又到了一年一度的年报季，计划把关注的一些收息股（主要是硬资产+行业龙头）的年报数据做一个整理，还是按照格雷厄姆为防御型投资者设定的股票投资思路，只做数据整理与定量分析，不涉及任何形式的定性分析和业绩预测。
今天来聊聊上港~
一、核心经营数据
23年营收同比+0.73%、扣非净利润同比-25.55%、经营现金流同比-2.75%，ROE11.25%，总体来看业绩比较糟糕，营收基本持平、净利润大幅下降，好在现金流相对稳定。
另外，上港的一季报显示其营收、净利在一季度分别增长了17.03%、4.10%。
二、收益&分红数据
近十年上港的分红率从50%+下滑到了今年的30%，甚至去年的分红率只有18.92%，对于这样一头现金奶牛来说实在是不应该。
上港集团当前的每股价格为5.60元，每股0.172元的分红对应的股息率是3.07%，这个股息率实在是有些可怜......
三、利润质量数据
过去十年，上港的ROE大致在12%左右上下波动，不过有意思的是上港的每股收益实现了翻倍增长，看上去成长性还不错，另外，上港的利润有很大一部分来自于投资收益，所以每股收益大于现金流也就很正常了，这一点可以从2023年度的现金流量表补充资料看出来：
四、资产负债数据
近十年资产负债水平一直都不算高，一季报显示上港账上有364.44亿的货币资金，而有息负债包括1.76亿的短期借款+100.23亿元的一年内到期的非流动负债+256.54亿的长期借款+127.72亿的应付债券，有息负债以长期负债为主且利率较低，算下来也勉强可以称之为财务稳健吧。
总的来看，上港集团23年的业绩略差，业务模式稳定、现金流丰沛、资产负债表稳健、分红稳定这些都它的优点，但是过低的分红率其实又是在否定这些优点。上港当前9.88倍的市盈率、1.06倍的市净率以及3.07%的股息率的估值只能称之为合理，虽然其市净率在历史低点，但说实话我并没有看到有哪些优于中证红利的地方，不过要是价格打个净资产的八折的话，那就又另当别论了~$上港集团(SH600018)$ $青岛港(SH601298)$ $唐山港(SH601000)$
特别声明：
1、历史不代表未来&个人对企业的经营一窍不通，本文数据&个人观点不构成投资建议；
2、本文仅作数据上的定量分析，不涉及任何定性分析与业绩预测，如有，请视为扯淡；
3、本文观点如与您相左，则一切以您的观点为准；
4、利益相关：个人当前通过沪深300指数间接持有上港。
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