——2024年公募基金一季报精华观点摘要①:宏观篇
本文给大家摘取了一些2023年四季报中,基金经理对宏观经济和市场的比较有代表性和个性的观点,文字有精简。
先简单概括一下:
·许多经理都认为经济已经在复苏,制造业和出口复苏好于预期。房地产依旧下行,影响复苏速度;
·...
23年初@点拾投资 和 @零城投资 共同发布了2023年公募基金权益经理TOP100和固收经理TOP50。
回顾2023年的业绩,榜单继续战胜了市场同类平均,实现了我们为广大投资者发掘未来优秀基金经理的初衷。
详细回顾参考这篇:《我们的2023年基金榜单,到底有没有用?
——2024年公募基金一季报精华观点摘要①:宏观篇
本文给大家摘取了一些2023年四季报中,基金经理对宏观经济和市场的比较有代表性和个性的观点,文字有精简。
先简单概括一下:
·许多经理都认为经济已经在复苏,制造业和出口复苏好于预期。房地产依旧下行,影响复苏速度;
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不看好煤炭的基金经理越来越多了?
银华·李晓星:煤炭价格经历去年冬末和夏末两轮淡季压力测试后,盈利稳定性越来越得到市场的认可,估值因此脱离了周期股盈利高位给低估值的约束,叠加债券市场收益率曲线不断下行且扁平化带来的配置资产荒,高股息风格资产不断得到强化,煤炭板块在一二月份...
焦巍管理的3只基金,3种不同的调仓方向,3种不同的季报解释:
·银华富裕,加红利、减白酒、减医美,认为当初错误的线性推断经济高增长会消化白酒估值,现在人们更注重“里子消费”。思路是“应该是适时地适应环境,美好的成长往往是阶段性的,而终局的分红回报才是投资的归宿。”
·银华...
——买FOF和基金投顾,还不如丢飞镖?
前文《数据结论:认真选基金,还不如乱买……》介绍的是选基金并一直持有的情况。结论是,即使是专业人士的主观选基,也很难战胜随机乱选!
实际上我们选完基金之后,还会根据市场变化和基金情况变化做一些...
是不是坤坤一季报说不看好红利,所以今天红利崩了
易方达·张坤:市场在定价时给予静态的股息率水平很高的权重,对成长性特别是企业的长期成长性持怀疑的态度。在 5%股息率+1%成长性的公司 A 和 3%股息率+8%成长性的公司 B 之间,现阶段市场大多更倾向于选择公司 A,这类公司也吸引了大...
不看好红利的基金经理越来越多了?
丘栋荣:高股息策略长期回报偏贝塔,且并非低风险策略,投资更重要是基本面和定价。高股息策略获取高的回报大概率来自于其他因子的叠加,但投资者喜欢不断强化成功策略,偏好线性交易,而忽视实质风险的不断累积,如周期、成长、资本供给或创新等可能性均会...
——会成为固收+新趋势么?
众所周知,许多权益基金都有稳定的风格,风格稳定的好处是投资者容易预期,工具属性更强。
但是含权的固收+类基金却一般很少有稳定的风格。
一是因为债券出身的基金经理,普遍关注度还是集中在债市,很难在权益投资上形成自己的风格。
二是因为风格极致...
回复@零城逆影: 当然也不排除极端情绪的时候有人会乱买,就像之前日经225ETF和美国50ETF溢价率高的离谱,不过那个成交很小。红利是大策略,所以不太可能显著高估。//@零城逆影:回复@阳明37:有时候也不取决于拥挤度,特别是红利,因为股息率这个指标太过明显,所以基本上不可能会高估
回复@阳明37: 你可以理解为韭菜越多,微盘策略超额就越多。如果成交量低,说明韭菜都跑了,只剩下镰刀互相厮杀,就比较惨了。//@阳明37:回复@零城逆影:微盘策略的超额收益并不来源于市值或估值抬升,而是来源于交易,当下成交量不太活跃,反而会影响超额收益-------------------------- 我想请问,...
回复@阳明37: 有时候也不取决于拥挤度,特别是红利,因为股息率这个指标太过明显,所以基本上不可能会高估//@阳明37:回复@零城逆影:博主预测一下,红利什么情况下会失效 。 测一下拥挤度也行。 反正现在人把煤炭当高股息,这不是周期股。
『广为人知』才是微盘崩塌的核心原因,同样也会是红利崩塌的原因
3月7日的文章《微盘股大概率要均值回归!》说到,展望未来,微盘股策略的长期年化收益率将会回归到一个正常的水平,波动也会加大,不会再像过去那样有显著的超额。
这或许是一个大胆的判断,其实背后的原理很简单——当一种方法很赚钱,必然会吸引其...
回复@Felix1988: 有道理//@Felix1988:回复@零城逆影:南向资金进去快3万亿了,降低门槛才是合理的,这么多投进去还都是大户,是要有回报的。港股通的红利税,不太可能降低的,不说税收了,卖AH同时上市可大都是央企,降税直接砸A买H么
相比A股出台了那么多政策,港股那边几乎没有任何利好,太说不过去了~
去年8月就说在研究措施了,还专门里了一个“促进股票市场流动性专责小组”,到现在还没研究出来?
一种说法是降低港股通门槛至10万,这个感觉比较难,上面肯定不愿意把内地资金挪去救港股,肯定还是希望吸引外资。
...
领导表示无语,“国九条”怎么被你们解读成这样了?!小微盘又要再来一遍?
$沪深300(SH000300)$ $中证红利(SH000922)$ $中证2000(CSI932000)$
回复@superyogi: 我写这个系列文章的目的不是想说努力研究选基没有用,而是想说,以后我们可能要换种方式去选基。我还是相信研究能创造价值的//@superyogi:回复@零城逆影:选基过程中明明做了很多功课,可最后结果往往还不如猴子冷飞刀,有点虚无感。
回复@WQ亮: 抱怨也是应该的,我选基成功率确实也不高,我估摸着胜率能超过一半,但绝对超过不了三分之二。
有些朋友跟着我买基金,只买一两只,运气不好的话就会买到我看错的基金。
不光是我选基水平不行,准确的说,绝大部分人的选基水平都不行。我客观的评价自己的选基能力,应该略微好...
可惜了那么多跟随他的基民,诺安成长可能是很多小白入市的第一只基金吧?
#蔡嵩松#
$诺安成长混合(F320007)$