今这个各行各业内卷极其严重的环境下，传统行业想要东山再起，是一件概率非常非常小的事件。他们要是早明白巴菲特的这个理念，根本不至于落到如此地步。所以，要守好第一次财务自由的成果，没有十足的把握，不要贸然出击，因为，富第二次和富第一次，除了虚荣和别人的吹捧以外，对你的生活没有太多的本质区别，根本不值得你去冒险，而一旦你冒险失败，对你的生活品质的打击将是灾难性的，你将重新失去最宝贵的自由。
7、如果你不想拥有一只股票十年，你五分钟都不要持有（巴菲特）
re：这句话并不是说你一定要持有一个股票十年，而是要做好股票长期不涨甚至暴跌的各种最坏情况的准备，当一个股票暴跌80%，如果你了解这个公司，你对这个股票所代表公司的质地很有信心，你就会在暴跌后继续加仓，因为你愿意做它的的长期股东，你知道这个商业模式可以永续赚钱和经营下去，股价肯定会反弹，即便没有反弹，光是通过分红也可以回本，所以，股票暴跌，正好是你赚大钱的机会，股票无论涨跌，长期来看都不影响你的盈利。反而言之，如果你对一个企业没有信心，那你最好不要碰它，因为它一旦暴跌，你卖也不是，加仓也不敢。
我在这一点上也深有体会、曾经很轻仓的买过soho中国、华能国际电力、越秀地产、浙江医药。。。都是这个情况，虽然没买多少钱，但是这些票动辄亏损50%以上，由于对它们的基本面没有把握，我加仓也不是，清仓也不愿意认亏，好在最后这些票都抓住个反弹的机会保本退出了，这也是股票市场的最大好处，总有机会让你保本退出。现在还有几个持仓观察股如华南城、金地商置、塔牌集团等也是这样，虽然只有很少一点观察仓，但是看到暴跌的股价，你也不愿意继续加仓，因为你对它的商业模式并没有太大信心。所以，我认为老巴的这句话确实是真理，没有做股东的长期准备，就不要碰它的股票，一分钟也不要。
8、如果想要做好投资，只需要学好两门课：一门是如何面对市场波动，另一门是如何评估企业价值（巴菲特）
人们有一种不健康的心理,喜欢把简单的事情复杂化（巴菲特）
re：大道至简，巴菲特认为股票投资其实是这个世界上最简单的生意，只需要你能对一个上市公司进行估值即可。你可以大致估算出一个企业毛估估值多少钱，然后看看现在的总市值和你估算出的这个价值有多大区别。如果现在股票总市值大大低于你的估算值，你就买入该股票，如果总市值大大高于你的估算值，你就卖出股票，如果总市值和你的估算值差不多，那就按兵不动。就这么简单，没那么多复杂高深的理论。这其实也符合做生意发财的基本逻辑，所有的生意赚钱都是低买高卖，股票投资的本质也是遵循相同的原理，因为买股票就是买公司。
其他的那些花里胡哨的k线、金叉、死叉、kdj、缠论、蜡烛图、各种政策面、消息面解读，对大盘趋势和指数的各种判断和预测，缤纷多样的各种量化、对冲，看上去高深复杂牛逼的各类听都听不懂的策略，他们除了把简单的事情搞复杂化以显得自己与众不同之外，其实一文不值，短期可能凭运气赚到点钱，甚至是赚大钱，但是长期来看，都是“然并卵”。
9、我是85%的格雷厄姆加15%的费雪（巴菲特）
"我们现在会以合理的价格购买非常优秀公司的股票，而不是以超低的价格买一个平庸公司的股票。”（巴菲特）
芒格用思想的力量拓展了我的视野，让我以火箭的速度，从猩猩进化到人类，否则我会比现在贫穷得多（巴菲特）
“如果投资者持有一家企业股票的时间足够长,那么他的投资收益率将无限接近于这家企业在存续期间实现的ROE”（查理.芒格）
re： 巴菲特早期受格雷厄姆的影响，就是一个图便宜，所以买很多便宜的烟蒂股，也不管这个公司好不好。后来在费雪和芒格的影响下，他发现便宜买烂货不如稍微高点的价格买好货，大白话就是说，烂公司再便宜也不能要，好公司可以稍微买贵一点。这个结论其实可以在下面这个帖子里得到数学的理论支撑网页链接。这个分析告诉我们，只要你持有的时间足够长，你的投资回报和公司的ROE基本接近，跟你的买入价格没有关系。这个数学分析也100%印证了上面芒格的结论。
