零城逆影

年度重磅：权益类基金经理百大榜单（2023年）

——点拾投资 & 零城投资联合发布
22年初@点拾投资 和 @零城投资 共同发布的【2022年度权益榜单】得到了读者和业内人士的广泛认可，在此表示感谢。
回顾2022年的业绩，榜单中的59位全市场基金经理，平均业绩为-17.45%，同期万得偏股型基金指...

用最低调的姿态，做出了最高调的业绩——博时基金田俊维

——基金经理画像：博时基金·田俊维
当下，投资中小盘风格有两大难点：
一是大小盘的剪刀差已经有所回归，21年2月开始，小盘股开始跑赢大盘，22年有所打断，23年以来小盘又重新跑赢，小盘行情还能持续多久？普通投资者难以判断。
二是擅长中小盘的基金经理太少了！普遍管理规模很大，...

法治不是想捕就捕，不捕就不捕，而是应该依法依规办事。这样哄一下企业家解决不了长期问题，只有坚持法治和民主，才能真正给企业家带来长期信心。

紧盯企业壁垒，坚守安全边际，长期主义画线派——景顺长城鲍无可

——基金经理画像：景顺长城基金·鲍无可
近1年多，价值风格逐渐好转，跑赢成长风格，也使得投资者越来越关注价值风格经理，希望在组合中增加此类配置。
但是看一圈下来，大家发现，经过2019-2021三年成长风格强势之后，还在坚守价值风格的经理少之又少，特别是深度价值型基金经理，全市场...

挖掘了一位新能源出身的逆向投资黑马——中科沃土基金·徐伟

——基金经理访谈：中科沃土基金·徐伟
前言：经历了一年多的熊市，投资者才逐渐意识到，原来逆向投资、价值投资是如此重要，即使是像新能源这种需求很好的行业，股价依然可能会下跌。
为什么许多基金经理都喜欢根据需求端来做投资？因为需求端的逻辑比较直观：行业需求空间大、增速快，企...

林园的理念我总体是比较认可的，只是这最后一句有点搞笑，假奶假脸更能创造社会价值，还是白酒片仔癀更创造社会价值？
$片仔癀(SH600436)$ $贵州茅台(SH600519)$ $爱美客(SZ300896)$

2023年3月23日市场风格观察，仅供参考
$嘉实价值精选股票(F005267)$ $景顺长城鼎益混合(LOF)(F162605)$ $易方达供给改革混合(F002910)$

业绩好、经验丰富、超额稳定、规模适中，这样的经理还有没有？

——基金经理画像：华富基金·陈启明
感觉大家最近都热衷于挖掘新锐、黑马基金经理，这挖掘难度很大，买中了固然赚钱，但是胜率太低了！
经验丰富、业绩好、风格稳定、超额收益稳定、管理规模适中，这样的基金经理还有没有呢？有是有，但太少了！
我去年有幸发现一位这样的基金经理，...

“输在”起跑线，却是稀缺款

——基金经理画像 ：中泰资管·田瑀
这年头，基金快要变成流量生意了，基金经理要出名，除了业绩做得好，还要风格鲜明。
风格鲜明，才能跑在上万只基金的最前面，2021年的新能源、2022年的周期股，都帮助相应领域类的基金经理迅速出圈、规模暴涨。
这种成功的路径反过来又让许多人意识...

下图是一些中小盘明星基金对比。从田俊维任职至今（2021-11-5至2023-3-17，数据来源：choice）。
$招商量化精选股票(F001917)$ $诺安优选回报混合(F001743)$ $创金合信数字经济主题股票A(F011229)$

由于陈金伟离职，所以更新一下中小盘组合，这个组合主要用于观察中小盘风格的表现，一般不太适用于投资。2021年以来，该组合跑赢了沪深300有80+%，说明市场呈现出小盘风格
$诺安优选回报混合(F001743)$ $交银趋势混合A(F519702)$ $华夏行业景气混合(F003567)$
#组合构建思路#

回复@qzy69: 我的意思是这个组合不适合投资，如果投资的话，在里面选一两个就行了。//@qzy69:回复@零城逆影:主要用于观察深度价值风格的表现，一般不太适用于投资。。。合着这些年财主丹神公公他们靠深度价值盈利十几倍几十倍的投资方法都“不适合”普通人投资了？公募基金和基民偏爱成长尤其偏爱...

#组合构建思路# 由于蔡宇滨和冯汉杰离职，所以更新一下深度价值组合，这个组合主要用于观察深度价值风格的表现，一般不太适用于投资，如果要投资深度价值，从中选一两个就行了。2019年以来，该组合收益115%，净值稳健
深度价值这种投资风格的特点就是波动低、回撤低、净值稳，适合风险偏好低，...

2021年小盘风格重新抬头，可是劲头刚起来，就被2022年疫情、俄乌战争、美联储加息等黑天鹅事件按了下去。
2023年以来，小盘风格又起来了，今年暂时跑赢大盘，下图是中小盘风格基金经理业绩对比，从诺安·张堃任职以来（2020-9-26至今）
$华夏行业景气混合(F003567)$ $建信中小盘先锋股票(F...

【从现在的结果来看，巴菲特还是比芒格更胜一筹啊】
巴菲特2022年四季度减持美国合众银行7111.7万股，环比减持幅度高达91.42％，减持后持股占组合权重仅为0.1%。
2022年第一季度，巴菲特还清仓了持有30多年的富国银行。
对于伯克希尔卖掉银行股的举动，芒格在2月份的股东大会表示“自...

呜呜呜，被AI欺负了，主动结束了和我的聊天，怎么治治他！？
$中泰星元灵活配置混合A(F006567)$ $中泰开阳价值优选混合A(F007549)$ $中泰玉衡价值优选混合A(F006624)$
@就叫姜诚 @田瑀研究笔记

小盘 + 人工智能，两个最火的方向他全占了，你可能还不认识他

——基金经理画像：诺安基金·张堃
擅长中小盘的基金经理太少了！这并非中小盘没有投资价值（恰恰相反，小市值因子长期有超额收益，今年也表现不错），而是因为中小盘的规模容量有限，许多公募基金经理战略性放弃中小盘。
所以在稀缺的情况下，但凡冒出来一些擅长中小盘的优秀经理，规模很...

回复@黑豆豆爱吃鱼: 这个基金是老基金了，成立时有2亿多，前任比较折腾，自以为可以做资产轮动，结果是价值毁灭，到周冲接手时，只剩1200万了，周冲属于是来救火的吧，当然，如果他当时没做好的话，也可能是最后一根稻草了。//@黑豆豆爱吃鱼:回复@零城逆影:我问下，这只基金发售时候规模就是0.27亿...

可能不是不敢上港股仓位，而是没打算上仓位。现在许多基金公司都在打造有锐度的产品，基金经理管理多只产品，结果就是，有些基金他们是根据自己的理念在做投资，有些基金他们是在做产品，你体会体会差异。

“离炒股票可能更近些”，哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈

一位隐藏的优秀医药基金经理

——基金经理画像：汇安基金·周冲
有些行业里的技术变化不大，比如周期、消费、金融等，可能老将会比较容易积累研究优势。
有些行业，技术变化比较快，比如科技、医药等，可能新锐学习起来会比较快，勤奋也可以发现更多投资机会。
尤其是医药行业：一是创新药和医疗器械的技术变化快...