虽然是学金融出身，但是入市炒股却是从2020年原油暴跌才开始入场。幼儿园还没毕业就去挑战大学课程美股+期货，结果可想而知，但也由此对能源行业产生了兴趣。去年煤炭因保供问题频频登上新闻，趁春节假期有空整理下自己对中国电力结构和煤炭产业的看法。
一、中国电力结构
历年火水核风光...
道法自ran
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他的全部讨论
回复@杏花村夫-1997: ![[围观]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_32_onlook.png?v=1 "[围观]"){kind=small}
是的，现在买入性价比不是很高了，持有一些等待市场情绪和政策的反转//@杏花村夫-1997:回复@道法自ran:分析的不错，这个位置还不算高，可以持有
回复@vanceshc: 生育率下降过剩的是二本院校培育出的一般性人才，高不成低不就，大部分会被 Ai 和机器人替代，教育结构将呈现两极分化。高教就是应用型人才产生的分支，和研究型大学同等重要，需求是具有持续性的，只能说未来低层次的 产学研结合不紧密的会被优化。//@vanceshc:回复@道法自ran:考...
![[滴汗]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_13_coldsweat.png?v=1 "[滴汗]"){kind=small}
当你的资金总量到老巴这个量级，你收益率能有一半都算你牛逼，不看资金量来算收益率有啥用？
回复@奔向高原: 提升空间也不大了，其他学校该转设或者升本的都已经做完了，其余4所专职院校学生人数在6w（含贵州学校），40%也好50%也好，现在本科生比例在这四所学校未完成专升本之前难有大的改善。//@奔向高原:回复@道法自ran:新高校集团只有40%的是本科生，其余都是大专
一直以来都对高教股很感兴趣，但一直很懒没动笔分析过，虽然持有一定仓位，知道现在低估，但是还是决定好好看一看，做到心理有底，因此决定五一期间研究一下几个感兴趣的标的。
第一个就是新高教集团。
一、学校
学校是各高教公司发展的基础，决定了公司发展的上限、下限以及公司拓展...
回复@韭韭韭韭菜菜: ![[吐血]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_23_blood.png?v=1 "[吐血]"){kind=small}
这两天又确认了一下，确实上市时候是红筹，当时只有两个学校，但是后续收购的学校都必须按照vie的框架设计，不能纳入这个红筹体系中了//@韭韭韭韭菜菜:回复@道法自ran:上市的时候是红筹 查看图片
回复@主观的观: 资本运作实力中教确实高一头，剩下就看能否降低资本支出，修缮资本负债表，以及观察转盈的进度。作为还在沪港通的高教投资标的，还是有很高的投资价值的。//@主观的观:先说结论，这是一份在预期之内的半年报财报。
营收同比增长18.3%，稍微超预期。营业成本同比增长22.3%（雇员...
回复@韭韭韭韭菜菜: 我刚又看了下中汇的架构，感觉这也是个类似于VIE的协议框架，和红筹还不太一样，现在四川和广州的收益也是通过stucture contract实现的，不是像红筹一样直接控股，这样来看和别的高教股也没什么区别，都是要看转盈进度了。
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回复@韭韭韭韭菜菜: 请教下，那是不是意味着中汇和民生这类采用红筹架构上市的公司分红阻碍比VIE架构的小，在高教普遍未转盈的情况下是具备一定优势的，毕竟钱能流出境外。//@韭韭韭韭菜菜:回复@韭韭韭韭菜菜:中汇集团也是红筹架构上市
截至2024年2月29日止六個月，集團主營收入同 比增長13.8%至人民幣13.11億元，歸母淨利潤同比增長10.6%至人民幣4.32億 元。集團2023/2024財年維持現金派息，將採取按年度派息的方式，派息比率維 持50%。 一如既往的稳健，未转盈前最放心的一家高教股了。
回复@天天吹泡泡: 有这个平台直接参股游戏公司代理发行做后端就行，模式轻，利润高，能充分利用 平台和 up 资源，不知道为啥这么执着于自研。//@天天吹泡泡:回复@全面的翻倍小摩托车:我甚至认为自研游戏都不该做，但电商做不起来跟管理层没关系，这个业务就不该有，做的起来才是奇迹$哔哩哔哩(BILI...
是的，贴片广告模式已经很成熟了，这个能解决 B 站的问题 早就用了，压根不是承不承诺的问题。现在 B 站的广告模式确实很原始，他要在社区调性和商业化间找到平衡，只能说广告市场很大，未来能拿多少就看 B 站的本事了。
回复@RAYL: 目前广告+直播已经可以带来正向的现金流了，下一步就是观察我文中说的那两点了。持股体验只要不上杠杆就还好，原来买还麻烦点，现在港股通就可以买了，这价格是一眼低估，但是上限能在看现在还看不清，只能持续跟踪，同时等着6月B站年会。//@RAYL:回复@道法自ran:这个当然，也是它的价...
回复@RAYL: B站确实是四不像，但是B站自身的内容生态会孕育出不一样的模式，目前已经在各板块有一些苗头了，后续就看B站自己怎么选择，80%的用户留存 + 大量年轻人这样独一份的存在，没必要太过担心他要做成啥，发展的好会是一套别人看得到但学不会的东西，这条路很难，但是希望有看到B站发展起来...
回复@RAYL: B站视频内容事实上和YouTube是一样的，OGV和PUGV内容比例也和YouTube很像，这些年视频总数也在激增，但是B站做不到YouTube那样的业务模式，双方的用户生态是不一样的，目前这条路在国内走不通，你可以看下爱奇艺在视频上加贴片广告能带来啥，破坏用户体验不说，还收不到几个钱，主要收...
回复@全面的翻倍小摩托车: YouTube和奈飞一类算流媒体视频，本质只是PUGV和OGV比例，以及盈利模式的区别。B站因为是视频社区，所以和他们有点像，但本质完全不一样。至于陈睿我无意说服别人同意我的观点，我只是觉得以创造价值的角度来说，B站对我的价值远高于抖快。//@全面的翻倍小摩托车:回复@道...
回复@冲天无敌: B站靠短视频拉日活这个是肯定的，短视频满足人的及时需求，用户喜欢看是人类的天性所知。但世界不再需要下一个快手或者抖音，需要的是B站的社区氛围、用户以及Up主。//@冲天无敌:回复@道法自ran:说实话，得亏陈睿拥抱了短视频，单单靠长视频，B站早死了。其实你看B站的短视频数据就...
回复@RAYL: 我发现很多人都说陈睿是问题，但是我看他所有的演讲里说的，和B站这些年做的，基本一致，陈睿对社区运营思考的很深，问题在于社区这门生意很难做，看看知乎、豆瓣、贴吧、Reddit、Quora运营有多难，在不破坏社区氛围下赚钱有多难。B站在社区同品运营里已经算可以的了，我不认为国内谁来...