上篇文章《点拾投资&零城投资【联合重磅发布】：偏股型基金的8大风格分类》，得到了广大读者甚至是部分专业人士的好评，感谢大家的认可！
同时，我们也收到了很多问题：
某种风格到底有哪些基金经理？
某位基金经理是哪种风格？
你...
零城逆影
努力做一流的、专业的、靠谱的基金研究者。诚惶诚恐，如履薄冰。
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零城逆影回复的提问
@零城逆影[¥16.80] 大佬，求推荐一只好的股债平衡基金和一只好点的沪深300增强，谢谢，招商系列各种费太贵了！
他的全部讨论
《置身事内》：21世纪初，金融业增加值占GDP的比重大约在4%左右，而2015—2019年平均达到了8%，相当于美国在全球金融危机前的水平。但美国的资本市场是汇聚了全世界的资金后才达到这个规模，我国的资本市场尚未完全开放，金融业规模显然过大了。资金在金融系统内转来转去，多转一道就多一道费用，...
得到-《快乐美学》：人类可以清晰地分辨多达700万种色度，通常是依靠视觉辨认食物的，鲜亮的色彩意味着成熟的美味果实。这样，鲜艳的色彩就与快乐交织在一起了。现在，颜色依然能够左右我们的情绪，活力的颜色意味着生命力。
阿尔巴尼亚首都地拉那，曾经是一个危险肮脏的城市，小偷和妓女在阴...
回复@妙手就是本手: 就是这个意思，大部分情况下，垄断很容易带来生产效率下降。就像以前古代农场主拥有那么多土地，按道理规模化应该带来更高的生产效率，但实际上他们更喜欢坐地收租，并不愿意提高效率，反正是把土地分给农户之后，土地的单位产出才提高了。//@妙手就是本手:回复@零城逆影:我能...
我发现《置身事内》这一段，也侧面解释了当前的通胀原因，主要是实体经济投资不足：
行业集中度越来越高，大企业越变越大。理论上说不一定是坏事，若明星企业通过竞争击败对手、占据市场后依然锐意进取、积极创新，那么投资和生产率还会继续上升。
然而实际情况是，美国各行业集中度的提高...
————《时间的果实》、《在有鱼的地方钓鱼》读后感
分析基金经理时，定量分析和定性分析同等重要。我认为定量分析更偏向验证过去业绩和初步筛选，定性分析更偏向预测未来业绩、进一步精选。
定性分析的方法主要是看访谈、季报和路演，其中，我最喜欢的就是看访谈，尤其是@点拾投资 的访...
我顺手查了一下中国的数据：2020年我国银行业资产规模已是GDP的3倍,且银行自有资本占资产规模的在7%左右。
《置身事内》：金融风险的核心是银行，历次金融危机几乎都伴随着银行危机。原因有四：第一，银行规模大、杠杆高。美国银行业资产规模在1950年只占GDP的六成，而到了2008年金融危机之前...
10年前的今天，易方达三剑客张坤、萧楠、陈皓同时上任，如今，他们都取得了非常不错的业绩，代表作：张坤482.4%，萧楠393.4%，陈皓360.5%（平衡型基金），且都做到了同类型基金中的排名顶尖。
现在3人终于可以称得上是“老将”了，也都是公司副总了。
3人合计规模1939亿，算得上一家中型基...
《置身事内》：资金供给的增加源于金融管制的放松。一方面，银行越做越大，创造的信贷越来越多；另一方面，金融创新和衍生品层出不穷，整个金融部门的规模和风险也越滚越大。
布雷顿森林体系解体后，发达国家之间实行了浮动汇率，放开了跨境资本流动。企业和居民既可以从本国银行借钱，也可以...
政府不可能不管房地产。《置身事内》：2018年末，我国的债务总量达到了GDP的258%，已经和美国持平（257%），超过了德国（173%），也远高于一些发展中大国，比如巴西（158%）和印度（123%）。而且我国债务增长的速度快于这些国家，债务总量在10年间增加了5.5倍。
债务关系让经济各部门之间的联...
《置身事内》：收入差距不可能完全消除，但社会也无法承受过大的差距所带来的剧烈冲突，因此必须把不平等控制在可容忍的范围之内。影响不平等容忍程度的因素有很多，其中最重要的是经济增速，因为经济增速下降首先冲击的是穷人收入。不妨想象正在排队的两队人，富人队伍前进得比穷人快，但穷人队伍...
《置身事内》：假如世界上最大的市场和最强的科创中心渐行渐远的话，对双方乃至全世界都会是很大的损失。毕竟我国在基础科研质量、科技成果转化效率等方面，还有很长的路要走，而美国要想在全球再找一个巨大的市场，也是天方夜谭。没有了市场，美国公司持续不断的高额研发支出很难持续，也就难以长...
最近有人发现可以用沪深300对比二级债基来判断市场底部，从图2来看是到底了。但是这取决于从什么时候开始拉数据，到底从什么时候开始拉数据比较合理呢？
$片仔癀(SH600436)$ $传艺科技(SZ002866)$ $腾讯控股$腾讯控股(00700)$
有些人觉得中国制造业产业链全、有工程师红利、中国人勤奋，所以制造业就可以走向全世界，但是这忽视了世界政治因素。《置身事内》一书指出：“重投资、重生产、轻消费”的发展战略，优点是拉动了经济快速增长，扩大了对外贸易，使我国迅速成为制造业强国，缺点是经济结构不平衡，资源向企业部门转...
——解剖红利指数，看看究竟是哪些公司在高分红
今年以来红利策略较好，有许多甚至取得了正收益。下图为今年以来表现较好的smart beta指数基金，全都是红利策略（数据来源：choice，截至9-14）
真是风水轮流转啊！前几年红利和价值一度被认为失效了，不仅跑输了沪深300，也跑输了质量、成...
《置身事内》：新兴制造业在地理上的集聚效应很强，因为扎堆生产可以节约原材料和中间投入的运输成本，而且同行聚集在一起有利于知识和技术交流，外溢效应很强。因此产业集群一旦形成，自身引力会不断加强，很难被外力打破。但在产业发展早期，究竟在哪个城市形成产业集群，却有很多偶然因素（比如...
《置身事内》：按照世界银行公布的“营商环境便利度”排名，我国从2010年的全球第89位上升至2020年的第31位，而进入我国的外商直接投资近五年来也一直保持在每年1 300亿美元左右的高位。
党的十八大以后的反腐成果得到了广泛的认可。2016年，约65%的受访者认为地方政府官员整体比较清廉，而201...
看到冯波说的这段话，我颇有感触，前半句我认同，后半句我担心：
一个基金经能持续产生超越市场的认知吗？
随着年龄增大、规模增大，还能保持持续的超额认知吗？特别是随着现在A股的机构化，在越来越竞争激烈的研究层面，他能保持持续的超额认知吗？
我觉得挺难的！
·年龄增大必...