这一点看似没什么大不了的，但是对股票投资其实是非常关键的，在股票便宜和公司质地之间做出选择，公司质地要远超过公司价格。
所以股票投资的上策：低价买好公司；中策：稍微贵的价格买好公司；下策：低价买烂公司。
10、“人生就像滚雪球，最重要的是发现很湿的雪和很长的坡”（巴菲特）
“投资的第一原则是永远不要亏损，第二原则是记住第一原则”（巴菲特）
“投资垄断、等待泡沫、享受复利”（林园）
“复利是世界第8大奇迹”（爱因斯坦）
“投资不会因岁月积累变得轻松，超速前进或完全停下只能选其一。”（彼得.林奇）
“投资很简单，只是没有人愿意慢慢变富”（巴菲特）
re：为解释复利的威力。我们首先来看两个数学公式：(1.01)^365=37.78;
(0.99)^365=0.03。由上可见，如果你每天赚1%，那么只需1年的时间，资产可以赚接近38倍，相反如果你每天亏1%，那么1年的时间，资产就几乎亏光了。造成如此巨大差异的原因就是复利。我们再来举个例子，假设你有10万本金，每次赚30%，那么这样持续赚了50次以后是多少钱呢，答案是497.9292亿元。注意单位，没错，是亿，竟然接近500亿。如果你觉得50次有点长，500亿数字有点夸张，你只想尽快获得基本的财务自由的话。那么10万本金，每次赚30%，18次后可以赚到1124.554万元。只需18次，你就可以成为千万富翁，实现财务自由。其实只要一个人活的时间足够长，加上股市多来几次暴涨暴跌，一个投资人是很有可能实现50次30%的增长的。复利的威力就有这么可怕。因此，无论是理论上还是实践上，每一个普通人都可以通过股市的复利实现财务自由。
所以巴菲特说永远不要亏损，要把本金的安全放在第一位，没有十足把握盈利的股票，宁愿错过也不要投，要绝对避免出现亏损。靠复利变富除了不能本金亏损外，另一个最关键的变量是时间，因为复利成长是需要时间来实现的，巴菲特说“没有人愿意慢慢变富”说的是绝大部分人没有智慧，只想通过赌博、彩票这种一夜靠运气赚个10倍、100倍暴富，而不愿意每次赚个20%或10%，通过滚雪球方式靠稳定的复利来变富。事实上，这个世界根本就没有一夜暴富的商业模式，道理很简单，因为像麻省理工，哈佛，剑桥，斯坦福，清华，北大这样的顶级高校，储备了大量高智商的大脑，如果存在这种合法暴富商业模式的话早就被人盯上了，也轮不到你。依靠复利在时间的加持下慢慢变富是唯一的可行之道。这个原则放到现实股票投资中来就是：你最好必须保证每次清仓的股票都是盈利的，至少是打平不亏的，这样天长日久，最后在复利的作用下，你的盈利数字就会越来越大。所以，股票真正的高手一般只有止盈没有止损网页链接。
林奇说的那句话的意思是告诉我们，在股市这条道路上，其实没有“七亏两平一赚”的规律，长期来看，根本就没有打平这一说。股票市场只要时间待的够长，只有两种可能，要么不停的持续赚大钱，要么最终亏光，没有中间地带。要么上天堂，要么下地狱，要么成佛、要么成魔、复利不允许你出现中间地带。
鉴于现实生活中别说普通散户没几个人真的看懂并执行巴菲特，林奇的理念，很多专业的基金经理即使知道这些理念，为了短期排名也在追涨杀跌，听消息跟题材，以我的经验，真实的情况不是“七亏二平一赚”，而是“999亏1赚”甚至是“9999亏1赚”。
身边经常碰到很多人说自己股票没赚没亏，其实绝大部分都是亏了嘴硬，为了面子说谎话自欺欺人而已。
未完待续.......（tel/微信：13548665161）
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